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Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

US$ 22,49

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Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido

Microsoft Excel

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Desagregado de ROE em dois componentes

Steel Dynamics Inc., decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2021 = ×
31 de dez. de 2020 = ×
31 de dez. de 2019 = ×
31 de dez. de 2018 = ×
31 de dez. de 2017 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
Observa-se uma variação significativa no retorno sobre ativos ao longo do período analisado. Houve crescimento considerável de 11,85% em 2017 para 16,34% em 2018. Em 2019, o índice apresentou uma redução para 8,11%, seguindo uma tendência de declínio até 2020, quando atingiu 5,94%. Contudo, em 2021, ocorreu um aumento expressivo, alcançando 25,65%, indicando uma recuperação e um desempenho comparável ao período de 2018.
Índice de alavancagem financeira
O índice permaneceu relativamente estável entre 1,96 e 2,13 ao longo dos anos. Em 2017, situou-se em 2,05, diminuindo ligeiramente para 1,96 em 2018. Houve uma leve elevação em 2019, chegando a 2,03, seguida por um aumento em 2020 para 2,13. Em 2021, o índice reduziu-se marginalmente para 1,99, indicando uma manutenção approximate da alavancagem financeira ao longo do período.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O ROE apresentou um padrão de alta e baixa substanciais. De 24,25% em 2017, aumentou para 31,98% em 2018, atingindo um pico em 2018. Entretanto, em 2019, houve uma queda para 16,47%, seguida de uma redução adicional para 12,68% em 2020. Em 2021, o índice disparou para 50,98%, indicando uma melhora acentuada na rentabilidade dos acionistas, possivelmente devido a fatores internos ou de mercado que impactaram positivamente os resultados no referido ano.

Desagregado de ROE em três componentes

Steel Dynamics Inc., decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2021 = × ×
31 de dez. de 2020 = × ×
31 de dez. de 2019 = × ×
31 de dez. de 2018 = × ×
31 de dez. de 2017 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


Índice de margem de lucro líquido
Observa-se uma variação significativa neste indicador ao longo dos anos. Houve um aumento considerável de 8,52% em 2017 para 10,64% em 2018, indicando uma melhora na rentabilidade líquida. No entanto, em 2019, houve uma redução para 6,41%, seguida de uma leve queda para 5,74% em 2020, refletindo uma possível deterioração na margem de lucro. A partir de 2021, ocorreu um aumento expressivo para 17,46%, mostrando uma recuperação substancial na margem de lucro líquido.
Índice de giro de ativos
Este índice apresentou crescimento de 1,39 em 2017 para 1,53 em 2018, indicando uma maior eficiência na utilização dos ativos para gerar vendas. Em 2019, houve uma redução para 1,26, seguida de uma maior queda para 1,04 em 2020, sugerindo uma menor eficiência operacional ou menores vendas em relação aos ativos. Em 2021, o índice recuperou para 1,47, o que demonstra uma melhora na eficiência na utilização dos ativos.
Índice de alavancagem financeira
Este índice permaneceu relativamente estável entre 2,05 em 2017 e 2,13 em 2020, com variações pequenas ao longo do período, indicando uma consistência no uso de dívida para financiar os ativos. Em 2018, o índice foi de 1,96, e em 2019, de 2,03, mostrando uma leve redução e posterior estabilização. Em 2021, o índice voltou a ficar próximo de 2,00, sugerindo que a estrutura de capital manteve-se relativamente equilibrada em relação ao endividamento.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
Este indicador apresentou uma importante oscilação no período, começando em 24,25% em 2017 e atingindo o pico de 31,98% em 2018, indicando uma forte geração de retorno aos acionistas. Em 2019, houve uma redução considerável para 16,47%, e em 2020 caiu ainda mais para 12,68%, refletindo uma diminuição na rentabilidade do patrimônio. No entanto, em 2021, o ROE disparou para 50,98%, representando um retorno excepcional aos acionistas após um período de declínio.

