Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Os valores de NOPAT indicam uma tendência de forte crescimento entre 2023 e 2024, passando de aproximadamente US$ 73 milhões em 2023 para cerca de US$ 264 milhões em 2024, representando um aumento de aproximadamente 262%. Entre 2021 e 2022, houve uma redução significativa, de US$ 127 milhões para US$ 27 milhões, refletindo uma queda de aproximadamente 79%. A queda mais acentuada na linha de lucro ocorreu em 2022, seguida de uma recuperação expressiva em 2023 e uma expansão substancial em 2024.

Capital investido

O capital investido apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período, saindo de US$ 1.06 bilhão em 2020 para aproximadamente US$ 2.46 bilhões em 2024. Este aumento contínuo evidencia um aumento na escala de operações ou na alocação de recursos de longo prazo na companhia. Mesmo com uma leve redução de 2022 para 2023, a expansão total ao longo dos anos é evidente, sugerindo uma estratégia de crescimento de investimentos.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC demonstra grande volatilidade ao longo do período. Em 2020, atingiu um pico de 20,88%, indicando uma alta eficiência na geração de retornos sobre o capital investido. No entanto, esse índice caiu drasticamente para 8,27% em 2021 e para apenas 1,45% em 2022, refletindo um declínio significativo na eficiência operacional ou alterações na estrutura de custos e receitas. Houve uma recuperação parcial em 2023, com ROIC subindo para 4,14%, e uma melhora mais significativa em 2024, atingindo 10,77%. Essa variação sugere uma recuperação na eficiência ou melhorias na rentabilidade após o período de dificuldades em 2021 e 2022.

Índice de margem de lucro operacional (OPM):

Observa-se uma queda significativa na margem operacional de 2020 para 2022, passando de 18,72% para 7,97%. Em 2023, há uma recuperação para 10,81%, e em 2024 ocorre um novo aumento para 18,01%, indicando uma volatilidade na eficiência operacional, com sinais de melhora ao final do período analisado.

Rácio de rotação de capitais (TO):

O rácio apresenta estabilidade relativa ao longo do tempo, variando de 0,79 em 2020 para 0,78 em 2021. Em 2022, há um aumento para 0,85, seguido de um crescimento expressivo para 1,1 em 2023, retornando a 1 em 2024. Isso indica uma maior eficiência na utilização do capital nos períodos intermediários, com uma tendência de estabilização no último ano.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR):

Há uma grande variação nesta variável, com uma queda drástica de 141,68% em 2020 para 21,48% em 2022, sugerindo uma redução na carga tributária efetiva ou mudanças na política fiscal. Em 2023, ela sobe para 34,73%, e em 2024, registra um aumento considerável para 60,06%, refletindo uma possível escalada na carga tributária ou ajustes contábeis relacionados.

Retorno sobre o capital investido (ROIC):

O ROIC apresenta um declínio acentuado de 20,88% em 2020 para apenas 1,45% em 2022, indicando uma deterioração na eficiência de geração de retorno do capital investido durante esse período. Em 2023, há ligeira recuperação para 4,14%, e em 2024, o indicador melhora para 10,77%, sinalizando uma tendência de recuperação na eficiência no uso do capital.

Receita:

A receita da empresa apresentou um crescimento consistente ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 836 milhões em 2020 para cerca de US$ 2.445 bilhões em 2024. Este aumento reflete uma expansão significativa na geração de receitas, indicando uma possível ampliação de participação de mercado e maior nível de vendas ou serviços prestados ao longo dos anos.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT):

O NOPBT apresentou uma variação relevante: embora tenha caído de US$ 156 milhões em 2020 para US$ 125 milhões em 2022, houve uma retomada forte em 2023, atingindo US$ 210 milhões, e uma valorização ainda maior em 2024, chegando a US$ 440 milhões. Essa trajetória sugere uma melhora na eficiência operacional ou na margem de lucro após um período de queda, com um crescimento expressivo no último ano considerado.

