Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Sysco Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	29 de jun. de 2024	1 de jul. de 2023	2 de jul. de 2022	3 de jul. de 2021	27 de jun. de 2020	29 de jun. de 2019
Lucro líquido	1,955)	1,770)	1,359)	524)	215)	1,674)
Taxa de liquidação de pensões	—)	315)	—)	—)	—)	—)
Despesa de remuneração baseada em ações	104)	96)	122)	96)	42)	105)
Depreciação e amortização	873)	776)	773)	738)	806)	764)
Amortização de ativos de arrendamento operacional	124)	113)	108)	114)	108)	—)
Amortização da emissão de dívida e outros custos relacionados com a dívida	19)	20)	22)	26)	23)	21)
Imposto de renda diferido	27)	(16)	(64)	(158)	(191)	(127)
Provisão para perdas (ganhos) em contas a receber	57)	36)	(15)	(153)	404)	63)
Perda na extinção da dívida	—)	—)	116)	294)	—)	—)
(Ganho) perda na venda de negócios	—)	—)	—)	23)	—)	(66)
Prejuízo de ágio	—)	—)	—)	—)	203)	—)
Imparidade de activos detidos para venda	—)	—)	—)	—)	56)	—)
Outros itens que não em dinheiro	(12)	(7)	(13)	(17)	(1)	(3)
(Aumento) diminuição de recebíveis	(110)	(271)	(971)	(662)	916)	(203)
(Aumento) diminuição dos estoques	(70)	(22)	(709)	(551)	115)	(115)
(Aumento) diminuição das despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(2)	2)	5)	(33)	10)	(19)
Aumento (diminuição) de contas a pagar	104)	196)	810)	1,459)	(834)	246)
Aumento (diminuição) nas despesas acumuladas	(12)	22)	423)	167)	(140)	138)
Aumento (diminuição) nos passivos de arrendamento operacional	(144)	(134)	(126)	(142)	(124)	—)
Aumento (redução) do imposto de renda acumulado	13)	92)	(10)	119)	(103)	5)
(Aumento) diminuição de outros ativos	38)	6)	(1)	19)	21)	(21)
Aumento (diminuição) de outros passivos de longo prazo	25)	(126)	(38)	41)	93)	(51)
Variações adicionais em certos ativos e passivos, líquidas de efeito de negócios adquiridos	(158)	(235)	(616)	416)	(47)	(20)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa fornecido pelas atividades operacionais	1,034)	1,097)	433)	1,380)	1,403)	737)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,989)	2,868)	1,791)	1,904)	1,619)	2,411)
Adições a instalações e equipamentos	(832)	(793)	(633)	(471)	(720)	(692)
Produto da venda de instalações e equipamentos	79)	42)	24)	59)	29)	21)
Aquisição de empresas, líquidas de caixa adquirido	(1,210)	(37)	(1,281)	—)	(143)	(107)
Produto da venda de empresas	—)	—)	—)	—)	—)	150)
Compra de títulos negociáveis	(33)	(16)	(19)	(53)	(11)	(116)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	29)	12)	17)	36)	21)	—)
Outras atividades de investimento	5)	8)	14)	—)	69)	2)
Caixa líquido utilizado para atividades de investimento	(1,962)	(785)	(1,878)	(429)	(756)	(743)
Empréstimos bancários e de papel comercial, líquidos	200)	—)	—)	(826)	617)	132)
Outros empréstimos contraídos por dívida, incluindo títulos seniores	1,362)	249)	1,248)	1)	6,784)	388)
Outros reembolsos de dívidas, incluindo títulos seniores	(447)	(830)	(495)	(2,003)	(1,119)	(790)
Prémios de resgate e reembolsos de títulos seniores	—)	—)	(1,396)	(1,000)	—)	—)
Caixa recebido da rescisão de contratos de swap de taxa de juros	—)	—)	23)	—)	—)	—)
Produto de exercícios de opção de compra de ações	120)	79)	128)	130)	228)	253)
Recompra de ações	(1,232)	(500)	(500)	—)	(845)	(1,022)
Dividendos pagos	(1,008)	(996)	(959)	(918)	(856)	(775)
Outras actividades de financiamento	(33)	(58)	(37)	(13)	(88)	(23)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (usado para)	(1,038)	(2,056)	(1,987)	(4,628)	4,720)	(1,837)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(10)	8)	(32)	95)	(19)	(15)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(21)	35)	(2,106)	(3,058)	5,563)	(184)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do período	966)	931)	3,037)	6,096)	532)	716)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do período	945)	966)	931)	3,037)	6,096)	532)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-06-29), 10-K (Data do relatório: 2023-07-01), 10-K (Data do relatório: 2022-07-02), 10-K (Data do relatório: 2021-07-03), 10-K (Data do relatório: 2020-06-27), 10-K (Data do relatório: 2019-06-29).

