YUM! Brands Inc. (NYSE:YUM)

Ao analisar os indicadores de endividamento e alavancagem financeira ao longo dos anos, observa-se uma tendência de aumento na alavancagem total, conforme refletido pelo índice de dívida sobre patrimônio líquido, que cresceu de 1,82 em 2011 para 4,37 em 2015. Esse incremento indica uma maior utilização de fontes de financiamento de terceiros em relação ao patrimônio próprio ao longo do período.

O rácio dívida/capital total também apresentou incremento, passando de 0,65 para 0,81, reforçando a ideia de maior dependência de capital de terceiros na estrutura de financiamento da empresa. Da mesma forma, a relação dívida/ativos aumentou de 0,38 para 0,49, apontando que uma parcela maior dos ativos está sendo financiada por dívidas.

Já o índice de alavancagem financeira, que mede a relação entre ativos e patrimônio, passou de 4,85 para 8,86, indicando uma intensificação na proporção de ativos financiados por recursos de terceiros. Essa dinâmica pode implicar maior risco financeiro, dado o aumento da exposição ao pagamento de juros e encargos.

Por outro lado, o índice de cobertura de juros mostrou variações, inicialmente aumentado de 10,02 em 2011 para 13,69 em 2012, e posteriormente apresentando oscilações, terminando com 12,53 em 2015. Apesar das variações, o índice permaneceu acima de 10, o que sugere uma capacidade relativamente sólida de cobertura dos custos de juros ao longo do período.

O índice de cobertura de encargos fixos apresentou estabilidade superior, variando de 3,05 em 2011 a 3 na última avaliação, mantendo uma margem consistente para o pagamento de encargos fixos, embora também tenha apresentado uma pequena redução em relação ao início do período.

Em síntese, a análise revela um aumento considerável na alavancagem financeira, sugerindo uma maior exposição a riscos relacionados à dívida. Apesar disso, a capacidade de cobertura de juros manteve-se relativamente estável e elevada ao longo dos anos, indicando que, mesmo com maior endividamento, a empresa conseguiu preservar uma boa liquidez para o pagamento de seus encargos financeiros.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência de aumento no endividamento total da empresa, que passou de US$ 3.317 milhões em 2011 para US$ 3.977 milhões em 2015. Essa elevação reflete uma expansão na alavancagem financeira ao longo do tempo.

O patrimônio líquido da companhia apresentou variações ao longo do período, iniciando em US$ 1.823 milhões em 2011, crescendo até US$ 2.166 milhões em 2013, antes de apresentar uma redução significativa para US$ 911 milhões em 2015. Essa diminuição indica uma redução na participação própria na estrutura de capital, o que pode estar relacionado a perdas acumuladas, distribuição de dividendos elevados ou outras alterações patrimoniais.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido demonstra uma tendência de aumento acelerado, partindo de 1,82 em 2011 e atingindo 4,37 em 2015. Essa evolução indica que a empresa adotou uma estratégia de incremento da alavancagem financeira, especialmente após 2013, refletindo maior dependência de financiamentos externos em relação ao patrimônio próprio.

De modo geral, os dados sugerem uma estratégia de ampliação do endividamento ao longo do período, acompanhada por uma redução do patrimônio líquido, resultando em uma elevação considerável do índice de dívida sobre patrimônio, o que pode indicar maiores riscos financeiros no último ano avaliado.

Analisando os dados financeiros ao longo dos anos até 2015, observa-se uma tendência de aumento no endividamento total, que cresceu de US$ 3.317 milhões em 2011 para US$ 3.977 milhões em 2015. Este incremento revela uma ampliação na alavancagem financeira da entidade ao longo do período considerado.

O capital total apresentou relativa estabilidade, oscilando entre aproximadamente US$ 4.891 milhões e US$ 5.155 milhões durante os anos analisados. Essa estabilidade indica que não houve alterações substanciais na base de capital da organização nesse intervalo.

Por sua vez, o rácio dívida/capital total demonstrou uma tendência de aumento significativa, passando de 0,65 em 2011 para 0,81 em 2015. Este incremento sugere uma maior proporção de endividamento em relação ao capital total, indicando uma postura financeira que se tornou mais alavancada ao longo do período.

De maneira geral, os dados evidenciam uma política de aumento de endividamento que, juntamente com a estabilidade do capital total, resultou em um rácio de dívida mais elevado. Tal comportamento pode refletir estratégias de financiamento para expansão ou reforço das operações, mas também sinaliza uma maior exposição a riscos financeiros relacionados ao aumento da alavancagem.

