Newmont Corp. (NYSE:NEM)

Primeiramente, observa-se uma redução significativa no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) ao longo do período analisado.

De 2019 para 2020, houve uma diminuição moderada, passando de 3.486 milhões de dólares para 2.630 milhões. A partir de 2021, o valor apresentou uma queda acentuada, atingindo apenas 274 mil dólares, e continuou a diminuir drasticamente, entrando em território negativo em 2022, com -555 mil dólares, e mantendo-se negativo em 2023, com -2.520 milhões, indicando prejuízos substanciais nos últimos dois anos.

Em relação ao Capital Investido, a tendência geral mostra aumento em 2020, seguido de uma redução em 2021, e posterior elevação em 2022 e 2023.

De 2019 para 2020, houve uma leve alta de aproximadamente 576 milhões de dólares, de 28.943 milhões para 29.461 milhões. Em 2021, houve uma redução de cerca de 2.895 milhões, caindo para 27.566 milhões. No entanto, a partir de 2022, o capital investido aumentou significativamente, chegando a 23.044 milhões em 2022, e atingindo 36.379 milhões em 2023, indicando maior alocação de recursos ou novos investimentos nos últimos anos.

O Rácio de Rendibilidade do Capital Investido (ROIC) demonstra uma tendência de declínio acentuado ao longo do período.

Em 2019, o ROIC era de 12,04%, demonstrando uma rentabilidade razoável sobre o capital investido. Em 2020, caiu para 8,93%, e caiu mais ainda em 2021, atingindo apenas 0,99%. Nos anos seguintes, o indicador entrou em valores negativos, -2,41% em 2022 e -6,93% em 2023, refletindo uma deterioração na eficiência da geração de lucro a partir do capital investido, sendo indicativo de problemas na rentabilidade e potencial deterioração das operações ou dificuldades econômicas enfrentadas.

Ao analisar os indicadores financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de deterioração na rentabilidade operacional e nos retornos sobre o capital investido, evidenciando possível aumento na oscilação financeira e desafios na geração de lucros consistentes.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

Houve uma significativa redução na margem operacional, iniciando em 41,44% em 2019 e declinando de forma progressiva até alcançar -15,82% em 2023. Essa tendência indica uma deterioração na eficiência operacional, refletindo possíveis dificuldades na gestão de custos ou na geração de receita operacional ao longo dos anos.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio apresentou um aumento de 0,34 em 2019 para 0,52 em 2022, sugerindo maior eficiência na utilização dos ativos de capital para gerar receitas. Contudo, em 2023, o valor caiu para 0,32, indicando uma redução na eficiência de utilização dos ativos, possivelmente relacionada a mudanças operacionais ou estratégicas na exploração de recursos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

Houve uma forte diminuição na taxa de imposto efetiva, de 86,37% em 2019 para 17,85% em 2021. Entretanto, em 2022, a taxa virou negativa (-264,37%), sugerindo possíveis ajustes contábeis, perdas extraordinárias ou reestruturações fiscais que impactaram a contabilização de impostos. Em 2023, a taxa voltou para 100%, sinalizando uma recuperação ou reequilíbrio na política fiscal.

Retorno sobre o capital investido (ROIC)

O retorno sobre o capital investido apresentou uma forte queda, de 12,04% em 2019 para 0,99% em 2021, entrando em território negativo em 2022 (-2,41%) e continuando a deteriorar-se em 2023 (-6,93%). Essa trajetória reflete uma redução na eficiência do uso do investimento para gerar lucros, corroborando a tendência de deterioração da margem operacional e do desempenho financeiro global.

Observa-se uma tendência de declínio significativo no lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT) ao longo do período avaliado. De um pico de 4.036 milhões de dólares em 2019, houve uma redução contínua até atingir uma perda líquida de 1.869 milhões de dólares em 2023.