Ao analisar as tendências nos dados financeiros apresentados, observa-se um aumento consistente no lucro líquido ao longo do período, passando de US$ 1.674 milhões em 29 de junho de 2019 para US$ 1.955 milhões em 29 de junho de 2024, com picos notáveis em 2023. Essa evolução indica uma melhora geral na rentabilidade da empresa, embora haja variações anuais que refletem a influência de fatores operacionais, estratégicos ou de mercado.

As despesas relacionadas à remuneração baseada em ações permanecem relativamente estáveis, indicando uma gestão consistente nesse aspecto, em torno de US$ 96 milhões a US$ 105 milhões ao longo dos anos. A depreciação e amortização apresentam uma leve tendência de aumento, chegando a US$ 873 milhões em 2024, o que pode estar associado à aquisição ou expansão de ativos depreciáveis.

Notam-se variações na amortização de ativos de arrendamento operacional, que começam a ser reportados a partir de 2020, refletindo mudanças na política contábil ou na estrutura de arrendamento da companhia. O valor de amortização de dívida e custos relacionados apresenta estabilidade, entre US$ 19 milhões e US$ 26 milhões, sugerindo uma gestão consistente do endividamento.

O imposto de renda diferido mostra uma contínua reversão de valores negativos até o final de 2023, quando passa a registrar um saldo positivo, indicando possíveis mudanças na postura fiscal ou na realização de ativos e passivos fiscais diferidos.

Houve variações significativas na provisão para perdas em contas a receber, variando de valores altos em 2020 (US$ 404 milhões) para saldos menores em anos mais recentes, refletindo melhorias na qualidade de crédito ou na provisão de perdas de crédito.

Eventos extraordinários ou de preparação de desinvestimentos, como perdas na extinção de dívida, vendas de negócios e prejuízos de ágio, impactaram resultados pontualmente, especialmente em 2021. As vendas de negócios tiveram destaque em determinados anos, embora não haja uma tendência contínua de crescimento ou redução dessas operações.

Em relação ao caixa, há uma variação significativa na geração de caixa proveniente das atividades operacionais, que tende a ser relativamente elevada, atingindo quase US$ 3 bilhões em 2024. Entretanto, as atividades de investimento demonstram uma saída constante de recursos, especialmente pela aquisição de instalações, equipamentos e empresas, com valores que ultrapassam US$ 800 milhões por ano, indicando forte investimento na expansão ou manutenção da capacidade operacional.

As atividades de financiamento apresentaram um padrão de aumento na captação de recursos, via empréstimos de dívida, e reembolsos expressivos, impactando o caixa de forma considerável. Os reembolsos de dívida e os grupos de títulos representam uma saída importante de recursos, porém, há também captação de empréstimos, sobretudo em 2020. As recompras de ações e pagamento de dividendos continuam sendo ações relevantes na gestão de retorno aos acionistas.

Ao longo do período, o saldo de caixa, equivalentes de caixa e restritos apresentou oscilações, com pico em 2020 e redução subsequente em anos posteriores, refletindo as operações de financiamento e investimento, além do gerenciamento de liquidez. Em 2024, o saldo final permanece próximo ao período de início, indicando uma posição equilibrada de liquidez no encerramento do ciclo.

Sysco Corp. (NYSE:SYY)

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