Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY)

Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)

Os valores de NOPAT apresentaram uma evolução significativa ao longo do período analisado. Em 2020, houve prejuízo operacional de aproximadamente US$ 14.9 bilhões, evidenciando dificuldades financeiras ou impactos negativos no desempenho da empresa. Em 2021, ocorreu uma recuperação substancial, com o retorno ao lucro de aproximadamente US$ 4.2 bilhões, indicando melhorias operacionais e possivelmente uma recuperação de mercado. No entanto, em 2022, o lucro operacional líquido atingiu US$ 12.5 bilhões, atingindo o pico do período. Nos anos subsequentes, houve uma redução para cerca de US$ 5.5 bilhões em 2023 e posteriormente para US$ 3.4 bilhões em 2024, sugerindo que os ganhos mais elevados foram temporários ou que houve fatores econômicos que impactaram negativamente a lucratividade.

Capital investido

O capital investido apresentou certa estabilidade entre 2020 e 2023, com valores próximos a US$ 56 bilhões, aumentando para aproximadamente US$ 66.9 bilhões em 2024. A tendência de aumento em 2024 pode indicar expansão dos ativos ou investimentos adicionais para sustentar operações ou crescimento da empresa.

Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)

O ROIC apresentou uma trajetória bastante variável. Em 2020, o índice negativo de -23.53% refletia uma performance financeiramente negativa, compatível com o prejuízo operacional daquele ano. Houve uma recuperação significativa em 2021, com um índice positivo de 7.26%, indicando que a eficiência na geração de retorno sobre o capital investido tinha melhorado e a empresa estava operando de forma lucrativa. Em 2022, o ROIC atingiu 22.25%, o mais alto do período, reforçando a fase de desempenho excelente. Entretanto, a partir de 2023, o índice reduziu para 9.72%, e em 2024 caiu ainda mais para 5.05%, indicando uma diminuição na eficiência ou retorno relativo sobre o capital investido, possivelmente devido ao aumento de ativos ou à redução na lucratividade relativa.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou uma forte recuperação de 2020 para 2022, saindo de -79,93% para 41,51%. Essa melhora indica uma reestruturação eficaz das operações, resultando em maior eficiência e rentabilidade operacional. Contudo, em 2023, houve uma redução para 26,23%, seguida por uma nova queda em 2024 para 19,73%, sinalizando uma possível reversão de ganhos ou aumento de custos operacionais não acompanhados de receitas proporcionais.

O rácio de rotação de capitais (TO) mostrou uma tendência de crescimento de 0,28 em 2020 para 0,65 em 2022, indicando maior eficiência na utilização do capital investido. Após atingir o pico em 2022, houve uma leve redução em 2023 para 0,5 e uma nova diminuição em 2024 para 0,4, sugerindo uma possível deterioração na eficiência na geração de vendas a partir do capital disponível, ou uma mudança na estratégia de investimentos.

A taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR) mostrou uma tendência de redução ao longo do tempo, de 100% em 2020 para 64,12% em 2024. Essa diminuição pode refletir melhorias na estrutura tributária, uso de incentivos fiscais ou estratégias de planejamento tributário mais eficazes, reduzindo a carga fiscal aplicada ao dinheiro da entidade.

Já o retorno sobre o capital investido (ROIC) apresentou uma trajetória inconsistente, começando em -23,53% em 2020, mostrando prejuízo, evoluindo positivamente até 2022 com 22,25%. Em 2023, houve uma significativa redução para 9,72%, e em 2024, uma nova diminuição a 5,05%. Essa variação indica oscilações na capacidade de gerar retorno eficiente do capital investido, com sinais de menores retornos em anos mais recentes após um período de recuperação expressiva.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se uma trajetória de forte queda no NOPBT de 2020 para 2021, passando de uma perda de aproximadamente US$ 14,2 bilhões para um lucro de US$ 5,4 bilhões. Entre 2021 e 2022, o lucro operacional apresenta um expressivo crescimento, atingindo US$ 15,2 bilhões, indicando uma recuperação significativa. Nos anos seguintes, há uma redução gradual do lucro, chegando a US$ 7,4 bilhões em 2023 e US$ 5,3 bilhões em 2024, sugerindo uma tendência de diminuição do resultado antes de impostos, embora ainda com níveis positivos.

