Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Trade Desk Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	443,304)	393,076)	178,940)	53,385)	137,762)
Despesas de depreciação e amortização	115,784)	87,490)	80,418)	54,425)	42,219)
Despesa de compensação baseada em ações	490,627)	494,699)	491,621)	498,642)	337,413)
Imposto de renda diferido	167,690)	(76,903)	(61,597)	(11,507)	(16,777)
Despesas de locação não monetárias	69,682)	57,403)	48,955)	44,115)	40,315)
Outros__________	(19,237)	(7,028)	(17,419)	3,825)	7,259)
Contas a receber	(432,718)	(474,227)	(554,012)	(291,747)	(444,342)
Despesas pagas antecipadamente e outros ativos circulantes e não circulantes	(76,586)	(38,783)	(26,815)	50,655)	1,648)
Contas a pagar	291,073)	298,919)	475,463)	187,119)	309,410)
Despesas acumuladas e outros passivos circulantes e não correntes	6,926)	46,564)	35,681)	8,168)	7,596)
Passivo de arrendamento operacional	(63,824)	(41,754)	(52,913)	(48,346)	(43,990)
Variações de ativos e passivos operacionais	(275,129)	(209,281)	(122,596)	(94,151)	(169,678)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	549,417)	346,380)	419,382)	495,349)	240,751)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	992,721)	739,456)	598,322)	548,734)	378,513)
Compras de investimentos	(954,273)	(679,539)	(608,379)	(553,295)	(278,387)
Venda de investimentos	—)	—)	—)	1,977)	4,539)
Vencimentos dos investimentos	875,754)	629,088)	555,806)	338,829)	253,444)
Compras de bens e equipamentos	(197,011)	(98,238)	(46,790)	(84,160)	(54,804)
Custos capitalizados de desenvolvimento de software	(12,752)	(8,824)	(8,230)	(7,725)	(5,169)
Aquisição de negócios	(4,350)	—)	—)	—)	(13,261)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(292,632)	(157,513)	(107,593)	(304,374)	(93,638)
Recompras de ações ordinárias Classe A	(1,380,422)	(234,784)	(646,597)	—)	—)
Pagamento dos custos de financiamento da dívida	—)	—)	—)	—)	(1,924)
Produto do exercício de opções sobre ações	23,818)	216,281)	60,525)	47,525)	61,476)
Proventos do plano de compra de ações de funcionários	42,881)	49,989)	38,482)	33,062)	29,229)
Impostos pagos relacionados à liquidação líquida de ações restritas	(97,654)	(139,095)	(78,516)	(48,595)	(56,855)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(1,411,377)	(107,609)	(626,106)	31,992)	31,926)
Aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa	(711,288)	474,334)	(135,377)	276,352)	316,801)
Caixa e equivalentes de caixa, início do exercício	1,369,463)	895,129)	1,030,506)	754,154)	437,353)
Caixa e equivalentes de caixa, fim de exercício	658,175)	1,369,463)	895,129)	1,030,506)	754,154)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um padrão de flutuação no lucro líquido, com um declínio notável em 2022, seguido por um crescimento consistente nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2025.

Lucratividade e Despesas: As despesas de depreciação e amortização apresentaram um aumento constante ao longo dos anos, refletindo possivelmente investimentos contínuos em ativos fixos. A despesa de compensação baseada em ações manteve-se relativamente estável, com ligeiras variações anuais. O imposto de renda diferido demonstra uma volatilidade considerável, passando de valores negativos para um valor positivo substancial em 2025, o que pode indicar mudanças nas estratégias de planejamento tributário ou na utilização de créditos fiscais.
Ativos e Passivos: As contas a receber apresentaram valores negativos consistentes, indicando um aumento no volume de créditos a receber ao longo do tempo. As contas a pagar também demonstraram um aumento, embora com uma diminuição em 2024. O passivo de arrendamento operacional apresentou um aumento constante em valores negativos, sugerindo um crescimento no compromisso com arrendamentos.
Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou um crescimento consistente ao longo do período, indicando uma melhoria na capacidade da entidade de gerar caixa a partir de suas operações principais. Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido também apresentaram valores positivos e crescentes, contribuindo para o aumento do fluxo de caixa operacional.
Fluxo de Caixa de Investimento: As atividades de investimento foram caracterizadas por um fluxo de caixa líquido negativo consistente, impulsionado principalmente pelas compras de investimentos e bens e equipamentos. A venda de investimentos e os vencimentos de investimentos forneceram alguma compensação, mas não foram suficientes para reverter o fluxo de caixa negativo. A aquisição de negócios em 2024 também contribuiu para a saída de caixa.
Fluxo de Caixa de Financiamento: As atividades de financiamento apresentaram um padrão misto. As recompras de ações ordinárias Classe A geraram um fluxo de caixa líquido negativo significativo em 2023 e 2025, indicando um retorno de capital aos acionistas. O produto do exercício de opções sobre ações e os proventos do plano de compra de ações de funcionários forneceram alguma entrada de caixa, mas não foram suficientes para compensar as recompras de ações. O caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em) apresentou um declínio acentuado em 2025.
Caixa e Equivalentes de Caixa: O aumento (diminuição) de caixa e equivalentes de caixa apresentou flutuações ao longo do período, com um declínio notável em 2025. O caixa e equivalentes de caixa, fim do exercício, apresentou um aumento inicial, seguido por uma diminuição em 2025, refletindo o impacto das atividades de financiamento e investimento.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade crescente de gerar caixa a partir de suas operações, mas enfrenta desafios relacionados ao investimento em ativos e ao retorno de capital aos acionistas. A volatilidade no imposto de renda diferido e o aumento do passivo de arrendamento operacional merecem atenção adicional.

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

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