Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Steel Dynamics Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 12,531,234) | 9,265,562) | 8,275,765) | 7,703,563) | 6,855,732) | |
| Menos: Caixa e equivalentes | 1,243,868) | 1,368,618) | 1,381,460) | 828,220) | 1,028,649) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | —) | —) | 262,174) | 228,783) | —) | |
| Ativos operacionais | 11,287,366) | 7,896,944) | 6,632,131) | 6,646,560) | 5,827,083) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 6,211,063) | 4,917,336) | 4,210,910) | 3,816,334) | 3,549,424) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 97,174) | 86,894) | 89,356) | 24,234) | 28,795) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | 3,008,702) | 3,015,782) | 2,644,988) | 2,352,489) | 2,353,145) | |
| Passivo operacional | 3,105,187) | 1,814,660) | 1,476,566) | 1,439,611) | 1,167,484) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 8,182,179) | 6,082,284) | 5,155,565) | 5,206,949) | 4,659,599) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,099,895) | 926,719) | (51,384) | 547,350) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 29.44% | 16.49% | -0.99% | 11.10% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -1.31% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Materiais | -5.48% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 11,287,366 – 3,105,187 = 8,182,179
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 8,182,179 – 6,082,284 = 2,099,895
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,099,895 ÷ [(8,182,179 + 6,082,284) ÷ 2] = 29.44%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira diminuição entre 2018 e 2019, seguida por um aumento significativo em 2020 e um crescimento ainda mais expressivo em 2021, atingindo o valor mais alto registrado.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação considerável. Inicialmente, o valor é positivo em 2018, mas torna-se negativo em 2019. Em 2020, retorna ao positivo, e em 2021, registra um aumento substancial, indicando uma melhora na posição financeira global.
O índice de especialização baseada no balanço demonstra uma tendência de alta ao longo dos anos. Após um valor positivo modesto em 2018, o índice apresenta um valor negativo em 2019, seguido por um aumento constante em 2020 e 2021, alcançando o valor mais alto do período. Este aumento sugere uma crescente concentração de recursos em áreas específicas do negócio.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento consistente, com um aumento notável em 2021.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, passando de positivo para negativo e retornando a um crescimento significativo em 2021.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma tendência de alta, indicando uma maior especialização ao longo do tempo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Steel Dynamics Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Steel Dynamics, Inc. | 3,214,066) | 550,822) | 671,103) | 1,258,379) | 812,741) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 2,204,136) | 987,032) | 1,396,290) | 1,415,469) | 739,606) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (999,420) | (993,259) | (576,686) | (895,264) | (139,105) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 2,009,350) | 557,049) | (148,501) | 738,174) | 212,240) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 28.17% | 9.91% | -2.87% | 14.96% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -5.88% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Materiais | -4.42% | -8.43% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,009,350 ÷ [(8,182,179 + 6,082,284) ÷ 2] = 28.17%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira diminuição entre 2018 e 2019, seguida por um aumento significativo em 2020 e um crescimento ainda mais expressivo em 2021, atingindo o valor mais alto registrado.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade considerável. Em 2019, registra-se um valor negativo, indicando um consumo líquido de caixa. Contudo, os anos subsequentes, 2020 e 2021, demonstram um acúmulo positivo e crescente, com um aumento notável em 2021.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma tendência de melhora ao longo do período. Após um valor negativo em 2019, o índice se torna positivo em 2020 e apresenta um aumento substancial em 2021, sugerindo uma maior eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com ativos operacionais líquidos em expansão, uma capacidade crescente de gerar fluxo de caixa e uma melhoria na eficiência operacional, conforme refletido no índice de competência. A recuperação e o crescimento observados em 2020 e 2021 contrastam com o desempenho de 2019, que apresentou desafios no fluxo de caixa.