Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Steel Dynamics Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O lucro operacional líquido após impostos apresentou volatilidade considerável entre 2017 e 2020, com oscilações que variaram entre 696 milhões e 1,4 bilhão de dólares. No entanto, observou-se um crescimento expressivo em 2021, quando o valor atingiu 3,6 bilhões de dólares.
- Capital Investido e Custo de Capital
- O capital investido manteve uma trajetória de crescimento constante, evoluindo de 5,9 bilhões de dólares em 2017 para 8,5 bilhões de dólares em 2021. Paralelamente, o custo de capital demonstrou estabilidade relativa, flutuando entre 16,77% e 19,72% ao longo do período analisado.
O lucro econômico refletiu a instabilidade do desempenho operacional, permanecendo negativo na maior parte do intervalo, especificamente nos anos de 2017, 2019 e 2020. Esse padrão indica que, nesses períodos, a rentabilidade operacional foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido.
A reversão desse cenário ocorreu em 2021, com a geração de um lucro econômico de 1,9 bilhão de dólares. Este resultado evidencia a criação de valor substancial no último ano, impulsionada pelo aumento acentuado do lucro operacional líquido, que superou a expansão do capital investido e a variação no custo de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) das provisões para perdas com crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) em equivalências patrimoniais ao lucro líquido atribuível à Steel Dynamics, Inc..
4 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido de juros capitalizados = Despesa de juros ajustada, líquida de juros capitalizados × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à Steel Dynamics, Inc..
- Lucro líquido atribuível à Steel Dynamics, Inc.
- Observa-se uma tendência de crescimento substancial ao longo do período avaliado. Em 2017, o valor foi de aproximadamente US$ 812,7 milhões, aumentando significativamente em 2018 para cerca de US$ 1,26 bilhão. Em 2019, houve uma redução para aproximadamente US$ 671 milhões, seguida por uma nova queda em 2020 para aproximadamente US$ 551 milhões. Contudo, em 2021, o lucro líquido apresentou uma recuperação expressiva, atingindo aproximadamente US$ 3,21 bilhões, indicando uma disparada considerável na rentabilidade líquida no último ano analisado.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O indicador também demonstra um crescimento considerável ao longo do período. Em 2017, o NOPAT foi de cerca de US$ 755 milhões, aumentando drasticamente em 2018 para aproximadamente US$ 1,42 bilhão. Em 2019, ocorreu uma redução, chegando a cerca de US$ 827 milhões, com uma nova diminuição em 2020 para aproximadamente US$ 696 milhões. A partir de 2021, o NOPAT teve uma elevação marcada, atingindo aproximadamente US$ 3,61 bilhões, o que reflete um fortalecimento na geração de caixa operacional após impostos, especialmente nos últimos anos analisados.
Impostos operacionais de caixa
Steel Dynamics Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
- Despesa com imposto de renda
- Observa-se uma significativa variação na despesa com imposto de renda ao longo dos anos analisados. Houve um crescimento expressivo de 2017 para 2018, com a despesa quase triplicando, passando de aproximadamente US$ 129,4 milhões para cerca de US$ 364 milhões. Entre 2018 e 2019, houve uma redução considerável, chegando a aproximadamente US$ 197 milhões. Posteriormente, de 2019 para 2020, a despesa reduziu-se novamente, caindo para cerca de US$ 134,7 milhões. Em 2021, essa despesa apresentou um aumento substancial, chegando a aproximadamente US$ 962 milhões, indicando uma possível alteração nas condições fiscais ou na situação tributária da empresa nesse período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa mostraram uma tendência de alta geral ao longo do período analisado. Em 2017, os valores eram de aproximadamente US$ 317 milhões, que se mantiveram relativamente estáveis em 2018, chegando a cerca de US$ 332 milhões. Houve uma redução acentuada em 2019, com os impostos de caixa chegando a aproximadamente US$ 176 milhões, seguida de uma nova queda em 2020, para cerca de US$ 109 milhões. Entretanto, em 2021, houve um aumento considerável para cerca de US$ 656 milhões, marcando um retorno expressivo e sugerindo um possível impacto de alterações nas operações ou na política de impostos da empresa nesse último ano.
