YUM! Brands Inc. (NYSE:YUM)

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em três categorias principais. A primeira categoria demonstra um crescimento consistente ao longo do período analisado, iniciando em 461 unidades monetárias em 2011 e atingindo 578 unidades monetárias em 2015. Observa-se um aumento mais expressivo entre 2013 e 2014, seguido por uma estabilização no último ano.

A segunda categoria apresenta flutuações significativas. Em 2011, o valor registrado é de -137 unidades monetárias, seguido por uma redução para -28 em 2012. Contudo, observa-se um declínio acentuado para -24 em 2013, seguido por um aumento para -172 em 2014 e uma diminuição para -89 em 2015. Essa volatilidade sugere a influência de fatores específicos que impactam essa parcela dos resultados.

A terceira categoria, referente à provisão de imposto de renda, exibe uma trajetória decrescente inicial, partindo de 324 unidades monetárias em 2011 e atingindo 406 unidades monetárias em 2014. No entanto, em 2015, há um retorno a 489 unidades monetárias, indicando uma possível reversão da tendência de queda. A variação nesta categoria pode estar relacionada a mudanças nas alíquotas de impostos ou na legislação tributária.

Tendência Geral

A primeira categoria demonstra um crescimento constante, enquanto as demais apresentam volatilidade e padrões mistos.

Volatilidade

A segunda categoria é caracterizada por flutuações significativas, indicando sensibilidade a fatores externos.

Padrões Observados

A terceira categoria apresenta uma queda inicial seguida por um aumento no último ano analisado.

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas na estrutura de impostos ao longo do período avaliado. A taxa de imposto estatutário federal dos EUA manteve-se constante em 35% durante todos os anos analisados.

Imposto de renda estadual, líquido de benefício fiscal federal

Observa-se um aumento gradual desse imposto, partindo de 0.1% em 2011 para 0.7% em 2015. Este crescimento indica uma maior contribuição dos impostos estaduais para a carga tributária total.

O diferencial de alíquota legal atribuível a operações no exterior apresentou flutuações, mas manteve-se predominantemente negativo. A variação demonstra um impacto considerável das operações internacionais na alíquota efetiva de imposto. Em 2011, o diferencial foi de -13.1%, atingindo -11.8% em 2015.

Ajustamentos de reservas e exercícios anteriores

Os ajustes de reservas e exercícios anteriores apresentaram volatilidade. Após um valor positivo de 1.4% em 2011, houve um declínio para -2.2% em 2012, seguido por um aumento para 3.1% em 2013, uma ligeira diminuição para -0.3% em 2014 e um retorno a 0.7% em 2015. Essa variação sugere ajustes contábeis significativos ao longo do tempo.

Em 2011, houve um impacto negativo de -4.3% devido ao benefício líquido das alienações da LJS e da A&W, um evento não repetido nos anos subsequentes.

Variação das licenças de avaliação

A variação das licenças de avaliação apresentou uma tendência de crescimento constante, passando de 1.3% em 2011 para 3% em 2015. Este aumento pode indicar uma valorização das licenças ou mudanças na forma como são avaliadas.

O item "Outros, líquidos" exibiu flutuações, com valores negativos em 2011 (-0.9%) e 2015 (-0.3%), e valores positivos em 2013 (3%) e 2014 (2.5%).

Alíquota efetiva de imposto de renda

A alíquota efetiva de imposto de renda demonstrou uma trajetória ascendente de 19.5% em 2011 para 25% em 2012 e 31.4% em 2013. Posteriormente, houve uma diminuição para 28.5% em 2014 e 27.3% em 2015. Essa variação reflete a combinação dos diversos fatores mencionados anteriormente, incluindo impostos estaduais, operações no exterior e ajustes contábeis.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma redução consistente nas perdas operacionais, diminuindo de 590 milhões de dólares em 2011 para 239 milhões de dólares em 2015. Paralelamente, a empresa começou a registrar créditos fiscais transitados a partir de 2013, com um aumento de 162 milhões de dólares para 282 milhões de dólares em 2015.

Os benefícios a empregados apresentaram uma trajetória decrescente de 259 milhões de dólares em 2011 para 154 milhões de dólares em 2015. A remuneração baseada em ações demonstrou um crescimento gradual, passando de 106 milhões de dólares em 2011 para 126 milhões de dólares em 2015. Os sinistros de acidentes auto-segurados exibiram uma diminuição constante, de 47 milhões de dólares em 2011 para 36 milhões de dólares em 2015.

