Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
Linde plc, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um crescimento consistente, partindo de 3800 milhões de dólares em 2021 para atingir 7182 milhões de dólares em 2025. Este aumento indica uma melhora na rentabilidade das operações da entidade.
O custo de capital manteve-se relativamente estável, com flutuações modestas entre 13.9% e 14.17% durante o período. Observa-se uma ligeira diminuição em 2025, atingindo 13.87%, o que pode sugerir uma redução no risco percebido ou uma otimização da estrutura de capital.
O capital investido registrou um aumento contínuo, passando de 72560 milhões de dólares em 2021 para 80195 milhões de dólares em 2025. Este crescimento pode ser atribuído a investimentos em ativos, expansão das operações ou aquisições.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, permaneceu negativo em todos os anos analisados. Embora a magnitude da perda tenha diminuído de -6289 milhões de dólares em 2021 para -3939 milhões de dólares em 2025, a entidade ainda não está gerando retornos sobre o capital investido que excedam o seu custo de capital. A redução da perda, no entanto, indica uma melhoria na eficiência na alocação de capital e na geração de valor.
- Principais Tendências
- Crescimento consistente do NOPAT.
- Estabilidade do custo de capital com ligeira redução em 2025.
- Aumento contínuo do capital investido.
- Lucro econômico consistentemente negativo, mas com redução da perda ao longo do tempo.
Em resumo, a entidade demonstra uma trajetória de crescimento em termos de rentabilidade operacional e investimento em capital. Contudo, a persistência de um lucro econômico negativo sugere que a geração de valor ainda é um desafio, embora a tendência de redução da perda seja um indicador positivo.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Linde plc, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (diminuição) nos programas de redução de custos.
4 Adição do aumento (redução) dos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido, Linde plc.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa de juros após impostos ao lucro líquido, Linde plc.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
10 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente em ambos os indicadores avaliados ao longo do período de cinco anos. O lucro líquido apresentou um aumento progressivo, partindo de 3826 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 6898 milhões de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro líquido, neste período, é significativa.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também exibiu uma tendência de alta, embora com variações na magnitude do crescimento anual. Em 2021, o NOPAT foi de 3800 milhões de dólares americanos, evoluindo para 7182 milhões de dólares americanos em 2025. Observa-se que o crescimento do NOPAT foi mais acentuado entre 2022 e 2023, e entre 2023 e 2024, indicando possíveis melhorias na eficiência operacional ou mudanças no ambiente de negócios.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento constante e robusto ao longo dos cinco anos, sugerindo uma forte performance geral da entidade. A diferença entre os valores de 2021 e 2025 é de aproximadamente 80,3%, demonstrando um aumento substancial.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Demonstra um crescimento similar ao lucro líquido, mas com uma taxa ligeiramente inferior. O NOPAT é um indicador importante da rentabilidade das operações principais, e seu aumento consistente sugere uma gestão eficaz dos custos e uma boa capacidade de geração de caixa.
A convergência entre o crescimento do lucro líquido e do NOPAT indica que o aumento da rentabilidade está associado ao desempenho das operações principais da entidade, e não a fatores não operacionais. A análise comparativa entre os dois indicadores sugere que a entidade está mantendo uma estrutura de capital eficiente e minimizando o impacto dos impostos em seus resultados.
Impostos operacionais de caixa
Linde plc, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em ambos os indicadores avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para imposto de renda
- A provisão para imposto de renda apresentou um aumento de 1262 para 1434 entre 2021 e 2022, representando um crescimento significativo. Essa tendência de alta continuou, atingindo 1814 em 2023 e 2002 em 2024. Em 2025, houve uma ligeira diminuição para 1989, mas o valor permaneceu consideravelmente superior ao registrado no início do período analisado. O padrão geral indica um aumento substancial na provisão para imposto de renda, com uma estabilização no último ano.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um crescimento constante. Passaram de 1537 em 2021 para 1835 em 2022, e continuaram a aumentar para 1947 em 2023 e 2205 em 2024. Em 2025, registrou-se o maior valor do período, atingindo 2516. A progressão indica uma expansão contínua nos impostos operacionais de caixa, com um aumento notável no último ano.
A correlação entre os dois indicadores sugere que o aumento na provisão para imposto de renda está associado a um aumento correspondente nos impostos operacionais de caixa. A magnitude do crescimento nos impostos operacionais de caixa é ligeiramente superior à da provisão para imposto de renda, indicando possivelmente mudanças na estrutura tributária ou na eficiência operacional. A estabilização da provisão para imposto de renda em 2025, combinada com o contínuo crescimento dos impostos operacionais de caixa, merece investigação adicional.