Capital investido
Steel Dynamics Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total da Steel Dynamics, Inc..
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Ao longo do período de 2017 a 2021, houve um aumento constante no total de dívidas e arrendamentos reportados, passando de aproximadamente US$ 2,43 bilhões em 2017 para cerca de US$ 3,21 bilhões em 2020 e chegando a aproximadamente US$ 3,21 bilhões em 2021. O crescimento ocorreu de forma gradual, evidenciando uma expansão na alavancagem financeira da empresa ao longo desses anos.
- Patrimônio líquido da Total Steel Dynamics, Inc.
- O patrimônio líquido apresentou uma tendência de crescimento contínuo, elevando-se de cerca de US$ 3,35 bilhões em 2017 para aproximadamente US$ 6,30 bilhões em 2021. Este aumento significativo indica uma valorização dos ativos próprios da empresa e uma melhora na sua estrutura de capital, refletindo potencialmente resultados operacionais positivos e retenção de lucros.
- Capital investido
- O capital investido também cresceu ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 5,96 bilhões em 2017 para cerca de US$ 8,55 bilhões em 2021. Essa elevação sugere expansão dos ativos de longo prazo e investimentos realizados pela companhia durante esses anos, possivelmente em projetos de infraestrutura, tecnologia ou capacidade produtiva adicional.
Custo de capital
Steel Dynamics Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo vencimentos correntes. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Steel Dynamics Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro no período compreendido entre 2017 e 2021 caracteriza-se por uma volatilidade significativa nos resultados econômicos, contrastando com a expansão contínua da base de capital.
- Lucro Econômico
- Observa-se uma oscilação acentuada, com resultados negativos na maioria dos anos, exceto em 2018 e 2021. O valor atingiu seu ponto mais baixo em 2020, seguido por uma recuperação expressiva em 2021, quando o lucro econômico alcançou o nível mais elevado da série.
- Capital Investido
- Há um crescimento progressivo e constante do capital investido ao longo de todo o período. A trajetória ascendente culminou em um aumento substancial entre 2020 e 2021, elevando o montante para 8,55 bilhões de dólares.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a instabilidade do lucro econômico, mantendo-se em terreno negativo durante grande parte do intervalo analisado. A exceção ocorreu em 2018 e, de forma proeminente, em 2021, ano em que o índice saltou para 23%.
A análise conjunta dos indicadores revela que a expansão do capital investido não resultou em lucros econômicos positivos consistentes até 2021, ano em que houve uma mudança abrupta na eficiência da geração de valor.
Índice de margem de lucro econômico
Steel Dynamics Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As vendas líquidas apresentaram flutuações entre 2017 e 2020, com um crescimento inicial em 2018 seguido de uma retração gradual nos dois anos subsequentes. No entanto, observa-se uma expansão expressiva em 2021, quando a receita atingiu seu ponto máximo no período analisado, quase dobrando em relação ao ano anterior.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou alta volatilidade, alternando entre resultados negativos e positivos. Após um breve período de superávit em 2018, a métrica retornou a patamares negativos em 2019 e 2020, intensificando a perda no último ano de declínio. Em 2021, ocorreu uma reversão abrupta e significativa, resultando no maior lucro registrado na série histórica.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem acompanhou a tendência de instabilidade do lucro, permanecendo negativa na maior parte do intervalo estudado. O índice atingiu seu nível mais baixo em 2020, com -5,27%, mas apresentou uma recuperação robusta em 2021, elevando-se para 10,68%.
O cenário geral indica que o desempenho financeiro foi caracterizado por instabilidade e pressões negativas sobre a rentabilidade até 2020. O exercício de 2021 rompeu essa tendência, evidenciando um crescimento acelerado tanto no volume de vendas quanto na eficiência na geração de lucro econômico.