Desagregado de ROE em cinco componentes

Steel Dynamics Inc., decomposição de ROE

Microsoft Excel
ROE = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos × Índice de alavancagem financeira
31 de dez. de 2021 = × × × ×
31 de dez. de 2020 = × × × ×
31 de dez. de 2019 = × × × ×
31 de dez. de 2018 = × × × ×
31 de dez. de 2017 = × × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


Índice de carga tributária
O índice apresentou uma tendência de redução de 2017 a 2019, passando de 0,86 para 0,77, indicando uma diminuição na proporção de imposto sobre o lucro. Em 2020, houve um leve aumento para 0,8, seguido por uma retração para 0,77 em 2021, sugerindo estabilização nesse indicador ao longo do período analisado.
Rácio de encargos com juros
Este rácio permaneceu relativamente estável entre 0,88 e 0,93 entre 2017 e 2018, indicando uma consistência na proporção de encargos financeiros com juros. Em 2019, houve uma ligeira redução para 0,87, retornando a 0,88 em 2020. Contudo, em 2021, observou-se um aumento considerável para 0,99, próximo de 1, indicando uma elevação significativa na carga de encargos financeiros em relação ao EBITDA ou outro denominador padrão.
Índice de margem EBIT
Este índice mostrou uma variação considerável ao longo do período. Houve crescimento de 11,29% em 2017 para 14,79% em 2018, demonstrando melhora na margem operacional. Em 2019, a margem caiu para 9,51%, e continuou a reduzir-se em 2020, atingindo 8,13%. Em 2021, houve um aumento expressivo para 23%, indicando uma recuperação significativa na margem EBIT ao final do período.
Índice de giro de ativos
O índice apresentou alta de 2017 a 2018, chegando a 1,53, refletindo maior eficiência na utilização dos ativos. Em 2019, houve uma redução para 1,26 e uma nova diminuição em 2020, para 1,04. Em 2021, o índice recuperou-se para 1,47, sinalizando uma melhora na eficiência no uso dos ativos nesse ano.
Índice de alavancagem financeira
Este indicador se manteve próximo de 2,0 ao longo de todo o período, variando entre 1,96 e 2,13. Houve ligeiras oscilações, sem alterações significativas na estrutura de capital alavancada, indicando uma estratégia relativamente constante de endividamento.
Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)
O ROE apresentou uma tendência de aumento expressiva em 2018, atingindo 31,98%, após um valor de 24,25% em 2017. Em 2019, uma redução para 16,47% foi observada, seguida de um decréscimo para 12,68% em 2020. Em 2021, houve um incremento exponencial para 50,98%, indicando uma recuperação e potencialmente uma maior eficiência na geração de lucro a partir do patrimônio líquido nesse ano.

Desagregado de ROA em dois componentes

Steel Dynamics Inc., decomposição de ROA

Microsoft Excel
ROA = Índice de margem de lucro líquido × Giro de ativos
31 de dez. de 2021 = ×
31 de dez. de 2020 = ×
31 de dez. de 2019 = ×
31 de dez. de 2018 = ×
31 de dez. de 2017 = ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


Índice de margem de lucro líquido
Observa-se uma oscilação ao longo do período. Houve uma tendência de crescimento de 8,52% em 2017 para 10,64% em 2018, seguida por uma queda significativa em 2019, atingindo 6,41%. Em 2020, o índice continuou em declínio, chegando a 5,74%. No entanto, houve uma recuperação acentuada em 2021, atingindo 17,46%, indicando uma melhora significativa na lucratividade líquida nesse último ano.
Índice de giro de ativos
O índice apresentou variações moderadas ao longo dos anos. Após um aumento de 1,39 em 2017 para 1,53 em 2018, houve uma redução para 1,26 em 2019, e uma diminuição adicional para 1,04 em 2020. Em 2021, o índice recuperou-se para 1,47, indicando uma melhora na eficiência na utilização dos ativos para gerar receita, embora sem atingir os níveis de 2018.
Rácio de rendibilidade dos ativos (ROA)
Este indicador apresentou um comportamento de alta em 2018, elevando-se de 11,85% em 2017 para 16,34%, refletindo um aumento na rentabilidade geral dos ativos. Em 2019, houve uma queda considerável para 8,11%, seguida por uma nova redução em 2020, atingindo 5,94%. Similarmente ao índice de margem de lucro líquido, o ROA demonstrou uma recuperação expressiva em 2021, chegando a 25,65%, indicando uma significativa melhora na rentabilidade dos ativos nesse período.

