Newmont Corp. (NYSE:NEM)

Análise do caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se um crescimento significativo no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais de 2019 para 2020, passando de aproximadamente US$ 2.876 milhões para US$ 4.890 milhões. Este aumento indica uma melhora na geração de caixa operacional, seguida por uma leve redução em 2021 para US$ 4.266 milhões. Nos anos seguintes, há uma tendência de declínio constante, com valores de aproximadamente US$ 3.198 milhões em 2022 e US$ 2.754 milhões em 2023. Essa redução consistente pode sugerir uma diminuição na eficiência operacional ou variações nos fluxos de caixa relacionados às operações.

Análise do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O FCFF demonstra um comportamento similar ao observado na liquidez operacional, registrando um aumento expressivo de US$ 912 milhões em 2019 para US$ 3.794 milhões em 2020. Após esse pico, há uma tendência de declínio, chegando a US$ 2.575 milhões em 2021, seguido de uma forte redução em 2022, quando o valor cai para US$ 1.237 milhões. Em 2023, o fluxo de caixa livre para a empresa quase desaparece, atingindo aproximadamente US$ 285 milhões. Essa diminuição acentuada ao longo dos anos pode refletir mudanças nos investimentos de capital, gastos ou outros fatores externos e internos que impactam a geração de caixa disponível à empresa.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Ao longo do período, observa-se uma estabilização na alíquota efetiva do imposto de renda, que permaneceu consistente em 21% nos últimos dois anos. Houve uma ligeira redução de 23% em 2019 para 22% em 2020, seguida de um aumento expressivo para 99% em 2021, o que pode indicar mudanças fiscais específicas ou ajustes contábeis naquele exercício. A partir de 2022 até 2023, a alíquota estabilizou-se em 21%, indicando uma normalização ou alinhamento às tendências anteriores.

Juros pagos, líquidos de valores capitalizados, líquidos de impostos

Os pagamentos de juros, excluindo valores capitalizados, apresentaram uma leve redução ao longo do período, passando de US$ 210 milhões em 2019 para US$ 180 milhões em 2023. Embora o valor tenha diminuído, a tendência é relativamente estável, com pequenas variações anuais, sugerindo uma gestão de endividamento constante e controlada.

Juros capitalizados, líquidos de impostos

Os juros capitalizados tiveram variações consideráveis ao longo do período. Após valores de aproximadamente US$ 20 milhões em 2019 e 2020, não houve capitalização em 2021. Posteriormente, houve um aumento significativo, chegando a US$ 55 milhões em 2022, e continuou crescendo para US$ 70 milhões em 2023. Essa tendência indica um incremento nos juros relacionados a investimentos ou ativos que passaram a ser capitalizados, refletindo possivelmente uma estratégia de financiamento ou desenvolvimento de projetos.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou crescimento consistente de 2019 a 2021, atingindo um pico de aproximadamente US$ 53,9 bilhões em 2021. No entanto, houve uma redução significativa em 2022, chegando a cerca de US$ 37,7 bilhões, seguida de uma recuperação em 2023, quando o valor atingiu aproximadamente US$ 42,6 bilhões.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) evidencia uma tendência de aumento de 2019 a 2021, onde passou de US$ 912 milhões para US$ 2,575 bilhões. Essa evolução indica uma melhora na geração de caixa operacional ao longo do período. Em 2022, houve uma forte redução do FCFF para US$ 1,237 bilhão, e em 2023, esse valor diminuiu ainda mais, chegando a US$ 285 milhões, refletindo possivelmente desafios operacionais ou investimentos adicionais que impactaram a geração de caixa.

O rácio EV/FCFF apresenta uma tendência variável ao longo dos anos. Em 2019, o rácio foi de 48,4, indicando uma avaliação relativamente elevada em relação ao fluxo de caixa gerado. Houve uma significativa redução em 2020, chegando a 12,55, o que sugere uma maior avaliação em relação ao fluxo de caixa, possivelmente refletindo expectativas de crescimento ou melhorias na performance financeira. Em 2021, o rácio aumentou para 20,93, indicando uma expectativa de retorno maior sobre o fluxo de caixa gerado. No entanto, em 2022, o rácio subiu novamente para 30,46, e em 2023, houve um aumento expressivo para 149,27, que pode indicar uma diminuição na geração de fluxo de caixa ou uma maior valorização do mercado, elevando a relação de avaliação.

De modo geral, há uma trajetória de crescimento no valor da empresa até 2021, acompanhada por um aumento na geração de caixa; contudo, a partir de 2022, ambas as métricas demonstram uma retração, com aumento considerável no rácio EV/FCFF, sugerindo maior percepção de risco ou diminuição na eficiência na geração de caixa em relação ao valor de mercado. Essa dinâmica aponta para possíveis mudanças no ambiente operacional ou de mercado da empresa ao longo dos últimos anos.