Newmont Corp. (NYSE:NEM)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro operacional líquido após impostos, com um valor positivo substancial em 2019, seguido por uma redução acentuada em 2020, uma ligeira recuperação em 2021 e, posteriormente, resultados negativos expressivos em 2022 e 2023.

O custo de capital apresentou uma variação modesta, com um aumento gradual de 2019 a 2021, seguido por uma pequena diminuição em 2022 e um declínio mais notável em 2023. Essa redução no custo de capital, embora presente, não foi suficiente para compensar a deterioração do lucro operacional.

O capital investido demonstrou um aumento inicial até 2021, atingindo um pico, seguido por uma queda em 2022. Contudo, em 2023, registrou um aumento significativo, indicando um possível redirecionamento de recursos ou novos investimentos.

O lucro econômico, calculado com base nos dados fornecidos, apresentou uma trajetória descendente consistente. Iniciando com um valor positivo em 2019, tornou-se negativo em 2020 e continuou a diminuir em magnitude nos anos subsequentes, atingindo o menor valor em 2023. Essa tendência sugere que a empresa não está gerando retornos acima do custo de capital.

Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)

Apresenta uma forte correlação inversa com o lucro econômico, indicando que a rentabilidade operacional é um fator chave na performance geral.

Custo de Capital

A diminuição em 2023 pode refletir mudanças nas condições de mercado ou na percepção de risco da empresa, mas não foi suficiente para reverter o quadro negativo do lucro econômico.

Capital Investido

O aumento substancial em 2023 merece investigação adicional para determinar a natureza e o potencial retorno desses investimentos.

Lucro Econômico

A deterioração contínua indica uma necessidade de reavaliação da estratégia de alocação de capital e das operações da empresa.

Lucro líquido atribuível aos acionistas

Durante o período analisado, observou-se uma estabilidade relativamente alta até 2020, seguido por uma significativa redução em 2021 e uma reversão de tendência negativa a partir de 2022. Em 2019 e 2020, o valor permaneceu na faixa de aproximadamente US$ 2,8 bilhões, indicando uma estabilidade operacional e financeira nesse intervalo. A partir de 2021, o lucro caiu abruptamente para US$ 1,166 milhão, marcando uma forte diminuição. Essa tendência se consolidou em 2022 e 2023, onde os resultados apresentaram prejuízos de US$ 429 milhões e US$ 2,494 bilhões, respectivamente, indicando uma deterioração expressiva na rentabilidade líquida atribuível aos acionistas.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou estabilidade até 2020, recompondo-se parcialmente em 2021 com um valor negativo de US$ 555 milhões. Em 2022 e 2023, houve uma aceleração na deterioração do resultado operacional, atingindo valores negativos de aproximadamente US$ 555 milhões e US$ 2,52 bilhões. Tal comportamento evidencia uma redução na eficiência operacional, possivelmente refletindo dificuldades no negócio ou impactos financeiros adversos ocorridos nesses anos, agravando-se na última linha do período analisado.

Receita e despesas com impostos sobre mineração

A receita e despesas associadas aos impostos sobre mineração apresentaram uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2019, o valor foi de 832 milhões de dólares, podendo indicar uma base de receita relativamente estável. Houve uma redução em 2020, chegando a 704 milhões de dólares, possivelmente refletindo efeitos de mercado ou mudanças regulamentares. Em 2021, ocorreu um aumento expressivo para 1.098 milhões de dólares, indicando uma recuperação ou ampliação em atividades mineradoras ou na incidência de impostos. Contudo, essa tendência de crescimento não se mantém em 2022, quando os valores caem para 455 milhões de dólares, sinalizando diminuição na incidência ou receita proveniente desses impostos. Em 2023, há uma estabilização em 526 milhões de dólares, que ainda representa uma redução em relação a 2021, mas uma melhora em relação a 2022, sugerindo algum grau de recuperação ou estabilização nesse item.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa também evidenciaram variações ao longo do período, com aumento notável de 2019 (550 milhões de dólares) para 2020 (985 milhões de dólares). Em 2021, houve um aumento expressivo para 1.262 milhões de dólares, indicando uma elevação nos impostos de caixa, possivelmente resultando de maior geração de caixa operacional ou mudanças na legislação fiscal. Em 2022, esse valor caiu para 765 milhões de dólares, sugerindo uma redução na carga de impostos ou na geração de caixa operacional. Em 2023, o valor se manteve relativamente estável em 651 milhões de dólares, indicando que o nível de impostos de caixa se estabilizou após a queda de 2021, mantendo-se abaixo do pico observado em 2021, mas ainda acima dos níveis de 2019 e 2020.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma ligeira diminuição no valor desta métrica de 2019 até 2022, passando de 6.909 milhões de dólares para 6.248 milhões. No entanto, em 2023, há um aumento expressivo, atingindo 9.541 milhões, o que representa uma elevação significativa em relação ao período anterior. Essa variação indica uma mudança na alavancagem financeira ou na estrutura de dívida, possivelmente devido a novas captações de recursos ou reestruturações financeiras.

