Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
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Aceitamos:
Marriott International Inc., estrutura do balanço patrimonial consolidado: passivo e patrimônio líquido (dados trimestrais)
Com base em relatórios: 10-Q (Data do relatório: 2020-03-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2019-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2019-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2019-03-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2018-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2018-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2018-03-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2017-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2017-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2017-03-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2016-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2016-03-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-Q (Data do relatório: 2015-09-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-06-30), 10-Q (Data do relatório: 2015-03-31).
- Análise da evolução da parcela atual da dívida de longo prazo
- Houve uma diminuição significativa na proporção da dívida de longo prazo em relação ao passivo e patrimônio líquido durant os trimestres de 2016, atingindo cerca de 1,3% no final de 2016. Desde então, observou-se uma leve subida até aproximadamente 6,5% ao final de 2017, seguida de maior estabilidade até o início de 2019. A partir de então, a porcentagem apresenta aumento, chegando a aproximadamente 41% no último período de março de 2020, indicando uma maior dependência de dívida de longo prazo ao longo do tempo.
- Comportamento das contas a pagar
- As contas a pagar apresentaram uma redução acentuada na segunda metade de 2016 para aproximadamente 2,7% do passivo e patrimônio líquido. Nos períodos seguintes, mantiveram-se próximas a esse patamar, com leves oscilações entre aproximadamente 2,8% e 3,7%. Essa estabilização sugere uma gestão mais controlada das obrigações de curto prazo ao longo do período analisado.
- Folha de pagamento e benefícios acumulados
- O percentual dessa conta oscillou ao redor de 4% a 5%, com picos próximos a 5,7% em alguns períodos de 2018, mostrando relativamente estabilidade. A tendência geral indica uma manutenção constante das obrigações relacionadas à folha, com aumento discreto até aproximadamente 5,35% em 2019, antes de uma leve redução no último período de março de 2020.
- Responsabilidade pelo programa de fidelidade do hóspede
- Esse item apresentou maior participação em 2015 e 2016, atingindo até 16,55%, após o que experimentou forte retração na segunda metade de 2016 (aproximadamente 7,44%) e estabilidade em torno de 8% a 9% nos períodos seguintes. Em 2020, a porcentagem recuou a cerca de 6%, indicando uma diminuição relativa dessa responsabilidade ao longo do tempo.
- Despesas acumuladas e outras
- Este componente manteve-se relativamente estável entre 4% e 6% ao longo do período, apresentando ligeiras oscilações. Uma tendência de leve aumento no final de 2018 e início de 2019 foi observada, atingindo cerca de 5,52%, antes de uma ligeira redução em 2020.
- Passivo circulante
- O passivo circulante demonstrou uma arrtrend semelhante ao comportamento geral, com altas de aproximadamente 44,5% em 2015 para picos próximos a 57% em 2015, seguidos de uma redução significativa na metade de 2016 para valores abaixo de 20%. Desde então, estabilizou-se entre aproximadamente 22% e 27%, indicando uma maior eficiência na gestão das obrigações de curto prazo.
- Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente
- O percentual dessa dívida permaneceu relativamente elevado, embora apresentando oscilações. Após um pico superior a 63% em alguns períodos de 2015, observou-se uma tendência de queda até aproximadamente 32% em 2018. No entanto, a partir de 2018, há sinais de aumento, chegando a aproximadamente 42% na última medição de março de 2020, refletindo maior alavancagem financeira de longo prazo nesse período.
- Responsabilidade pelo programa de fidelidade do hóspede (passivo)
- O percentual relacionado a esse item variou bastante, atingindo picos de aproximadamente 27% em 2016 e 2017, antes de reduzir para cerca de 14% em 2020. Essa redução sinaliza uma possível diminuição das obrigações associadas ao programa de fidelidade ao longo do tempo.
- Passivo por impostos diferidos
- Este componente apresentou queda contínua ao longo do período, saindo de valores não informados inicialmente para cerca de 1,16% em março de 2020, indicando uma redução na relevância dos impostos diferidos na estrutura de passivos.
- Receita diferida
- Essa conta permaneceu relativamente estável em torno de 3% ao longo de todo o período, mostrando uma estabilidade no reconhecimento de receitas diferidas.
- Passivo não circulante de arrendamento operacional
- Apenas no final de 2018, houve uma indicação desse passivo, chegando a aproximadamente 3,6%, permanecendo estável até o início de 2020, o que sugere estabilização na contabilização de arrendamentos operacionais de longo prazo.
- Outros passivos não circulantes
- Este item apresentou oscilações, variando entre aproximadamente 6% a 16%, com pico em 2015 e uma tendência de estabilização próxima a 9% a partir de 2018, refletindo uma gestão controlada de outros passivos de longo prazo.
- Passivo não circulante (total)
- Após picos acima de 100% em 2015, o passivo não circulante reduziu-se para aproximadamente 55% a 60% entre 2016 e 2018, e subsequently apresentou aumento, chegando a cerca de 74% em março de 2020, indicando maior concentração de obrigações de longo prazo no período recente.
- Composição do patrimônio líquido
- O patrimônio líquido, que tinha um percentual negativo de aproximadamente -37,29% em março de 2015, mostrou uma tendência de recuperação, chegando a um valor positivo em meados de 2017. No entanto, a partir de 2018, começou a declinar, chegando próximo a 2,8% negativo em março de 2020. O capital social adicional realizado e os lucros não distribuídos mostraram crescimento consistente, refletindo maior fortalecimento de recursos próprios ao longo do tempo, embora com alta concentração de ações em tesouraria, que apresentaram valores negativos expressivos desde 2015.
- Outros fatores relevantes
- As ações em tesouraria apresentaram aumento contínuo, reforçando uma estratégia de recompra ou gerenciamento dessa participação acionária. As receitas acumuladas de perdas abrangentes também mostraram oscilações, permanecendo negativas, com momentos de melhora e piora, indicando volatilidade na reserva de perdas acumuladas.
- Resumo geral da estrutura de passivos e patrimônio
- Ao longo do período, observa-se uma tendência crescente na adoção de dívidas de longo prazo, consolidando uma maior alavancagem financeira, especialmente após 2018. Os passivos de curto prazo foram geridos de forma mais eficiente, estabilizando-se em porcentagens menores do total. O patrimônio líquido, inicialmente negativo, mostra sinais de melhora até 2018, mas posteriormente apresenta tendência de redução, possivelmente indicando dificuldades na manutenção de recursos próprios. A composição acionária também revelou uma forte presença de ações em tesouraria, revelando estratégias de gestão de capital acionário.