Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Comcast Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	19,660)	15,877)	15,107)	4,925)	13,833)
Depreciação e amortização	16,210)	14,802)	14,336)	13,821)	13,804)
Goodwill e imparidades de ativos de longa duração	—)	—)	—)	8,583)	—)
Remuneração baseada em ações	1,288)	1,288)	1,241)	1,336)	1,315)
Despesa de juros não monetária, líquida	488)	464)	316)	309)	482)
Perda líquida (ganho) na atividade de investimento e outros	(8,853)	1,088)	(768)	1,177)	(1,311)
Imposto de renda diferido	2,674)	(902)	(2,739)	(834)	1,892)
Recebíveis correntes e não circulantes, líquidos	(135)	136)	(996)	(1,327)	(1,335)
Custos de cinema e televisão, líquidos	338)	290)	(260)	(451)	(680)
Contas a pagar e despesas acumuladas relacionadas com credores comerciais	(20)	(758)	(520)	497)	765)
Outros activos e passivos operacionais	1,993)	(4,612)	2,784)	(1,623)	381)
Variações dos activos e passivos operacionais, líquidas dos efeitos de aquisições e alienações	2,176)	(4,944)	1,008)	(2,904)	(869)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	13,983)	11,796)	13,394)	21,488)	15,313)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	33,643)	27,673)	28,501)	26,413)	29,146)
Investimentos	(11,750)	(12,181)	(12,242)	(10,626)	(9,174)
Caixa pago por ativos intangíveis	(2,658)	(2,949)	(3,298)	(3,141)	(2,883)
Construção do Universal Beijing Resort	(11)	(116)	(137)	(330)	(976)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(1,306)	(119)	—)	—)	—)
Produto de vendas de empresas e investimentos	670)	771)	661)	1,985)	684)
Adiantamento na venda do investimento	—)	—)	8,610)	—)	—)
Compras de investimentos	(1,302)	(1,082)	(1,313)	(2,274)	(174)
Outros__________	200)	6)	558)	246)	(923)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(16,157)	(15,670)	(7,161)	(14,140)	(13,446)
Produto de (reembolsos de) empréstimos contraídos a curto prazo, líquido	—)	—)	(660)	660)	—)
Produto de empréstimos contraídos	3,494)	6,268)	6,052)	2,745)	2,628)
Recompras e reembolsos de dívidas	(5,740)	(3,573)	(4,015)	(2,307)	(11,498)
Reembolso da obrigação garantida	—)	—)	(5,175)	—)	—)
Recompras de ações ordinárias no âmbito do programa de recompra e planos de funcionários	(7,155)	(9,103)	(11,291)	(13,328)	(4,672)
Dividendos pagos	(4,894)	(4,814)	(4,766)	(4,741)	(4,532)
Outros__________	(51)	339)	5)	787)	(544)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(14,346)	(10,883)	(19,850)	(16,184)	(18,618)
Impacto da moeda estrangeira no caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	42)	(25)	10)	(86)	(71)
Aumento (diminuição) de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	3,182)	1,095)	1,500)	(3,997)	(2,989)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, início de ano	7,377)	6,282)	4,782)	8,779)	11,768)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, final de ano	10,559)	7,377)	6,282)	4,782)	8,779)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. O lucro líquido demonstra uma volatilidade considerável, com um pico em 2023 e 2024, atingindo US$ 15.877 milhões e US$ 19.660 milhões, respectivamente, após uma queda acentuada em 2022. A depreciação e amortização apresentam um crescimento constante, indicando investimentos contínuos em ativos fixos.

Lucro Líquido: Observa-se uma recuperação notável do lucro líquido em 2023 e 2024, seguida por um aumento adicional em 2025, sugerindo melhorias na rentabilidade operacional ou ajustes na estrutura de custos.

A rubrica "Goodwill e imparidades de ativos de longa duração" apresenta um valor significativo em 2022, seguido pela ausência de dados nos anos subsequentes, o que pode indicar a realização de ajustes contábeis ou a conclusão de processos de aquisição. A remuneração baseada em ações permanece relativamente estável ao longo do período, enquanto a despesa de juros não monetária, líquida, apresenta um aumento gradual.

Atividades de Investimento: As atividades de investimento consistentemente consomem caixa, com um valor elevado em todos os anos analisados. Os investimentos em ativos intangíveis e a construção do Universal Beijing Resort representam as principais saídas de caixa nessa categoria.

A perda líquida (ganho) na atividade de investimento e outros apresenta flutuações significativas, com uma perda considerável em 2025, o que pode ser resultado de desinvestimentos ou reavaliações de ativos. O imposto de renda diferido também demonstra volatilidade, com valores negativos em 2022, 2023 e 2024, e um valor positivo em 2025, indicando mudanças nas obrigações fiscais futuras.

Fluxo de Caixa Operacional: O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais permanece positivo em todos os anos, embora com variações. Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais são substanciais, indicando a importância de itens não monetários na geração de caixa.

As atividades de financiamento consistentemente utilizam caixa, impulsionadas principalmente pelas recompras de ações ordinárias e pelo pagamento de dividendos. A variação nos empréstimos contraídos e o reembolso da obrigação garantida também contribuem para o fluxo de caixa negativo nessa categoria. O impacto da moeda estrangeira no caixa é relativamente pequeno, mas pode influenciar o saldo final de caixa.

Caixa e Equivalentes: O saldo de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito apresenta um aumento geral ao longo do período, com um crescimento notável em 2025, sugerindo uma melhoria na gestão do capital de giro ou na capacidade de gerar caixa.

Em resumo, os dados financeiros indicam uma empresa com um lucro líquido volátil, investimentos significativos em ativos e uma gestão ativa do capital, com foco em recompras de ações e pagamento de dividendos. A recuperação do lucro líquido e o aumento do saldo de caixa em 2025 são indicadores positivos, mas a volatilidade em outras áreas exige monitoramento contínuo.

Comcast Corp. (NASDAQ:CMCSA)

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