Capital investido
Linde plc, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de programas de redução de custos.
5 Adição de equivalências patrimoniais ao patrimônio líquido total da Linde plc.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no endividamento ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um crescimento constante, partindo de 15216 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 28069 milhões de dólares americanos em 2025.
Em contrapartida, o total do patrimônio líquido exibiu uma dinâmica diferente. Observou-se uma redução inicial, de 44035 milhões de dólares americanos em 2021 para 38092 milhões de dólares americanos em 2024, seguida de um leve aumento para 38245 milhões de dólares americanos em 2025. Essa variação sugere uma possível alteração na estrutura de capital da entidade.
O capital investido apresentou um crescimento consistente, embora menos acentuado do que o endividamento. Iniciando em 72560 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 80195 milhões de dólares americanos em 2025. Este aumento indica um contínuo investimento em ativos e operações.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante e significativo ao longo dos cinco anos, indicando uma maior dependência de financiamento externo.
- Dinâmica do Patrimônio Líquido
- Redução inicial seguida de estabilização e leve recuperação, sugerindo possíveis recompras de ações, pagamento de dividendos ou impactos de variações cambiais.
- Evolução do Capital Investido
- Crescimento constante, refletindo investimentos contínuos na expansão e manutenção das operações.
A relação entre o endividamento crescente e a flutuação do patrimônio líquido merece atenção, pois pode indicar mudanças no perfil de risco financeiro da entidade. O aumento do capital investido, por sua vez, sugere uma estratégia de crescimento de longo prazo.
Custo de capital
Linde plc, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Linde plc, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução consistente em alguns indicadores ao longo do período de cinco anos avaliado. Observa-se uma redução significativa no prejuízo econômico, embora este permaneça negativo em todos os anos analisados.
- Lucro Econômico
- O prejuízo econômico apresentou uma diminuição notável de 2021 para 2023, passando de -6289 milhões de dólares para -4013 milhões de dólares. Houve uma ligeira elevação em 2024 (-3702 milhões de dólares), seguida por um aumento para -3939 milhões de dólares em 2025. A tendência geral indica uma melhora na rentabilidade, mas a empresa continua operando com prejuízo.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um crescimento constante ao longo do período. Iniciando em 72560 milhões de dólares em 2021, atingiu 80195 milhões de dólares em 2025. Este aumento sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que mede a relação entre o lucro econômico e o capital investido, apresentou uma melhora significativa. Passou de -8.67% em 2021 para -4.91% em 2025. Essa melhora acompanha a redução do prejuízo econômico e o aumento do capital investido, indicando uma maior eficiência na utilização do capital. A variação de -4.94% em 2024 para -4.91% em 2025 é mínima, sugerindo uma estabilização neste indicador.
Em resumo, a entidade demonstra uma trajetória de melhoria na rentabilidade, evidenciada pela redução do prejuízo econômico e pelo aumento do índice de spread econômico, concomitantemente a um crescimento constante do capital investido. Apesar da melhora, a empresa ainda registra prejuízo econômico ao final do período analisado.
Índice de margem de lucro econômico
Linde plc, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Venda | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro econômico, embora em ritmo decrescente. Inicialmente, o lucro econômico apresentou valores negativos significativos, com uma ligeira diminuição na magnitude da perda entre 2021 e 2023. Contudo, em 2024 e 2025, o lucro econômico demonstra um leve aumento na perda, indicando uma possível estabilização em níveis negativos.
Em contrapartida, a receita apresentou um crescimento geral. Houve um aumento notável entre 2021 e 2022, seguido por uma pequena diminuição em 2023. A receita se recuperou em 2024 e continuou a crescer em 2025, atingindo o valor mais alto do período analisado. Este crescimento sugere uma expansão das atividades operacionais, apesar dos desafios na rentabilidade.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita. Este índice apresentou uma melhora significativa ao longo do período, passando de -20.42% em 2021 para -11.59% em 2025. A diminuição do índice, embora ainda negativo, indica que a empresa está se tornando mais eficiente na conversão de receita em lucro econômico, mesmo que o valor absoluto do lucro permaneça negativo. A taxa de melhora diminuiu entre 2023 e 2025, sugerindo que os ganhos de eficiência podem estar se tornando mais difíceis de alcançar.
- Lucro Econômico
- Demonstra uma tendência geral de redução na magnitude da perda, com uma leve inversão nos últimos dois anos do período analisado.
- Venda
- Apresenta um crescimento consistente, com um pequeno declínio em um ano, mas retomando a trajetória ascendente nos anos subsequentes.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Indica uma melhora na eficiência da empresa em converter receita em lucro econômico, embora o índice permaneça negativo ao longo de todo o período.