Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Enphase Energy Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no lucro operacional líquido após impostos, com um declínio em 2020, seguido por um crescimento substancial em 2021 e 2022, e uma ligeira redução em 2023. O custo de capital manteve-se relativamente estável, com variações modestas ao longo dos anos, indicando uma consistência na estrutura de financiamento.
O capital investido apresentou um aumento notável em 2020, seguido por uma diminuição em 2021. Em 2022 e 2023, o capital investido continuou a crescer, embora a taxa de crescimento tenha diminuído em 2023. Essa dinâmica sugere períodos de expansão e consolidação nos investimentos da entidade.
O lucro econômico demonstra uma trajetória de recuperação. Após um resultado negativo em 2020, o lucro econômico tornou-se positivo em 2021 e apresentou um crescimento expressivo em 2022, diminuindo ligeiramente em 2023. A correlação entre o lucro econômico e o lucro operacional líquido após impostos é evidente, embora não perfeita, indicando que a geração de valor excede o custo do capital investido em alguns períodos.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos
- Apresenta volatilidade, com um pico em 2022 e uma leve queda em 2023. A variação sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças na estratégia operacional.
- Custo de Capital
- Mantém-se estável, indicando uma gestão consistente da estrutura de capital. A estabilidade pode refletir um perfil de risco relativamente constante.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento geral, com um aumento significativo em 2020 e 2022/2023. O aumento pode estar relacionado a investimentos em expansão ou aquisição de ativos.
- Lucro Econômico
- Recupera-se de um resultado negativo em 2020 para valores positivos e crescentes em 2021 e 2022, com uma ligeira diminuição em 2023. A trajetória indica uma melhoria na capacidade de gerar valor.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Enphase Energy Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) das receitas diferidas.
4 Adição de aumento (diminuição) nas obrigações de garantia.
5 Adição de aumento (diminuição) de passivos relacionados com atividades de reestruturação.
6 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
7 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
8 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
10 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
11 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Lucro líquido
- Observa-se uma diminuição no lucro líquido de 2019 até 2020, passando de aproximadamente US$ 161 milhões para cerca de US$ 134 milhões. A partir de 2020, há uma recuperação gradual nos anos seguintes, atingindo aproximadamente US$ 145 milhões em 2021. Em 2022, ocorre um crescimento substancial, elevando o valor para aproximadamente US$ 397 milhões, seguido de um aumento contínuo em 2023, chegando a cerca de US$ 439 milhões. Esses padrões indicam uma recuperação após um período de queda e um crescimento forte na última fase do período avaliado.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou um comportamento semelhante ao do lucro líquido, com uma redução de 2019 para 2020, passando de cerca de US$ 168 milhões para US$ 133 milhões. Entre 2020 e 2021, há um aumento expressivo para aproximadamente US$ 256 milhões, indicando melhorias na eficiência operacional. Nos anos seguintes, houve um crescimento significativo em 2022, chegando a aproximadamente US$ 576 milhões, seguido de uma ligeira redução em 2023, para cerca de US$ 522 milhões. A análise aponta para uma tendência de forte crescimento e melhora na rentabilidade operacional ao longo do período.
Impostos operacionais de caixa
Enphase Energy Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão de imposto de renda para (benefício de)
- Observa-se uma forte redução na provisão de imposto de renda de 2019 para 2020, refletindo uma diminuição significativa na carga tributária registrada nesse período. Essa redução continua até 2021, que apresenta um valor negativo, indicando um benefício fiscal ou uma restituição de impostos. A partir de 2022, há uma reversão dessa tendência, com o valor positivo crescendo expressivamente até 2023, indicando um aumento na provisão de impostos. Essa variação pode estar relacionada a mudanças na legislação tributária, na lucratividade ou em estratégias fiscais adotadas pela empresa.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período analisado. De 2019 a 2021, os valores aumentaram de forma moderada, já em 2022, há uma disparada significativa, que se intensifica ainda mais em 2023. Esse aumento expressivo pode refletir uma elevação na lucratividade operacional, aumento na carga tributária envolvida nas operações ou ajustes nas obrigações fiscais que impactam diretamente o caixa da empresa. A expansão nesse item evidencia uma maior liquidez relacionada às obrigações fiscais operacionais durante os últimos anos analisados.
Capital investido
Enphase Energy Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receitas diferidas.
