Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
YUM! Brands Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura da demonstração de resultados
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos índices de liquidez
- Análise da DuPont: Agregação do índice de ROE, ROAe margem de lucro líquido
- Análise de segmentos reportáveis
- Valor da empresa em relação à EBITDA (EV/EBITDA)
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Relação preço/valor contabilístico (P/BV) desde 2005
- Análise de receitas
Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
YUM! Brands Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de dez. de 2015 | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Empréstimos de curto prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-26), 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2015 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2015 – Ativos operacionais líquidos2014
= – =
3 2015 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento inicial de 2012 para 2013, seguido por declínios subsequentes em 2014 e 2015. A magnitude do crescimento em 2013 foi de aproximadamente 4,6%, enquanto as reduções em 2014 e 2015 foram de cerca de 7,6% e 3,2%, respectivamente.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam flutuações significativas. Em 2012, o valor era positivo, mas diminuiu drasticamente em 2013, tornando-se negativo. Essa tendência negativa persistiu em 2014 e 2015, embora com uma desaceleração na taxa de declínio.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma diminuição consistente ao longo dos anos. Inicialmente positivo em 2012, o índice tornou-se negativo em 2013 e continuou a diminuir em 2014 e 2015. A taxa de declínio foi mais acentuada entre 2012 e 2013, diminuindo de 10,41% para 4,5%, e posteriormente acelerando para -6,73% em 2014 e -3,82% em 2015.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um padrão de crescimento seguido de declínio, indicando possíveis mudanças na eficiência operacional ou na alocação de recursos.
- Contas agregadas de contas de balanço
- A transição de positivo para negativo sugere uma alteração na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A diminuição consistente indica uma possível perda de foco estratégico ou uma diversificação das atividades.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
YUM! Brands Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 26 de dez. de 2015 | 27 de dez. de 2014 | 28 de dez. de 2013 | 29 de dez. de 2012 | 31 de dez. de 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido, YUM! Marcas, Inc. | ||||||
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | ||||||
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2015-12-26), 10-K (Data do relatório: 2014-12-27), 10-K (Data do relatório: 2013-12-28), 10-K (Data do relatório: 2012-12-29), 10-K (Data do relatório: 2011-12-31).
1 2015 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diferentes indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial seguido de declínio.
- Ativos operacionais líquidos
- Os ativos operacionais líquidos apresentaram um crescimento de aproximadamente 4,6% entre 2012 e 2013, atingindo US$ 4.684 milhões. Contudo, os anos subsequentes demonstraram uma tendência de redução, com valores de US$ 4.379 milhões em 2014 e US$ 4.215 milhões em 2015, indicando uma diminuição de cerca de 10,2% em relação ao pico de 2013.
Em relação às acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa, a trajetória é predominantemente negativa.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- O valor inicial em 2012 foi de US$ 308 milhões, seguido por valores negativos consistentes nos anos seguintes: US$ -162 milhões em 2013, US$ -62 milhões em 2014 e US$ -164 milhões em 2015. Essa progressão sugere uma utilização consistente de caixa, superior à sua geração, ao longo do período.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também demonstra uma variação significativa e predominantemente negativa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Em 2012, o índice registrou 7,24%. No entanto, os anos subsequentes apresentaram valores negativos, atingindo -3,54% em 2013, -1,37% em 2014 e -3,82% em 2015. Essa tendência indica uma crescente dependência do fluxo de caixa para financiar as operações, em vez de depender de lucros contábeis.
Em resumo, os dados indicam uma dinâmica complexa, com flutuações nos ativos operacionais, utilização consistente de caixa e uma crescente dependência do fluxo de caixa para sustentar as operações.