Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

Resumo analítico sobre a evolução dos três indicadores ao longo do período analisado, com foco em padrões de desempenho, cycles de volatilidade e sinais de valorização relativa. Observa-se volatilidade relevante no preço das ações, uma tendência de crescimento sustentável no valor contábil por ação (BVPS) com apenas uma interrupção pontual, e variação marcada no rácio preço/valor contábil (P/BV), refletindo mudanças de avaliação de mercado frente ao patrimônio líquido por ações ao longo do tempo.

Preço das ações

O comportamento apresenta ciclos de alta e queda ao longo do tempo. Inicialmente, há valorização entre 2006 e 2008, com o preço subindo de 11,56 para 30,23, seguida por uma queda brusca em 2009 para 8,35, associada a choques macroeconômicos. A partir de 2010 ocorre recuperação gradual e, até 2013, o nível permanece em torno de 15 a 18. Entre 2014 e 2018, o preço mostra fortemente uma trajetória de alta, com picos próximos de 47,51 em 2017 e 37,95 em 2019, sinalizando ganhos de demanda ou perspectivas de crescimento. Em 2020 observa-se recuo para 26,89, possivelmente relacionado a choques globais, seguido por uma forte recuperação em 2021 (44,01) e um novo pico em 2022 (70,58). Em síntese, o período é marcado por sensibilidade a ciclos macroeconômicos e por períodos de valorização significativa, especialmente nos anos pós-2014, com interrupções observadas durante crises econômicas.

Valor contábil por ação (BVPS) (US$)

O BVPS evidencia tendência de crescimento progressivo ao longo do tempo, partindo de 5,04 e atingindo 32,96 em 2022. Houve uma leve interrupção entre 2010 (9,19) e 2011 (11,02), com a segunda posição sendo menor que a anterior, antes de retomar a trajetória de alta constante. A partir de 2012-2013, o BVPS segue aumentando de forma mais expressiva, com aceleração adicional a partir de 2019 e, principalmente, em 2021-2022, quando o BVPS salta de 20,59 para 32,96. Esse comportamento sugere retenção de ganhos (retained earnings) e/ou aumento de ativos por meio de investimentos que fortalecem o patrimônio líquido por ação ao longo do tempo.

P/BV (Rácio financeiro)

O rácio P/BV mostra volatilidade acentuada ao longo do período. Valores elevados no início (2,29 em 2006, 3,16 em 2007 e 3,73 em 2008) indicam uma valorização de mercado frente ao valor contábil. Em 2009 ocorre queda abrupta para 0,94, refletindo forte compressão de avaliação durante a crise. Entre 2010 e 2016, o P/BV oscila entre aproximadamente 1,38 e 1,93, indicando uma reprecificação mais moderada em relação ao BVPS. Em 2017 e 2018 ocorre novo aumento para 3,03 e 3,35, respectivamente, sinalizando expectativa de crescimento elevado pelo mercado. Em 2019 volta a recuar para 2,16 e, nos anos seguintes (2020-2022), estabiliza entre 1,41 e 2,14. Tal comportamento sugere ciclos de maior otimismo relativo à criação de valor versus o patrimônio contábil, seguidos por ajustes de avaliação durante episódios de maior volatilidade macroeconômica ou recalibração de expectativas.