5 Adição de obrigações de garantia.
6 Adição de passivos relacionados com actividades de reestruturação.
7 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
8 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
9 Subtração da construção em processo.
10 Subtração de títulos e valores mobiliários.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período analisado. Em 2019, o valor era de aproximadamente US$ 118 milhões, aumentando significativamente em 2020 para cerca de US$ 350 milhões. Essa expansão acentuada persiste em 2021, atingindo aproximadamente US$ 1,05 bilhão, seguida de novos incrementos em 2022 e 2023, chegando a US$ 1,31 bilhão. Tal padrão indica uma estratégia de endividamento ou arrendamento crescente, possivelmente visando financiamentos para expansão ou investimentos de maior escala.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento relativamente consistente ao longo dos anos. Em 2019, era de aproximadamente US$ 272 milhões, atingindo quase US$ 484 milhões em 2020. Após uma diminuição em 2021 para cerca de US$ 430 milhões, houve um forte incremento em 2022, chegando a US$ 825 milhões, e avançando ainda mais em 2023, para aproximadamente US$ 984 milhões. Essa evolução sugere uma melhora na capacidade patrimonial da empresa, possivelmente refletindo lucros retidos, emissão de ações ou reavaliações positivas de ativos.
- Capital investido
- O capital investido também demonstrou uma fase de crescimento expressivo ao longo dos períodos, começando em cerca de US$ 529 milhões em 2019, expandindo-se para aproximadamente US$ 951 milhões em 2020. Após uma redução em 2021 para aproximadamente US$ 779 milhões, o valor voltou a subir fortemente em 2022, chegando a aproximadamente US$ 1,29 bilhão, e manteve-se nesse patamar em 2023, com US$ 1,30 bilhão. Esses movimentos indicam um aumento na base de ativos utilizados pelos negócios, possivelmente por meio de investimentos em infraestrutura, tecnologia ou expansão operacional.
Custo de capital
Enphase Energy Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Enphase Energy Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de lucratividade com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2019, seguido por uma inversão para um resultado negativo em 2020. A partir de 2021, o lucro econômico retoma a positividade, apresentando um crescimento substancial até 2022, com uma ligeira diminuição em 2023, mantendo-se em um patamar elevado.
O capital investido apresentou um aumento consistente de 2019 a 2022, indicando expansão das operações e/ou investimentos em ativos. Em 2023, o capital investido demonstra uma estabilização, com um incremento marginal em relação ao ano anterior.
O índice de spread econômico, que reflete a rentabilidade do capital investido, acompanha a tendência do lucro econômico. Em 2020, o índice apresenta um valor negativo, correspondente ao prejuízo econômico. A partir de 2021, o índice cresce significativamente, atingindo o pico em 2022, e demonstra uma redução em 2023, embora permaneça em um nível considerável.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade notável, com um período de prejuízo em 2020, seguido por forte recuperação e crescimento até 2022, com leve declínio em 2023.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência de crescimento constante até 2022, estabilizando-se em 2023.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido, com valor negativo em 2020 e crescimento expressivo nos anos subsequentes, com leve diminuição em 2023.
Em resumo, os dados indicam uma empresa que superou um período de dificuldades em 2020 e alcançou um desempenho financeiro positivo e crescente nos anos seguintes, com uma rentabilidade do capital investido em expansão, embora com sinais de moderação em 2023.
Índice de margem de lucro econômico
Enphase Energy Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita líquida | ||||||
| Mais: Aumento (redução) das receitas diferidas | ||||||
| Receita líquida ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita líquida ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico positivo em 2019, seguido por uma inversão para um resultado negativo em 2020. A partir de 2021, o lucro econômico retoma a positividade, apresentando um crescimento expressivo até 2022, com uma leve diminuição em 2023, mantendo-se em um patamar elevado.
A receita líquida ajustada apresenta um padrão de crescimento consistente em todos os anos analisados. O aumento mais notável ocorre entre 2020 e 2021, com um crescimento mais moderado entre 2022 e 2023, indicando uma possível estabilização no ritmo de expansão das vendas.
O índice de margem de lucro econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Em 2020, a margem torna-se negativa, refletindo a perda no lucro. A partir de 2021, a margem retorna ao positivo, com um aumento substancial em 2022, indicando uma melhoria na rentabilidade em relação à receita. Em 2023, a margem diminui ligeiramente, mas permanece em um nível considerável.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, com uma recuperação notável após o resultado negativo em 2020.
- Receita Líquida Ajustada
- Demonstra um crescimento constante, embora com uma desaceleração no último período analisado.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a rentabilidade em relação à receita, com uma melhora significativa a partir de 2021, seguida de uma pequena redução em 2023.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de instabilidade, seguido por uma fase de recuperação e crescimento, com sinais de possível estabilização no último ano avaliado. A análise conjunta do lucro econômico, da receita líquida ajustada e da margem de lucro econômico sugere uma melhoria na eficiência operacional e na rentabilidade, apesar de uma leve diminuição no ritmo de crescimento da receita no período mais recente.