Os passivos relacionados com arrendamento mercantil apresentaram uma ligeira redução, de 137 milhões de dólares em 2011 para 112 milhões de dólares em 2015. Os passivos diversos mostraram alguma volatilidade, mas permaneceram relativamente estáveis, variando entre 72 milhões de dólares e 88 milhões de dólares. O imobilizado, quando apresentado, demonstra uma tendência de queda, de 42 milhões de dólares em 2013 para 33 milhões de dólares em 2015.

Os rendimentos diferidos e outros apresentaram um aumento significativo em 2014, atingindo 102 milhões de dólares, mas retornaram a um nível mais próximo de 86 milhões de dólares em 2015. Os ativos por impostos diferidos brutos permaneceram relativamente estáveis ao longo do período, com pequenas flutuações. As provisões para avaliação de ativos por impostos diferidos apresentaram um aumento gradual em valores absolutos, tornando-se mais negativas ao longo do tempo.

Os ativos líquidos por impostos diferidos mostraram uma tendência de estabilização em torno de 900 milhões de dólares. Os ativos incorpóreos, incluindo goodwill, apresentaram valores negativos consistentes, com uma ligeira diminuição em magnitude ao longo do período. O imobilizado, com valores negativos, também apresentou uma tendência de diminuição. Outros ativos apresentaram valores negativos crescentes, atingindo 104 milhões de dólares em 2014 e diminuindo para 70 milhões de dólares em 2015.

O passivo por impostos diferidos brutos apresentou uma redução consistente, de -292 milhões de dólares em 2011 para -256 milhões de dólares em 2015. O ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos demonstrou um aumento gradual, passando de 600 milhões de dólares em 2011 para 644 milhões de dólares em 2015.

Perdas operacionais

Tendência de redução ao longo do período.

Benefícios a empregados

Tendência de diminuição.

Remuneração baseada em ações

Crescimento gradual.

Sinistros de acidentes auto-segurados

Diminuição constante.

Ativos líquidos por impostos diferidos

Estabilização em torno de 900 milhões de dólares.

Ativo (passivo) por impostos diferidos líquidos

Aumento gradual.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação aos ativos e passivos de imposto de renda diferido ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação nos valores do imposto de renda diferido ativo circulante, com uma ligeira diminuição inicial seguida de um aumento, e posteriormente uma redução significativa no último ano analisado.

Imposto de renda diferido ativo, circulante

Apresenta uma trajetória irregular, iniciando em 112, diminuindo para 111, aumentando para 123, caindo para 93 e, por fim, não apresenta valor registrado no último ano.

Em contrapartida, os ativos de imposto de renda diferido de longo prazo demonstram uma tendência geral de redução nos primeiros anos, seguida de um aumento consistente. Este aumento sugere uma mudança na estrutura de impostos ou na forma como a empresa reconhece seus benefícios fiscais futuros.

Ativos de imposto de renda diferido de longo prazo

Exibem uma redução de 549 para 481 e 399, seguida de um aumento para 571 e, finalmente, para 676.

Os passivos de imposto de renda diferido, tanto circulantes quanto de longo prazo, apresentam padrões distintos. O passivo circulante demonstra uma diminuição acentuada ao longo do tempo, indicando uma redução nas obrigações fiscais de curto prazo. Já o passivo de longo prazo apresenta um aumento inicial significativo, seguido de uma redução gradual.

Passivo de imposto de renda diferido, circulante (incluído em Contas a pagar e outros passivos circulantes)

Diminui de 16 para 5, 2 e permanece em 2 nos anos subsequentes.

Passivo de imposto de renda diferido de longo prazo (incluído em Outros passivos e créditos diferidos)

Aumenta de 45 para 147 e 138, e diminui para 40 e, finalmente, para 32.

A combinação dessas tendências sugere uma gestão ativa dos impostos diferidos, com ajustes nas estratégias de reconhecimento de ativos e passivos ao longo do tempo. A redução nos passivos circulantes pode indicar uma melhoria na eficiência do fluxo de caixa ou uma otimização das obrigações fiscais de curto prazo. A variação nos ativos de longo prazo pode refletir mudanças nas políticas fiscais ou na avaliação de benefícios fiscais futuros.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação no ativo circulante, com uma diminuição inicial de 2011 para 2013, seguida por uma ligeira recuperação em 2015, embora não retorne aos níveis de 2011. O ativo circulante ajustado apresenta um padrão similar, com a mesma dinâmica de redução e posterior estabilização.

