Sysco Corp. (NYSE:SYY)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma trajetória variável. Observou-se uma redução significativa em 2020, seguida de recuperação em 2021 e um crescimento consistente nos anos subsequentes, atingindo o valor mais alto em 2024.

O custo de capital demonstrou flutuações modestas. Houve uma diminuição em 2020, seguida de um aumento em 2021 e 2022, com uma leve redução nos anos de 2023 e 2024, mantendo-se relativamente estável em torno de 13%.

O capital investido apresentou um aumento notável em 2020, seguido de uma diminuição em 2021 e 2022. A partir de 2022, o capital investido se manteve relativamente estável, com um novo aumento em 2024.

O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, exibiu um padrão de volatilidade. Apresentou um valor positivo em 2019, seguido de valores negativos em 2020, 2021 e 2022. A partir de 2023, o lucro econômico voltou a ser positivo, demonstrando uma melhora contínua até 2024.

Principais Observações:

Apesar da volatilidade inicial, o NOPAT e o lucro econômico demonstraram uma tendência de crescimento nos anos mais recentes. O custo de capital se manteve relativamente estável, enquanto o capital investido apresentou variações mais significativas.

Implicações:

A recuperação do lucro econômico sugere uma melhoria na eficiência na alocação de capital e na geração de valor. O aumento do NOPAT indica um fortalecimento do desempenho operacional. O acompanhamento contínuo do capital investido é recomendado, dada a sua variabilidade.

Ao analisar os dados financeiros da empresa ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência geral de crescimento tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). O lucro líquido apresentou flutuações significativas ao longo dos anos, com uma redução notável em 2020, possivelmente vinculada a fatores econômicos ou específicos daquele período. Após essa queda, houve uma recuperação substancial em 2021, seguido por uma continuidade de crescimento consistente em 2022, 2023 e 2024.

No mesmo período, o NOPAT também demonstrou uma trajetória de incremento. Apesar de uma diminuição marcante em 2020, a recuperação foi rápida e robusta, atingindo níveis elevados em 2021 e mantendo essa tendência de crescimento até 2024. Essa evolução indica melhorias na eficiência operacional da empresa, refletida na capacidade de gerar lucro após impostos em relação ao lucro líquido total.

A relação entre os dois indicadores sugere que a empresa tem conseguido não apenas aumentar seus resultados líquidos, mas também melhorar sua eficiência operacional. A recuperação após o ano de 2020 indica uma possível adaptação às condições de mercado ou implementação de estratégias que resultaram em melhor desempenho financeiro.

De modo geral, o período analisado revela uma trajetória de recuperação e expansão sustentada, com crescimento constante na geração de valor econômico, refletido na elevação dos principais indicadores de rentabilidade, mesmo após períodos de adversidade econômica.

Provisão de imposto de renda

Ao analisar a provisão de imposto de renda ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento contínuo nos valores nominais, com exceção de um pico em 2022. Em 2019, o valor registrado foi de US$ 332 milhões, porém apresentou uma redução significativa em 2020 para US$ 78 milhões, indicando uma possível adequação ou redução na obrigação fiscal durante esse ano.

Após esse ponto, os valores voltaram a aumentar, atingindo US$ 61 milhões em 2021, o que ainda representa uma redução ou estabilização após o pico de 2020. Em 2022, há um aumento expressivo para US$ 388 milhões, seguido por um crescimento contínuo até 2023, chegando a US$ 515 milhões, e atingindo US$ 610 milhões em 2024. Essa trajetória demonstra uma tendência de aumento progressivo na provisão de imposto de renda ao longo do tempo, refletindo possivelmente crescimento operacional, mudanças na legislação tributária ou reavaliações de obrigações fiscais futuras.

Impostos operacionais de caixa

Os impostos operacionais de caixa apresentaram uma trajetória de crescimento ao longo dos anos. Em 2019, o valor foi de US$ 538 milhões, que diminuiu para US$ 358 milhões em 2020, sugerindo ajuste na liquidação ou pagamento de impostos em relação ao período anterior.

Nos anos subsequentes, os valores iniciaram uma sequência de recuperação, atingindo US$ 408 milhões em 2021, e posteriormente crescendo para US$ 588 milhões em 2022. Essa recuperação permanece, chegando a US$ 648 milhões em 2023, e culminando em US$ 720 milhões em 2024.

O incremento contínuo ao longo do período indica que a empresa tem registrado aumento na quantia de impostos pagos em caixa relacionados às operações, possivelmente acompanhando o crescimento da receita operacional ou mudanças na estrutura tributária que aumentaram a saída de caixa referente a impostos.

Total de dívidas e arrendamentos reportados

A tendência revela um aumento significativo entre o período de 2019 a 2020, passando de aproximadamente US$ 8.704 milhões para US$ 15.078 milhões, indicando um crescimento de aproximadamente 73%. Nos anos seguintes, observa-se uma leve redução em 2021, para cerca de US$ 11.820 milhões, seguida de estabilidade em 2022 com ligeira diminuição para US$ 11.390 milhões. Em 2023, há uma redução adicional, chegando a US$ 11.166 milhões, porém em 2024 há um novo aumento, atingindo US$ 12.945 milhões. Essa evolução aponta uma trajetória de alta com períodos de ajuste e estabilização, refletindo talvez estratégias de financiamento ou alterações na alavancagem financeira ao longo dos anos.