Vendas líquidas

As vendas líquidas exibem uma tendência de crescimento consistente de 2020 a 2022, aumentando de US$ 17,8 bilhões para aproximadamente US$ 36,6 bilhões. Após esse pico em 2022, ocorre uma retração nas vendas, passando para cerca de US$ 28,3 bilhões em 2023 e US$ 26,7 bilhões em 2024. Apesar da redução, os números de vendas permanecem elevados em relação a 2020, indicando uma fase de consolidação após o crescimento expressivo.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem operacional apresenta uma grande volatilidade ao longo do período. Em 2020, registra-se uma margem negativa de aproximadamente -79,93%, refletindo perdas operacionais substanciais. Em 2021, há uma inversão para uma margem positiva de 20,91%, sinalizando melhora na eficiência operacional. Em 2022, a margem de lucro sobe ainda mais para 41,51%, atingindo o ponto mais alto do período analisado, indicando uma forte rentabilidade operacional. Contudo, nos anos seguintes, há uma redução significativa para 26,23% em 2023 e 19,73% em 2024, demonstrando uma diminuição na margem de lucro, mas ainda permanecendo positivas.

Vendas líquidas

Foi observada uma tendência de crescimento nas vendas líquidas até 2022, atingindo um pico de 36.634 milhões de dólares. No entanto, houve uma redução significativa em 2023, com o valor caindo para 28.257 milhões de dólares, seguida de uma nova diminuição em 2024, chegando a 26.725 milhões de dólares. Essa dinâmica indica que, após um período de forte expansão, a empresa enfrentou uma retração nas receitas no último ano analisado, possivelmente refletindo oscilações no mercado ou mudanças estratégicas.

Capital investido

O capital investido apresentou uma ligeira diminuição entre 2020 e 2022, passando de 63.270 milhões de dólares para 56.295 milhões de dólares. Contudo, em 2023, houve um aumento para 56.860 milhões de dólares, e em 2024, uma expressiva expansão, atingindo 66.896 milhões de dólares. Este crescimento nos investimentos no último período pode indicar uma estratégia de ampliação de ativos ou aquisição de novos projetos, refletindo uma possível busca por expansão futura ou renovação de ativos existentes.

Rácio de rotação de capitais (TO)

O rácio de rotação de capitais teve uma evolução ascendente até 2022, passando de 0,28 em 2020 para 0,65 em 2022. Este aumento sugere uma maior eficiência na utilização do capital investido para gerar vendas durante esse período. No entanto, notou-se uma redução para 0,5 em 2023 e uma nova queda para 0,4 em 2024. Essa diminuição indica uma redução na eficiência operacional, podendo estar relacionada ao aumento de capital investido ou à queda nas vendas líquidas, como observado nos anos mais recentes.

Impostos operacionais de caixa

Houve um aumento substancial nos impostos operacionais de caixa entre 2020 e 2022, passando de 655 milhões de dólares em 2020 para 2.681 milhões em 2022. Em 2023 e 2024, esses valores se mantiveram próximos, com ligeiras variações de 1.887 milhões e 1.892 milhões, respectivamente.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

O NOPBT apresentou uma mudança significativa, começando em -14.234 milhões de dólares em 2020, indicando prejuízo, e atingindo um pico de 15.207 milhões em 2022, demonstrando uma recuperação notável. Em 2023, esse lucro foi reduzido para 7.411 milhões, e continuou a diminuir para 5.272 milhões em 2024, indicando uma tendência de diminuição do lucro após o pico de 2022.

Taxa efetiva de imposto sobre dinheiro (CTR)

A taxa efetiva de imposto mostrou variações ao longo dos anos. René de 22,36% em 2021 para 17,63% em 2022, sugerindo uma redução na carga tributária efetiva nesse período. No entanto, houve um aumento substancial para 25,46% em 2023, seguido de um novo incremento para 35,88% em 2024. Essa variação nas taxas sugere mudanças na política fiscal ou na composição dos lucros tributáveis ao longo dos anos.