Os ativos totais demonstram uma trajetória de queda consistente de 2011 a 2015. O ativo total ajustado acompanha essa tendência, apresentando uma redução progressiva ao longo dos anos. Essa diminuição sugere uma possível reestruturação de ativos ou uma redução nos investimentos em ativos de longo prazo.

O passivo circulante exibe um aumento notável em 2015, contrastando com a relativa estabilidade observada nos anos anteriores. O passivo circulante ajustado reflete esse mesmo aumento. O total do passivo também apresenta uma tendência de alta, embora menos pronunciada, culminando em um valor mais elevado em 2015. O total do passivo ajustado acompanha essa tendência.

O patrimônio líquido apresenta uma dinâmica complexa. O patrimônio líquido da empresa demonstra um aumento de 2011 para 2012, seguido por uma queda acentuada em 2014 e uma recuperação parcial em 2015, mas permanece significativamente abaixo do valor inicial. O patrimônio líquido ajustado segue um padrão semelhante, com um aumento inicial, queda subsequente e leve recuperação, mas com valores consistentemente menores que o patrimônio líquido total.

O lucro líquido demonstra uma volatilidade considerável. Observa-se um aumento de 2011 para 2012, seguido por uma diminuição em 2013 e estabilização em 2014, com um novo aumento em 2015. O lucro líquido ajustado apresenta um padrão similar, com flutuações ao longo do período.

Ativo Circulante

Diminuição inicial seguida de estabilização.

Ativos Totais

Tendência de queda consistente.

Passivo Circulante

Aumento significativo em 2015.

Total do Passivo

Tendência de alta, com aumento em 2015.

Patrimônio Líquido

Aumento inicial, queda acentuada e recuperação parcial.

Lucro Líquido

Volatilidade considerável ao longo do período.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos índices de liquidez corrente e no índice de liquidez corrente ajustado, indicando uma diminuição na capacidade de cobertura de obrigações de curto prazo com ativos líquidos. Esta tendência de declínio é contínua ao longo dos cinco anos.

Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido apresentou flutuações. Houve um aumento inicial de 2011 para 2012, seguido por uma queda em 2013 e 2014. Em 2015, registrou-se um novo aumento, embora não retorne ao nível de 2012. O índice ajustado segue um padrão similar, com variações ligeiramente mais acentuadas.

Giro dos Ativos

Os índices de giro total dos ativos, tanto o original quanto o ajustado, demonstram um aumento gradual ao longo do período. Isso sugere uma melhoria na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita.

Alavancagem Financeira

Os índices de alavancagem financeira, tanto o original quanto o ajustado, apresentam um aumento significativo, especialmente no último ano analisado. O índice ajustado demonstra um crescimento exponencial, indicando um aumento substancial no uso de dívida em relação ao patrimônio líquido.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido exibiu uma volatilidade considerável. Após um período de relativa estabilidade, houve um aumento expressivo em 2015. O índice ajustado apresenta uma variação ainda mais pronunciada, com um aumento notável no último ano.

Retorno sobre Ativos

O índice de retorno sobre ativos apresentou um padrão relativamente estável, com ligeiras flutuações ao longo do período. O índice ajustado acompanha a tendência do índice original, com variações de menor magnitude.

Em resumo, os dados indicam uma crescente dependência de financiamento por dívida, acompanhada por um aumento no retorno sobre o patrimônio líquido, embora com um risco potencialmente maior devido ao aumento da alavancagem. A liquidez demonstra uma tendência de enfraquecimento, enquanto a eficiência na utilização dos ativos parece estar melhorando.

A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos circulantes ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma redução consistente, embora moderada, nos valores registrados, indicando uma possível diminuição na capacidade de financiar operações de curto prazo com ativos líquidos.

Paralelamente, o passivo circulante apresentou um aumento notável, especialmente no último ano analisado. Este crescimento, mais acentuado em comparação com a variação dos ativos circulantes, sugere um aumento nas obrigações de curto prazo da entidade.

Índice de Liquidez Corrente

O índice de liquidez corrente apresentou uma trajetória descendente contínua. A redução progressiva ao longo dos anos indica uma deterioração na capacidade da entidade de cumprir suas obrigações de curto prazo com seus ativos circulantes. O valor final do índice sinaliza uma situação de menor liquidez.

A análise do índice de liquidez corrente ajustado revela um padrão similar ao do índice não ajustado, confirmando a tendência de diminuição da liquidez. A convergência dos dois índices sugere que os ajustes realizados não alteraram significativamente a percepção geral sobre a capacidade de pagamento de curto prazo.