Endividamento total

Ao longo do período analisado, o endividamento total apresentou variações, iniciando em aproximadamente US$ 3,317 milhões em 2011 e atingindo US$ 3,977 milhões em 2015. Houve um aumento gradual e contínuo na dívida ao longo dos anos, indicando uma tendência de crescimento do passivo financeiro da empresa.

Ativos totais

Os ativos totais mostraram uma tendencia de decréscimo após um leve aumento em 2012. Em 2011, os ativos estavam na faixa de US$ 8.834 milhões, crescendo para US$ 9.011 milhões em 2012, porém, a partir de então, houve uma redução constante até atingir US$ 8.075 milhões em 2015. Essa diminuição sugere uma possível redução no volume de ativos ou uma reestruturação patrimonial ao longo dos anos.

Relação dívida/ativos

A relação dívida/ativos iniciou em 0,38 em 2011, apresentando uma tendência de queda até 2012, chegando a 0,33. Contudo, a partir de 2013, a proporção começou a subir, atingindo 0,34 em 2013, uma alta de 0,4 em 2014, e finalizando em 0,49 em 2015. Este aumento evidencia uma maior proporção de endividamento em relação aos ativos totais ao longo do tempo, indicando uma crescente alavancagem financeira da empresa.

Ativos totais

Observa-se uma redução contínua nos ativos totais ao longo do período analisado, iniciando em 8.834 milhões de dólares em 2011 e caindo para 8.075 milhões de dólares em 2015. Essa tendência pode indicar uma estratégia de redução de ativos ou desinvestimentos ao longo dos anos.

Patrimônio líquido, YUM! Brands, Inc.

O patrimônio líquido apresentou crescimento de 2011 até 2013, atingindo um pico de 2.166 milhões de dólares em 2013. Entretanto, a partir de 2014, houve uma queda significativa, chegando a 911 milhões de dólares em 2015, o que pode refletir perdas acumuladas, distribuição de dividendos ou outras operações que impactaram positivamente o patrimônio nos anos anteriores e depois reduziram seu valor.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresentou variações consideráveis, começando em 4,85 em 2011, reduzindo para 4,01 em 2013, indicando uma diminuição na alavancagem ao longo de 2012 e 2013. Contudo, a partir de 2014, o índice disparou para 5,39 e posteriormente atingiu 8,86 em 2015, sugerindo um aumento substancial no uso de recursos de terceiros em relação ao patrimônio próprio, possivelmente para financiar operações ou investimentos.

O desempenho financeiro ao longo dos cinco anos analisados revela variações no lucro antes de encargos fixos e impostos, indicando flutuações na rentabilidade operacional da empresa. Entre 2011 e 2012, houve um aumento de aproximadamente 22.7%, passando de US$ 2.468 milhões para US$ 3.035 milhões, o que sugere uma melhora na eficiência operacional ou no volume de vendas. No entanto, no período seguinte, ocorreu uma retração de cerca de 14.6%, com o lucro caindo para US$ 2.580 milhões em 2013. Este declínio foi revertido em 2014, quando o lucro retornou ao nível de US$ 2.345 milhões, antes de registrar um novo crescimento em 2015, atingindo US$ 2.679 milhões, um incremento de aproximadamente 14.2% na comparação com 2014.

Os encargos fixos apresentaram tendência de aumento ao longo do período, passando de US$ 809 milhões em 2011 para US$ 890 milhões em 2012, e atingindo US$ 1.029 milhões em 2013. Após esse pico, os encargos fixos diminuíram ligeiramente em 2014, com US$ 918 milhões, e se estabilizaram próximo de US$ 892 milhões em 2015. Essa estabilidade relativa nos encargos fixos sugere uma gestão de custos eficiente na fase mais recente, mesmo com oscilações anteriores.

O índice de cobertura de encargos fixos demonstra a capacidade da empresa de pagar esses encargos a partir do lucro operacional. Este índice aumentou de 3.05 em 2011 para 3.41 em 2012, indicando uma maior margem de segurança na cobertura dos encargos naquele ano. Em 2013, houve uma forte queda para 2.51, refletindo uma redução na margem de segurança e maior dificuldade na cobertura dos encargos fixos. Nos anos seguintes, o índice se recuperou parcialmente, estabilizando em torno de 2.55 em 2014 e retornando a 3.0 em 2015, sugerindo uma melhora na capacidade de cobertura de encargos fixos na fase mais recente, embora ainda abaixo do nível observado em 2012, quando a cobertura foi mais confortável.