Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Newmont Corp., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
Observa-se uma deterioração progressiva na performance financeira operacional e na criação de valor ao longo do período analisado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma tendência de queda acentuada, evoluindo de um superávit expressivo em 2019 para prejuízos crescentes, culminando no resultado mais baixo em 2023.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Houve uma redução contínua e severa na rentabilidade operacional, com a transição para resultados negativos a partir de 2022.
- Lucro Econômico
- O indicador de criação de valor tornou-se negativo em 2020, evidenciando que o retorno sobre o capital investido tornou-se inferior ao custo de capital. A magnitude da destruição de valor acelerou drasticamente entre 2021 e 2023.
- Capital Investido
- O montante de capital alocado apresentou declínio gradual entre 2020 e 2022, porém registrou um aumento abrupto em 2023, elevando a base de ativos remunerados em um período de retração operacional.
- Custo de Capital
- A taxa de custo de capital permaneceu estável, oscilando em patamares próximos a 10%, com uma leve redução no último exercício.
A convergência entre o aumento substancial do capital investido em 2023 e a queda persistente do NOPAT resultou em uma expansão significativa do prejuízo econômico, indicando que os novos investimentos não geraram retornos suficientes para cobrir o custo do capital empregado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Newmont Corp., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas da Newmont.
3 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
4 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido de juros capitalizados = Despesa de juros ajustada, líquida de juros capitalizados × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas da Newmont.
6 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
8 Eliminação de operações descontinuadas.
- Lucro líquido atribuível aos acionistas
- Durante o período analisado, observou-se uma estabilidade relativamente alta até 2020, seguido por uma significativa redução em 2021 e uma reversão de tendência negativa a partir de 2022. Em 2019 e 2020, o valor permaneceu na faixa de aproximadamente US$ 2,8 bilhões, indicando uma estabilidade operacional e financeira nesse intervalo. A partir de 2021, o lucro caiu abruptamente para US$ 1,166 milhão, marcando uma forte diminuição. Essa tendência se consolidou em 2022 e 2023, onde os resultados apresentaram prejuízos de US$ 429 milhões e US$ 2,494 bilhões, respectivamente, indicando uma deterioração expressiva na rentabilidade líquida atribuível aos acionistas.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou estabilidade até 2020, recompondo-se parcialmente em 2021 com um valor negativo de US$ 555 milhões. Em 2022 e 2023, houve uma aceleração na deterioração do resultado operacional, atingindo valores negativos de aproximadamente US$ 555 milhões e US$ 2,52 bilhões. Tal comportamento evidencia uma redução na eficiência operacional, possivelmente refletindo dificuldades no negócio ou impactos financeiros adversos ocorridos nesses anos, agravando-se na última linha do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
Newmont Corp., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Receita e despesas com impostos sobre mineração
-
- A receita e despesas associadas aos impostos sobre mineração apresentaram uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2019, o valor foi de 832 milhões de dólares, podendo indicar uma base de receita relativamente estável. Houve uma redução em 2020, chegando a 704 milhões de dólares, possivelmente refletindo efeitos de mercado ou mudanças regulamentares. Em 2021, ocorreu um aumento expressivo para 1.098 milhões de dólares, indicando uma recuperação ou ampliação em atividades mineradoras ou na incidência de impostos. Contudo, essa tendência de crescimento não se mantém em 2022, quando os valores caem para 455 milhões de dólares, sinalizando diminuição na incidência ou receita proveniente desses impostos. Em 2023, há uma estabilização em 526 milhões de dólares, que ainda representa uma redução em relação a 2021, mas uma melhora em relação a 2022, sugerindo algum grau de recuperação ou estabilização nesse item.
