Newmont Corp. (NYSE:NEM)

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro operacional líquido após impostos, com um valor positivo substancial em 2019, seguido por uma redução acentuada em 2020, uma leve recuperação em 2021 e, posteriormente, resultados negativos expressivos em 2022 e 2023.

O custo de capital apresentou uma ligeira tendência de alta entre 2019 e 2021, estabilizando-se em 2022 e diminuindo em 2023. Essa redução no custo de capital em 2023 pode indicar uma percepção de menor risco ou melhorias na estrutura de financiamento.

O capital investido demonstrou um aumento inicial até 2021, seguido por uma queda notável em 2022. Contudo, em 2023, registrou um aumento significativo, superando os níveis anteriores. Essa variação sugere mudanças estratégicas na alocação de recursos ou aquisições relevantes.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma trajetória descendente consistente. Inicialmente positivo em 2019, tornou-se negativo em 2020 e continuou a diminuir em magnitude nos anos subsequentes, atingindo o menor valor em 2023. Essa tendência indica uma deterioração na capacidade de gerar retornos acima do custo de capital.

Principais Observações:

A queda no lucro econômico, apesar da redução no custo de capital em 2023, é um ponto de atenção. Isso sugere que o desempenho operacional não acompanhou a melhora no custo de financiamento.

Tendências Relevantes:

O aumento do capital investido em 2023, combinado com o lucro econômico negativo, pode indicar investimentos em projetos com retornos ainda não realizados ou em áreas de menor rentabilidade.

Considerações Adicionais:

A volatilidade do lucro operacional líquido após impostos exige uma investigação mais aprofundada para identificar os fatores subjacentes, como flutuações nos preços das commodities, mudanças no volume de produção ou eventos não recorrentes.

Lucro líquido atribuível aos acionistas

Durante o período analisado, observou-se uma estabilidade relativamente alta até 2020, seguido por uma significativa redução em 2021 e uma reversão de tendência negativa a partir de 2022. Em 2019 e 2020, o valor permaneceu na faixa de aproximadamente US$ 2,8 bilhões, indicando uma estabilidade operacional e financeira nesse intervalo. A partir de 2021, o lucro caiu abruptamente para US$ 1,166 milhão, marcando uma forte diminuição. Essa tendência se consolidou em 2022 e 2023, onde os resultados apresentaram prejuízos de US$ 429 milhões e US$ 2,494 bilhões, respectivamente, indicando uma deterioração expressiva na rentabilidade líquida atribuível aos acionistas.

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Similar ao lucro líquido, o NOPAT apresentou estabilidade até 2020, recompondo-se parcialmente em 2021 com um valor negativo de US$ 555 milhões. Em 2022 e 2023, houve uma aceleração na deterioração do resultado operacional, atingindo valores negativos de aproximadamente US$ 555 milhões e US$ 2,52 bilhões. Tal comportamento evidencia uma redução na eficiência operacional, possivelmente refletindo dificuldades no negócio ou impactos financeiros adversos ocorridos nesses anos, agravando-se na última linha do período analisado.

Receita e despesas com impostos sobre mineração

A receita e despesas associadas aos impostos sobre mineração apresentaram uma variação considerável ao longo do período analisado. Em 2019, o valor foi de 832 milhões de dólares, podendo indicar uma base de receita relativamente estável. Houve uma redução em 2020, chegando a 704 milhões de dólares, possivelmente refletindo efeitos de mercado ou mudanças regulamentares. Em 2021, ocorreu um aumento expressivo para 1.098 milhões de dólares, indicando uma recuperação ou ampliação em atividades mineradoras ou na incidência de impostos. Contudo, essa tendência de crescimento não se mantém em 2022, quando os valores caem para 455 milhões de dólares, sinalizando diminuição na incidência ou receita proveniente desses impostos. Em 2023, há uma estabilização em 526 milhões de dólares, que ainda representa uma redução em relação a 2021, mas uma melhora em relação a 2022, sugerindo algum grau de recuperação ou estabilização nesse item.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa também evidenciaram variações ao longo do período, com aumento notável de 2019 (550 milhões de dólares) para 2020 (985 milhões de dólares). Em 2021, houve um aumento expressivo para 1.262 milhões de dólares, indicando uma elevação nos impostos de caixa, possivelmente resultando de maior geração de caixa operacional ou mudanças na legislação fiscal. Em 2022, esse valor caiu para 765 milhões de dólares, sugerindo uma redução na carga de impostos ou na geração de caixa operacional. Em 2023, o valor se manteve relativamente estável em 651 milhões de dólares, indicando que o nível de impostos de caixa se estabilizou após a queda de 2021, mantendo-se abaixo do pico observado em 2021, mas ainda acima dos níveis de 2019 e 2020.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

Observa-se uma ligeira diminuição no valor desta métrica de 2019 até 2022, passando de 6.909 milhões de dólares para 6.248 milhões. No entanto, em 2023, há um aumento expressivo, atingindo 9.541 milhões, o que representa uma elevação significativa em relação ao período anterior. Essa variação indica uma mudança na alavancagem financeira ou na estrutura de dívida, possivelmente devido a novas captações de recursos ou reestruturações financeiras.