Desagregado do ROA em quatro componentes

Steel Dynamics Inc., decomposição de ROA

Microsoft Excel
ROA = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT × Giro de ativos
31 de dez. de 2021 = × × ×
31 de dez. de 2020 = × × ×
31 de dez. de 2019 = × × ×
31 de dez. de 2018 = × × ×
31 de dez. de 2017 = × × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


O índice de carga tributária apresentou uma tendência de redução de 0,86 em 2017 para 0,77 em 2019, indicando uma melhora na eficiência tributária ao longo dos anos. No entanto, houve um aumento de 0,8 para 0,77 em 2020 e 2021, sugerindo uma proporção maior de carga tributária em relação ao resultado antes dos tributos nesses períodos mais recentes.

O rácio de encargos com juros exibiu um aumento de 0,88 em 2017 para 0,93 em 2018, seguido de uma estabilização em 0,87 em 2019 e 2020, antes de uma escalada expressiva para 0,99 em 2021. Essa trajetória indica uma maior proporção de encargos financeiros em relação ao resultado operacional ao longo do tempo, culminando em um aumento significativo em 2021.

O índice de margem EBIT demonstrou alta em 2018 com 14,79%, comparado a 11,29% em 2017, seguido de uma queda em 2019 para 9,51% e uma redução adicional em 2020 para 8,13%. Em 2021, houve uma recuperação expressiva, atingindo 23%, o que representa uma melhora significativa na margem operacional antes de juros e impostos, possivelmente refletindo melhor eficiência operacional ou ganhos de custos.

O índice de giro de ativos apresentou aumento de 1,39 em 2017 para 1,53 em 2018, seguido de uma redução a 1,26 em 2019 e uma queda mais acentuada para 1,04 em 2020. Entretanto, em 2021, houve uma recuperação para 1,47, indicando maior eficiência na utilização dos ativos para gerar receita nesse último período.

Por fim, o índice de rendibilidade dos ativos (ROA) apresentou crescimento expressivo de 11,85% em 2017 para 16,34% em 2018. Depois, houve uma queda para 8,11% em 2019 e uma redução adicional em 2020 para 5,94%. Novamente, em 2021, houve uma forte valorização, atingindo 25,65%, o que evidencia um aumento substancial na capacidade da empresa de gerar lucros a partir de seus ativos nesse período mais recente.


Desagregação do índice de margem de lucro líquido

Steel Dynamics Inc., decomposição do índice de margem de lucro líquido

Microsoft Excel
Índice de margem de lucro líquido = Carga tributária × Encargos com juros × Margem EBIT
31 de dez. de 2021 = × ×
31 de dez. de 2020 = × ×
31 de dez. de 2019 = × ×
31 de dez. de 2018 = × ×
31 de dez. de 2017 = × ×

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).


Índice de carga tributária
Observa-se uma tendência de redução no índice de carga tributária de 0,86 em 2017 para 0,77 em 2019, seguida de uma leve elevação para 0,8 em 2020 e posterior recuo para 0,77 em 2021. Essa variação sugere uma relativa estabilidade na carga tributária ao longo dos anos, com pequenas oscilações que não indicam mudanças significativas na política fiscal ou nas bases de cálculo tributário.
Rácio de encargos com juros
Este indicador apresenta uma elevação de 0,88 em 2017 para 0,93 em 2018, depois uma estabilização em torno de 0,87 a 0,88 até 2020, com um aumento pronunciado para 0,99 em 2021. Essa tendência aponta para um crescimento nos encargos financeiros relativos aos lucros ou receitas, especialmente no último período, possivelmente refletindo aumento na alavancagem financeira ou elevação nas taxas de juros cobradas.
Índice de margem EBIT
O índice de margem EBIT apresenta crescimento significativo de 11,29% em 2017 para 14,79% em 2018, seguido de uma redução para 9,51% em 2019 e uma nova queda para 8,13% em 2020. Em 2021, ocorre um aumento expressivo, atingindo 23%. Essa evolução indica que, após uma fase de deterioração da margem operacional, ocorreu uma reversão substancial no último período, refletindo uma melhora na eficiência operacional ou incremento de receitas em relação aos custos operacionais.
Índice de margem de lucro líquido
De 8,52% em 2017, esse índice se eleva para 10,64% em 2018, declina para 6,41% em 2019 e para 5,74% em 2020, demonstrando uma oscilação negativa na rentabilidade líquida durante esse período. Contudo, em 2021 há um fortalecimento expressivo, atingindo 17,46%, indicando uma recuperação substancial da lucratividade líquida, possivelmente decorrente de melhorias na gestão de despesas, receitas adicionais, ou redução de encargos financeiros.