Total do patrimônio líquido da Newmont

O patrimônio líquido apresentou uma tendência de crescimento de 2019 a 2020, subindo de 21.420 milhões de dólares para 23.008 milhões. Em 2021, ocorreu uma ligeira redução, atingindo 22.022 milhões, seguida de uma queda mais acentuada em 2022, chegando a 19.354 milhões. Em 2023, o patrimônio líquido recuperou-se notavelmente, atingindo 29.027 milhões, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou novas injeções de capital.

Capital investido

O capital investido demonstrou estabilidade relativamente elevada até 2022, variando pouco, de 28.943 milhões em 2019 para 23.044 milhões em 2022. Em 2023, há um aumento expressivo, chegando a 36.379 milhões de dólares, sugerindo possíveis novos investimentos significativos, aquisição de ativos ou expansão de operações que elevaram essa métrica em relação aos anos anteriores.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de declínio no lucro econômico, partindo de um valor positivo em 2019 para resultados negativos crescentes nos anos subsequentes, culminando em um valor consideravelmente mais baixo em 2023.

Em contrapartida, o capital investido apresentou um crescimento inicial em 2020, seguido por uma redução em 2021 e 2022. Contudo, em 2023, registrou um aumento substancial, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, demonstra uma deterioração consistente. Iniciando em 3,05% em 2019, o índice tornou-se negativo em 2020 e apresentou quedas progressivas nos anos seguintes, atingindo -15,6% em 2023. Essa tendência indica uma diminuição na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido.

Lucro Econômico

Apresenta uma queda acentuada e contínua, passando de resultados positivos para perdas significativas.

Capital Investido

Exibe um padrão de flutuação, com crescimento inicial, declínio e um aumento expressivo no último ano.

Índice de Spread Econômico

Demonstra uma deterioração constante, refletindo a redução da rentabilidade em relação ao capital investido.

A combinação do declínio do lucro econômico com o aumento do capital investido, evidenciada pela tendência negativa do índice de spread econômico, sugere uma potencial ineficiência na alocação de capital ou a ocorrência de fatores externos que impactaram negativamente a rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma significativa volatilidade no lucro econômico, com uma redução drástica e consistente a partir de 2019.

Lucro Econômico

Em 2019, o lucro econômico registrou um valor positivo de US$ 883 milhões. Contudo, o ano de 2020 apresentou um resultado negativo de US$ 40 milhões, seguido por perdas substanciais em 2021 (US$ -2275 milhões), 2022 (US$ -2659 milhões) e 2023 (US$ -5676 milhões). A progressiva deterioração indica um declínio na rentabilidade da entidade.

Em contraste, a receita apresentou um padrão diferente. Houve um crescimento constante da receita de 2019 para 2021, seguido por uma leve diminuição nos anos de 2022 e 2023.

Receita

A receita aumentou de US$ 9740 milhões em 2019 para US$ 11497 milhões em 2020 e atingiu o pico de US$ 12222 milhões em 2021. Em 2022, a receita diminuiu ligeiramente para US$ 11915 milhões, e em 2023, para US$ 11812 milhões. Apesar da queda recente, a receita permanece em um nível elevado em comparação com 2019.

O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita, evidenciando a deterioração da rentabilidade.

Índice de Margem de Lucro Econômico

A margem de lucro econômico, que era de 9.07% em 2019, tornou-se negativa em 2020 (-0.35%) e continuou a diminuir drasticamente nos anos subsequentes, atingindo -18.61% em 2021, -22.31% em 2022 e -48.05% em 2023. Essa tendência indica que a entidade está gerando cada vez menos lucro em relação à sua receita.

A divergência entre o desempenho da receita e do lucro econômico sugere que, embora a entidade esteja mantendo um volume considerável de vendas, sua capacidade de converter essa receita em lucro está diminuindo significativamente. A análise conjunta dos indicadores aponta para a necessidade de investigação das causas subjacentes à queda do lucro econômico, como aumento de custos, despesas operacionais ou fatores externos.