Stock Analysis on Net

Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY)

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Occidental Petroleum Corp., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 19.61%
0 DPS01 0.72
1 DPS1 0.67 = 0.72 × (1 + -7.08%) 0.56
2 DPS2 0.66 = 0.67 × (1 + -0.74%) 0.46
3 DPS3 0.70 = 0.66 × (1 + 5.60%) 0.41
4 DPS4 0.78 = 0.70 × (1 + 11.94%) 0.38
5 DPS5 0.93 = 0.78 × (1 + 18.28%) 0.38
5 Valor terminal (TV5) 82.79 = 0.93 × (1 + 18.28%) ÷ (19.61%18.28%) 33.82
Valor intrínseco das ações ordinárias da Occidental (por ação) $36.02
Preço atual das ações $64.20

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Occidental . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.60%
Risco sistemático de Occidental ações ordinárias βOXY 1.65
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Occidental3 rOXY 19.61%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rOXY = RF + βOXY [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.65 [13.60%4.43%]
= 19.61%


Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Occidental Petroleum Corp., modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2023 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos sobre ações ordinárias 646 485 38 746 2,585
Dividendos sobre ações preferenciais 736 800 800 400 318
Resultado (prejuízo) líquido atribuível à Occidental 4,696 13,304 2,322 (14,831) (667)
Vendas líquidas 28,257 36,634 25,956 17,809 20,393
Ativos totais 74,008 72,609 75,036 80,064 109,330
Patrimônio líquido 30,250 30,085 20,327 18,573 34,232
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.84 0.96 0.98
Índice de margem de lucro2 14.01% 34.13% 5.86% -85.52% -4.83%
Índice de giro do ativo3 0.38 0.50 0.35 0.22 0.19
Índice de alavancagem financeira4 2.45 2.41 3.69 4.31 3.19
Médias
Taxa de retenção 0.92
Índice de margem de lucro -7.27%
Índice de giro do ativo 0.33
Índice de alavancagem financeira 3.21
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 -7.08%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Resultado (prejuízo) líquido atribuível à Occidental – Dividendos sobre ações ordinárias – Dividendos sobre ações preferenciais) ÷ (Resultado (prejuízo) líquido atribuível à Occidental – Dividendos sobre ações preferenciais)
= (4,696646736) ÷ (4,696736)
= 0.84

2 Índice de margem de lucro = 100 × (Resultado (prejuízo) líquido atribuível à Occidental – Dividendos sobre ações preferenciais) ÷ Vendas líquidas
= 100 × (4,696736) ÷ 28,257
= 14.01%

3 Índice de giro do ativo = Vendas líquidas ÷ Ativos totais
= 28,257 ÷ 74,008
= 0.38

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 74,008 ÷ 30,250
= 2.45

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.92 × -7.27% × 0.33 × 3.21
= -7.08%


Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($64.20 × 19.61% – $0.72) ÷ ($64.20 + $0.72)
= 18.28%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Occidental
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Occidental
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Occidental


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Occidental Petroleum Corp., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 -7.08%
2 g2 -0.74%
3 g3 5.60%
4 g4 11.94%
5 e seguintes g5 18.28%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.28%-7.08%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.74%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.28%-7.08%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.60%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -7.08% + (18.28%-7.08%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.94%