Em resumo, os dados indicam uma crescente pressão sobre a liquidez da entidade, caracterizada pela diminuição dos ativos circulantes e pelo aumento do passivo circulante. A contínua deterioração dos índices de liquidez corrente reforça essa conclusão, demandando atenção para a gestão do capital de giro e a capacidade de honrar compromissos financeiros de curto prazo.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro líquido apresentou uma trajetória inicial de crescimento, atingindo o valor mais alto em 2012, seguido por uma diminuição em 2013 e estabilização em 2014, com um novo aumento em 2015.

O lucro líquido ajustado seguiu um padrão semelhante, com um pico em 2012, declínio em 2013 e 2014, e recuperação em 2015. No entanto, os valores do lucro líquido ajustado foram consistentemente inferiores aos do lucro líquido não ajustado em todos os anos analisados.

Índice de Margem de Lucro Líquido

O índice de margem de lucro líquido demonstrou uma variação considerável. Observou-se um aumento de 2011 para 2012, seguido por um declínio acentuado em 2013 e 2014, com uma recuperação parcial em 2015, embora ainda abaixo do nível de 2012.

Índice de Margem de Lucro Líquido (Ajustado)

O índice de margem de lucro líquido ajustado apresentou uma dinâmica similar ao índice não ajustado, com um aumento inicial, seguido de quedas em 2013 e 2014, e uma recuperação em 2015. Os valores do índice ajustado foram consistentemente menores que os do índice não ajustado em todos os anos, indicando que os ajustes realizados impactaram negativamente a rentabilidade.

Em resumo, o período analisado foi marcado por flutuações na rentabilidade, com um desempenho mais robusto em 2012 e uma recuperação em 2015 após um período de declínio em 2013 e 2014. A diferença entre os índices de margem de lucro líquido e os índices ajustados sugere a presença de itens não recorrentes ou ajustes contábeis que influenciaram os resultados.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos totais, com um aumento inicial em 2012, seguido por declínios consistentes nos anos subsequentes. Em 2011, os ativos totais foram registrados em US$ 8834 milhões, atingindo um pico de US$ 9011 milhões em 2012, para então diminuir para US$ 8075 milhões em 2015.

O ativo total ajustado apresenta um comportamento similar, embora com valores ligeiramente inferiores. Iniciando em US$ 8173 milhões em 2011, o ativo ajustado também demonstra um crescimento em 2012, alcançando US$ 8419 milhões, e subsequentemente apresenta uma tendência de queda, finalizando em US$ 7399 milhões em 2015. A convergência entre os valores dos ativos totais e ajustados sugere uma consistência na metodologia de ajuste aplicada.

Índice de giro total dos ativos

O índice de giro total dos ativos demonstra uma trajetória ascendente constante ao longo do período. Em 2011, o índice foi de 1.43, aumentando gradualmente para 1.62 em 2015. Este aumento indica uma melhoria na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

O índice de giro total dos ativos ajustado também apresenta uma tendência de crescimento, embora com valores superiores aos do índice não ajustado. Iniciando em 1.54 em 2011, o índice ajustado atinge 1.77 em 2015. A diferença entre os dois índices sugere que o ajuste dos ativos impacta positivamente a eficiência na geração de receita.

Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade crescente de gerar receita a partir de seus ativos, conforme evidenciado pelo aumento consistente nos índices de giro. Contudo, a diminuição dos ativos totais e ajustados ao longo do tempo pode indicar uma estratégia de redução de ativos ou a necessidade de otimização da estrutura de capital.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos totais ao longo do período avaliado. Observa-se uma ligeira elevação entre 2011 e 2012, seguida por um declínio consistente nos anos subsequentes, culminando em um valor inferior ao registrado no início do período.

O ativo total ajustado acompanha a tendência do ativo total, apresentando um crescimento inicial seguido de reduções anuais. A magnitude da diminuição no ativo total ajustado é notável, indicando possíveis ajustes na composição dos ativos ou reavaliações.

O patrimônio líquido apresenta um padrão de crescimento entre 2011 e 2013, seguido por uma queda acentuada em 2014 e 2015. Essa redução sugere a ocorrência de eventos que impactaram negativamente o valor do patrimônio líquido, como perdas, dividendos elevados ou recompras de ações.