Índice de margem de lucro operacional (OPM):

A margem operacional apresentou uma tendência de recuperação após uma redução de 18,72% em 2020 para 7,97% em 2022. Em 2023, a margem subiu para 10,81%, e atingiu 18,01% em 2024, indicando uma melhora significativa na eficiência operacional e na capacidade de gerar lucro sobre as receitas. Essa recuperação da margem é compatível com o aumento substancial do lucro líquido antes de impostos no último ano.

O analisando observa uma tendência de crescimento consistente na receita ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 836 milhões em 2020 para cerca de US$ 2,445 bilhões em 2024, refletindo uma expansão significativa na receita anual da empresa.

O capital investido também apresentou aumento ao longo dos anos, crescendo de aproximadamente US$ 1,06 bilhões em 2020 para cerca de US$ 2,46 bilhões em 2024, indicando uma intensificação dos recursos financeiros aplicados na operação.

No que diz respeito ao rácio de rotação de capitais, observa-se estabilidade relativa, com ligeiras variações: iniciou em 0,79 em 2020, permaneceu praticamente constante em 0,78 em 2021, apresentou aumento para 0,85 em 2022, atingiu o pico de 1,1 em 2023, e estabilizou em 1,0 em 2024. Essa evolução sugere uma melhora na eficiência com que o capital investido gera receita, especialmente a partir de 2022, com destaque para o pico em 2023.

Em suma, os dados indicam uma trajetória de crescimento sustentável na receita e no capital investido, acompanhada por uma melhora na eficiência operacional, conforme refletido no aumento do rácio de rotação de capitais até 2023, seguido por uma estabilização em 2024 que pode indicar uma fase de consolidação ou manutenção de nível de eficiência.

Os dados financeiros apresentam uma evolução significativa ao longo dos anos analisados, refletindo mudanças notáveis na performance operacional e na carga tributária da empresa.

O item "Impostos operacionais de caixa" demonstra uma variação expressiva. Em 2020, houve um valor negativo de US$ -65.246 mil, indicando recuperação ou redução de obrigações fiscais naquele período. A partir de 2021, os impostos operacionais registraram um aumento substancial, atingindo US$ 4.359 mil, e continuaram crescendo de forma consistente até 2024, chegando a US$ 175.853 mil. Esse aumento suggere uma elevação na capacidade de pagamento de impostos ou maior volume de operações tributáveis.

O "Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)" também mostra uma trajetória de crescimento expressiva. De US$ 156.523 mil em 2020, houve uma ligeira redução em 2021, para US$ 131.725 mil, seguida de uma estabilização em torno de US$ 125.808 mil até 2022. A partir de 2023, o valor disparou para US$ 210.328 mil e quase dobrou em 2024, atingindo US$ 440.303 mil, indicando uma expansão significativa na rentabilidade operacional da empresa durante o período.

A "Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)" apresenta uma flutuação considerável. Em 2020, a taxa foi de -41,68%, sugerindo um possível benefício fiscal ou uma recuperação de impostos, ou ainda uma movimentação atípica. Em 2021, a taxa subiu abruptamente para 3,31%, entrando na faixa positiva. Em 2022, a taxa atingiu um pico de 78,52%, indicando uma alta carga tributária ou uma alteração na estrutura de impostos. Nos anos seguintes, a taxa diminuiu para 65,27% em 2023 e caiu novamente para 39,94% em 2024, sugerindo uma tendência de redução na alíquota efetiva de imposto à medida que os lucros aumentaram.

De modo geral, a análise dos dados revela um período de crescimento contínuo na lucratividade operacional e uma adaptação na carga tributária, refletida na redução gradual da taxa efetiva de imposto nos últimos anos. O aumento expressivo nos impostos operacionais de caixa acompanha essa expansão de lucros, indicando uma ampliação na base tributável ou mudanças na política fiscal aplicada à empresa.