Patrimônio líquido

Após apresentar uma oscilação, o patrimônio líquido inicialmente caiu de cerca de US$ 2.503 milhões em 2019 para US$ 1.159 milhões em 2020, indicando uma redução de aproximadamente 54%. Nos anos seguintes, houve uma recuperação em 2021 para aproximadamente US$ 1.553 milhões, seguida por uma leve diminuição em 2022 e 2023, chegando a US$ 1.382 milhões e US$ 2.009 milhões respectivamente. Em 2024, o patrimônio líquido apresentou uma redução para US$ 1.860 milhões. A volatilidade sugere variações na rentabilidade, lucros retidos ou possíveis impactos de operações de mercado ou estratégias de gestão de capital.

Capital investido

O capital investido apresentou aumento de 2019 a 2020, passando de aproximadamente US$ 12.842 milhões para US$ 18.092 milhões, uma alta de cerca de 41%. Nos anos seguintes, houve uma redução em 2021 para US$ 14.339 milhões, seguida de estabilidade relativa em 2022 e 2023, em torno de US$ 14.109 milhões e US$ 14.268 milhões. Em 2024, há um aumento expressivo para US$ 16.003 milhões. Essa dinâmica sugere ajustes na alocação de recursos de capital, possivelmente relacionados a aquisições, investimentos em ativos fixos ou estratégias de expansão, promovendo uma tendência de crescimento no montante total investido ao longo do período analisado.

A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no lucro econômico ao longo do período examinado. Em 2019, o lucro econômico foi positivo, registrando 128 milhões de dólares americanos. Contudo, o ano fiscal de 2020 apresentou uma inversão drástica, com uma perda substancial de 1373 milhões de dólares americanos. Essa tendência negativa persistiu em 2021, embora com uma redução na magnitude da perda, atingindo 965 milhões de dólares americanos.

Em 2022, observou-se uma diminuição adicional da perda, para 122 milhões de dólares americanos, indicando uma recuperação gradual. O ano fiscal de 2023 marcou um ponto de inflexão, com o retorno à lucratividade, registrando um lucro econômico de 297 milhões de dólares americanos. Essa trajetória positiva continuou em 2024, com um aumento no lucro econômico para 432 milhões de dólares americanos.

O capital investido apresentou um aumento notável de 12842 milhões de dólares americanos em 2019 para 18092 milhões de dólares americanos em 2020. Após esse pico, o capital investido demonstrou uma tendência de estabilização, com valores variando entre 14109 milhões de dólares americanos e 16003 milhões de dólares americanos nos anos subsequentes. Observa-se um ligeiro aumento no capital investido em 2024, atingindo 16003 milhões de dólares americanos.

O índice de spread econômico, que reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, acompanhou as flutuações do lucro econômico. Em 2019, o índice foi de 1%. Em 2020 e 2021, o índice apresentou valores negativos, de -7.59% e -6.73%, respectivamente, refletindo as perdas significativas nesses anos. Em 2022, o índice de spread econômico foi de -0.86%. A partir de 2023, o índice tornou-se positivo, atingindo 2.08% e aumentando para 2.7% em 2024, em consonância com o crescimento do lucro econômico.

Lucro econômico

Demonstra uma volatilidade considerável, com uma recuperação notável nos anos mais recentes.

Capital investido

Apresenta um crescimento inicial seguido por um período de estabilização.

Índice de spread econômico

Reflete diretamente o desempenho do lucro econômico, passando de positivo para negativo e retornando ao positivo nos anos mais recentes.

A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no lucro econômico ao longo do período examinado. Em 2019, o lucro econômico foi positivo, registrando 128 milhões de dólares americanos. Contudo, o ano fiscal de 2020 apresentou uma inversão drástica, com uma perda substancial de 1373 milhões de dólares americanos. Essa tendência negativa persistiu em 2021, embora com uma redução na magnitude da perda, atingindo 965 milhões de dólares americanos.

Em 2022, observou-se uma diminuição adicional da perda, para 122 milhões de dólares americanos, indicando uma recuperação gradual. O ano fiscal de 2023 marcou um ponto de inflexão, com o retorno à lucratividade, registrando um lucro econômico de 297 milhões de dólares americanos. Essa trajetória ascendente continuou em 2024, com um aumento significativo no lucro econômico, atingindo 432 milhões de dólares americanos.

Venda

A receita apresentou uma queda em 2020, passando de 60114 milhões de dólares americanos em 2019 para 52893 milhões de dólares americanos. Em 2021, a receita manteve-se relativamente estável em 51298 milhões de dólares americanos. A partir de 2022, a receita demonstrou um crescimento consistente, atingindo 68636 milhões de dólares americanos, 76325 milhões de dólares americanos em 2023 e 78844 milhões de dólares americanos em 2024.

O índice de margem de lucro econômico acompanhou as flutuações do lucro econômico. Em 2019, a margem foi de 0,21%. Em 2020, a margem tornou-se negativa, atingindo -2,6%. A margem permaneceu negativa em 2021 (-1,88%) e 2022 (-0,18%), mas apresentou melhora em 2023 (0,39%) e 2024 (0,55%), refletindo o aumento da lucratividade.

Em resumo, os dados indicam um período inicial de dificuldades financeiras, seguido por uma recuperação progressiva e um retorno à lucratividade. O crescimento da receita, combinado com o controle de custos, contribuiu para a melhoria da margem de lucro econômico nos anos mais recentes.