Total do patrimônio líquido da Newmont

O patrimônio líquido apresentou uma tendência de crescimento de 2019 a 2020, subindo de 21.420 milhões de dólares para 23.008 milhões. Em 2021, ocorreu uma ligeira redução, atingindo 22.022 milhões, seguida de uma queda mais acentuada em 2022, chegando a 19.354 milhões. Em 2023, o patrimônio líquido recuperou-se notavelmente, atingindo 29.027 milhões, o que pode refletir lucros retidos, aumento de reservas ou novas injeções de capital.

Capital investido

O capital investido demonstrou estabilidade relativamente elevada até 2022, variando pouco, de 28.943 milhões em 2019 para 23.044 milhões em 2022. Em 2023, há um aumento expressivo, chegando a 36.379 milhões de dólares, sugerindo possíveis novos investimentos significativos, aquisição de ativos ou expansão de operações que elevaram essa métrica em relação aos anos anteriores.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de declínio no lucro econômico, partindo de um valor positivo em 2019 para resultados negativos crescentes nos anos subsequentes, culminando em um valor consideravelmente mais baixo em 2023.

Em contrapartida, o capital investido apresentou um crescimento inicial em 2020, seguido por uma redução em 2021 e 2022. Contudo, em 2023, registrou um aumento substancial, atingindo o valor mais alto do período analisado.

O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, demonstra uma deterioração consistente. Iniciando em 3,09% em 2019, o índice tornou-se negativo em 2020 e apresentou quedas progressivas nos anos seguintes, atingindo -15,56% em 2023. Essa tendência indica uma diminuição na capacidade de gerar retorno sobre o capital investido.

Lucro Econômico

Apresenta uma queda acentuada e contínua, passando de resultados positivos para perdas significativas.

Capital Investido

Exibe um padrão de flutuação, com crescimento inicial, declínio e um aumento expressivo no último ano.

Índice de Spread Econômico

Demonstra uma tendência de deterioração, com a transição para valores negativos e uma queda progressiva ao longo do tempo.

A combinação do declínio do lucro econômico com o aumento do capital investido, refletida na queda do índice de spread econômico, sugere uma redução na eficiência na alocação de capital e na geração de valor. A análise indica a necessidade de investigação aprofundada das causas subjacentes a essas tendências, incluindo fatores operacionais, de mercado e de investimento.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma significativa volatilidade no lucro econômico, com uma mudança de positivo para negativo a partir de 2020, culminando em perdas substanciais em 2023.

A receita apresentou um crescimento notável entre 2019 e 2021, atingindo o pico em 2021. Contudo, a partir de 2022, a receita demonstrou uma leve tendência de declínio, embora permaneça em um patamar elevado em comparação com 2019.

O índice de margem de lucro econômico reflete a deterioração da rentabilidade. Inicialmente positivo em 2019, o índice tornou-se negativo em 2020 e apresentou uma queda acentuada nos anos subsequentes, atingindo o valor mais baixo em 2023. Essa tendência indica que a empresa está gerando menos lucro em relação à sua receita.

Lucro Econômico

Apresenta uma queda drástica e contínua, passando de um valor positivo em 2019 para perdas significativas em 2023. A magnitude das perdas aumentou consideravelmente ao longo do período.

Venda

Demonstra crescimento inicial, seguido por estabilização e leve declínio. Apesar da queda recente, os níveis de receita permanecem altos em comparação com o período inicial.

Índice de Margem de Lucro Econômico

Exibe uma tendência de deterioração consistente, passando de valores positivos para negativos e atingindo mínimos históricos em 2023. Isso sugere uma diminuição na eficiência operacional e rentabilidade.

Em resumo, a empresa experimentou um período de crescimento da receita, mas este não se traduziu em lucratividade, com o lucro econômico diminuindo drasticamente e a margem de lucro se deteriorando significativamente. A análise sugere a necessidade de investigação das causas subjacentes à queda na rentabilidade, apesar da manutenção de um volume considerável de vendas.