O patrimônio líquido ajustado demonstra um comportamento semelhante ao patrimônio líquido não ajustado, com um aumento inicial e subsequente declínio. A diferença entre os valores ajustados e não ajustados sugere a existência de itens que são tratados de forma diferente em cada cálculo.

O índice de alavancagem financeira apresenta flutuações ao longo do período. Inicialmente, o índice diminui, indicando uma redução do endividamento em relação ao patrimônio líquido. No entanto, a partir de 2014, o índice aumenta significativamente, atingindo o valor mais alto no final do período, o que sinaliza um aumento do risco financeiro devido ao maior endividamento.

O índice de alavancagem financeira ajustado exibe uma tendência de aumento mais pronunciada do que o índice não ajustado. O valor final do índice ajustado é consideravelmente superior, indicando que, ao considerar os ajustes realizados, o nível de endividamento é substancialmente maior e o risco financeiro é ainda mais elevado.

Ativos totais

Demonstram uma tendência geral de declínio após um breve período de crescimento.

Patrimônio líquido

Apresenta um pico em 2013, seguido por uma queda significativa nos anos seguintes.

Índice de alavancagem financeira

Aumenta consideravelmente a partir de 2014, indicando maior endividamento.

Índice de alavancagem financeira (ajustado)

Apresenta um aumento ainda mais acentuado, sinalizando um risco financeiro elevado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro líquido apresentou uma trajetória inicial de crescimento, atingindo um pico em 2012, seguido por uma diminuição em 2013 e estabilização em 2014, com recuperação em 2015.

O lucro líquido ajustado seguiu um padrão semelhante, com um aumento notável em 2012, declínio em 2013 e 2014, e posterior recuperação em 2015, embora não atingindo o valor de 2012.

O patrimônio líquido demonstrou crescimento de 2011 para 2013, mas sofreu uma redução significativa em 2014 e uma queda ainda mais acentuada em 2015.

O patrimônio líquido ajustado apresentou um comportamento diferente, com crescimento constante de 2011 a 2013, seguido por uma queda em 2014 e um aumento expressivo em 2015.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido

Este índice apresentou flutuações consideráveis. Observou-se um aumento modesto de 2011 para 2012, uma queda acentuada em 2013, uma recuperação em 2014 e um aumento extraordinário em 2015.

Índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ajustado)

O índice ajustado exibiu um padrão similar ao índice não ajustado, com um pico em 2011, ligeira diminuição em 2012, queda em 2013, recuperação em 2014 e um aumento substancial em 2015, superando significativamente os valores anteriores.

A disparidade entre os valores não ajustados e ajustados do patrimônio líquido e dos índices de retorno sugere a influência de fatores não recorrentes ou ajustes contábeis que impactaram os resultados em determinados períodos, especialmente em 2015.

A queda no patrimônio líquido, combinada com o aumento expressivo nos índices de retorno em 2015, indica uma possível otimização da estrutura de capital ou uma redução na base patrimonial, resultando em um retorno sobre o patrimônio líquido inflacionado.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O lucro líquido demonstra uma trajetória inicial de crescimento, atingindo um pico em 2012, seguido por uma redução em 2013 e estabilização com um leve aumento em 2015. O lucro líquido ajustado acompanha essa tendência, apresentando um crescimento mais acentuado em 2012, declínio em 2013 e 2014, e recuperação em 2015, superando o valor de 2014.

Os ativos totais exibem um padrão de declínio constante ao longo dos cinco anos, indicando uma possível estratégia de otimização do balanço patrimonial ou desinvestimento de ativos. O ativo total ajustado segue a mesma tendência de queda, embora em magnitudes ligeiramente diferentes.

Índice de Retorno sobre Ativos (ROA)

O índice de retorno sobre ativos apresenta flutuações significativas. Observa-se um aumento de 2011 para 2012, seguido por uma queda em 2013 e estabilização em 2014, com um novo aumento em 2015, indicando uma melhoria na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro.

Índice de Retorno sobre Ativos (Ajustado)

O índice de retorno sobre ativos ajustado demonstra um comportamento semelhante ao ROA não ajustado, com um pico em 2012, declínio nos anos subsequentes e recuperação em 2015. A utilização de valores ajustados parece atenuar as flutuações, mas a tendência geral permanece consistente com o ROA não ajustado.

Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar lucro, embora com variações anuais. A redução consistente dos ativos totais e ajustados sugere uma gestão ativa do balanço patrimonial. A melhora nos índices de retorno sobre ativos em 2015 indica uma crescente eficiência na utilização dos recursos para gerar rentabilidade.