Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento expressivo na porcentagem de ações em tesouraria, que passa de uma média de aproximadamente -110% até cerca de -172%, indicando amplas recompras ou estoque de ações reduzido, refletindo uma estratégia de gestão de capital voltada à redução de ações em circulação.

Simultaneamente, há uma elevação contínua na participação do capital adicional realizado, que aumenta de cerca de 25% para aproximadamente 28-29%, indicando maior aporte de recursos pelos acionistas ou retenção de lucros, fortalecendo o patrimônio líquido em relação ao passivo.

Os lucros não distribuídos também apresentam uma trajetória de crescimento consistente, de aproximadamente 99% para mais de 131%, sugerindo que a empresa tem retido uma parcela cada vez maior de seus ganhos, o que aumenta sua fundamentação de capital próprio.

Por outro lado, os passivos de longo prazo, que representam a maior fatia do passivo, apresentam-flutuações, mas mantêm-se em uma faixa elevada, atingindo até cerca de 57% do total do passivo e patrimônio líquido ao longo do tempo, indicando dependência contínua de financiamentos de longo prazo.

O total do passivo, por sua vez, apresenta uma ligeira tendência de aumento em relação ao patrimônio líquido, crescendo de aproximadamente 78% em 2020 para cerca de 122% em 2024, o que sugere uma ampliação do endividamento total da companhia.

Os itens de passivo circulante, que representam uma parcela significativa do passivo, exibem variações, porém com uma tendência de crescimento em sua porcentagem do total de passivos, chegando a aproximadamente 60% em 2024, refletindo possíveis aumentos nas obrigações de curto prazo.

As contas a pagar mantêm-se em patamares relativamente baixos, variando de cerca de 2.5% a 14.5%, apresentando uma tendência de aumento em certos períodos, o que pode indicar maior volume de fornecedores ou fornecedores de serviços de pagamento diferido.

Já as despesas acumuladas, que representam passivos circulantes, apresentam uma oscilação na sua proporção, com picos acima de 16%, porém sem uma tendência clara de aumento ou diminuição de longo prazo.

Em relação aos ativos, destacam-se a diminuição das ações em tesouraria e o aumento do patrimônio líquido, que subiu de cerca de 11% para mais de 20%, enquanto a participação dos lucros não distribuídos cresce de forma contínua, reforçando o fortalecimento do capital próprio.

Em resumo, os dados indicam uma estratégia de aumento substancial do patrimônio líquido por meio de retenção de lucros e recompra de ações, ao mesmo tempo em que o endividamento total também cresce, principalmente no componente de longo prazo. Essa combinação sugere uma estratégia de fortalecimento de capital e de financiamento de suas operações, com aumento do enfoque na manutenção de liquidez adequada ao crescimento consolidado.