- Impostos operacionais de caixa
-
- Os impostos operacionais de caixa também evidenciaram variações ao longo do período, com aumento notável de 2019 (550 milhões de dólares) para 2020 (985 milhões de dólares). Em 2021, houve um aumento expressivo para 1.262 milhões de dólares, indicando uma elevação nos impostos de caixa, possivelmente resultando de maior geração de caixa operacional ou mudanças na legislação fiscal. Em 2022, esse valor caiu para 765 milhões de dólares, sugerindo uma redução na carga de impostos ou na geração de caixa operacional. Em 2023, o valor se manteve relativamente estável em 651 milhões de dólares, indicando que o nível de impostos de caixa se estabilizou após a queda de 2021, mantendo-se abaixo do pico observado em 2021, mas ainda acima dos níveis de 2019 e 2020.
Capital investido
Newmont Corp., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Newmont.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários e valores mobiliários restritos.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma ligeira diminuição no valor desta métrica de 2019 até 2022, passando de 6.909 milhões de dólares para 6.248 milhões. No entanto, em 2023, há um aumento expressivo, atingindo 9.541 milhões, o que representa uma elevação significativa em relação ao período anterior. Essa variação indica uma mudança na alavancagem financeira ou na estrutura de dívida, possivelmente devido a novas captações de recursos ou reestruturações financeiras.
- Total do patrimônio líquido da Newmont
- O patrimônio líquido apresentou uma tendência de crescimento de 2019 a 2020, subindo de 21.420 milhões de dólares para 23.008 milhões. Em 2021, ocorreu uma ligeira redução, atingindo 22.022 milhões, seguida de uma queda mais acentuada em 2022, chegando a 19.354 milhões. Em 2023, o patrimônio líquido recuperou-se notavelmente, atingindo 29.027 milhões, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou novas injeções de capital.
- Capital investido
- O capital investido demonstrou estabilidade relativamente elevada até 2022, variando pouco, de 28.943 milhões em 2019 para 23.044 milhões em 2022. Em 2023, há um aumento expressivo, chegando a 36.379 milhões de dólares, sugerindo possíveis novos investimentos significativos, aquisição de ativos ou expansão de operações que elevaram essa métrica em relação aos anos anteriores.
Custo de capital
Newmont Corp., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida, locação financeira e outras obrigações de financiamento. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Newmont Corp., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma deterioração progressiva nos indicadores de rentabilidade econômica ao longo do período analisado, com a transição de a criação de valor para a destruição de valor.
- Lucro econômico
- Houve uma queda acentuada e contínua, partindo de um resultado positivo de 566 milhões de dólares em 2019 para um déficit de 6.054 milhões de dólares em 2023, indicando perdas crescentes.
- Capital investido
- O montante apresentou flutuações moderadas entre 2019 e 2022, seguidas por um aumento expressivo em 2023, atingindo 36.379 milhões de dólares.
- Índice de spread econômico
- O indicador registrou um declínio constante, evoluindo de 1,95% em 2019 para -16,64% em 2023, o que reflete a ampliação do gap negativo entre o retorno sobre o capital e o custo de capital.
A análise dos dados revela que a expansão do capital investido no último exercício coincidiu com a maior queda no lucro econômico e a menor taxa de spread, sugerindo que os investimentos recentes não geraram retornos suficientes para cobrir o custo do capital empregado.
Índice de margem de lucro econômico
Newmont Corp., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Venda | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma divergência acentuada entre a evolução do volume de vendas e a rentabilidade econômica no período compreendido entre 2019 e 2023.
- Tendência de Vendas
- As vendas registraram um crescimento inicial, elevando-se de 9,74 bilhões de dólares em 2019 para um pico de 12,22 bilhões de dólares em 2021. Após esse período, houve uma estabilização com leve tendência de declínio, encerrando o ciclo em 11,81 bilhões de dólares em 2023.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória de deterioração severa e progressiva. O resultado positivo de 566 milhões de dólares em 2019 foi sucedido por prejuízos crescentes em todos os anos subsequentes, culminando em uma perda de 6,05 bilhões de dólares em 2023.
- Análise da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem reflete a queda drástica na eficiência econômica, transitando de 5,81% em 2019 para -51,26% em 2023. A aceleração negativa da margem, especialmente entre 2022 e 2023, indica que o custo de oportunidade ou as despesas operacionais cresceram em ritmo significativamente superior à geração de receita.