A receita total, representada pelo valor de vendas, apresentou uma leve tendência de crescimento de 9.740 milhões em 2019 para 12.222 milhões em 2021, seguida por uma diminuição marginal para aproximadamente 11.812 milhões em 2023. Essa estabilidade na receita sugere que as variações nos lucros observados não estão necessariamente relacionadas a mudanças substanciais na receita, mas possivelmente a custos, despesas ou fatores operacionais.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) evidenciou uma deterioração acentuada ao longo do período. Começando em 41,44% em 2019, caiu para 31,44% em 2020, e após uma queda mais abrupta para 12,57% em 2021, desacelerou até alcançar 1,76% em 2022. Em 2023, a margem se tornou negativa, atingindo -15,82%, indicando que a operação da empresa deixou de gerar lucro operacional, passando a registrar prejuízos consideráveis.

Essas tendências sugerem deterioração na lucratividade operacional, possivelmente devido a aumento de custos, despesas não operacionais ou fatores de mercado adversos. A mudança para prejuízo líquido e a reversão na margem de lucro operacional refletem uma possível crise operacional ou financeira, que necessita de atenção detalhada para avaliação de causas específicas e estratégias corretivas.

Vendas

Os valores de vendas apresentaram uma tendência de crescimento de 2019 até 2021, passando de US$ 9.740 milhões para US$ 12.222 milhões. No entanto, houve uma ligeira redução em 2022, com vendas decrescendo para US$ 11.915 milhões, seguida de uma estabilização em 2023, com vendas próximas a esse valor, em US$ 11.812 milhões. Essa evolução sugere que, após um período de crescimento consistente, a receita estabilizou, possivelmente indicando uma fase de maturidade ou impacto de fatores de mercado específicos.

Capital investido

O capital investido apresentou uma trajetória de alta em 2020, passando de US$ 28.943 milhões para US$ 29.461 milhões. Em 2021, houve uma redução significativa, com o valor caindo para US$ 27.566 milhões, indicando possível venda ou amortização de ativos ou redução de investimentos. A partir de 2022, o capital investido voltou a crescer de forma expressiva para US$ 23.044 milhões e, em 2023, houve um aumento acentuado para US$ 36.379 milhões, indicando possibilidades de novos investimentos ou reestruturações de ativos, refletindo uma estratégia de reposicionamento financeiro ou expansão.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais apresentou uma tendência de aumento de 2019 até 2021, passando de 0,34 para 0,44. Este aumento sugere uma maior eficiência na utilização do capital investido na geração de vendas ao longo desse período. Contudo, em 2022, houve uma reversão e o rácio caiu para 0,52, indicando uma melhora na eficiência de uso do capital. A forte redução em 2023 para 0,32, contudo, indica uma diminuição na eficiência, possivelmente refletindo maior capital investido relativo às vendas, ou uma desaceleração na rotatividade do ativo, o que pode ser consequência de investimentos mais pesados ou de um desaquecimento na eficiência operacional.

Impostos operacionais de caixa

Houve um aumento significativo nos impostos operacionais de caixa entre 2019 e 2021, atingindo um pico de US$ 1.262 milhões em 2021. Posteriormente, houve uma redução notável em 2022 e 2023, com valores de US$ 765 milhões e US$ 651 milhões, respectivamente. Essa tendência sugere uma evolução na carga tributária operacional ou alterações na gestão de impostos ao longo do período.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou uma marcada diminuição de 2019 a 2022, passando de US$ 4.036 milhões para US$ 210 milhões, com uma queda acentuada em 2022. Em 2023, o resultado provocou um prejuízo de US$ 1.869 milhões, indicando uma deterioração significativa na lucratividade operacional antes dos impostos. Essa tendência sugere dificuldades operacionais ou perdas que afetaram o desempenho financeiro da empresa ao longo desses anos.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa de imposto efetiva sobre dinheiro aumentou de 13,63% em 2019 para 27,26% em 2020, continuando a subir até atingir 82,15% em 2021. Em 2022, a taxa aumentou de forma expressiva, chegando a 364,37%, o que indica uma possível revisão nas estimativas fiscais, contingências ou dificuldades na apropriação dos impostos. A ausência de dado para 2023 impede a análise de sua evolução nesse ano, mas esses valores refletem uma carga tributária altamente variável e potencialmente instável durante o período, sobretudo a partir de 2020.