Stock Analysis on Net

Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 27 de abril de 2023.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque estes são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Northrop Grumman Corp., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

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Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 9.64%
0 DPS01 6.76
1 DPS1 8.67 = 6.76 × (1 + 28.28%) 7.91
2 DPS2 10.69 = 8.67 × (1 + 23.22%) 8.89
3 DPS3 12.63 = 10.69 × (1 + 18.16%) 9.58
4 DPS4 14.28 = 12.63 × (1 + 13.10%) 9.88
5 DPS5 15.43 = 14.28 × (1 + 8.04%) 9.74
5 Valor terminal (TV5) 1,044.60 = 15.43 × (1 + 8.04%) ÷ (9.64%8.04%) 659.35
Valor intrínseco das ações ordinárias da Northrop Grumman (por ação) $705.35
Preço atual das ações $457.68

Com base no relatório: 10-K (data do relatório: 2022-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do ano passado por ação de Northrop Grumman ações ordinárias. Ver detalhes »

Disclaimer!
A avaliação baseia-se em pressupostos normalizados. Pode haver fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real das ações pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno exigida (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.69%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.26%
Risco sistemático de Northrop Grumman ações ordinárias βNOC 0.58
 
Taxa de retorno exigida das ações ordinárias da Northrop Grumman3 rNOC 9.64%

1 Média não ponderada dos rendimentos das ofertas em todos os títulos do Tesouro dos EUA de cupom fixo em circulação, nem vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno sem risco).

2 Ver detalhes »

3 rNOC = RF + βNOC [E(RM) – RF]
= 4.69% + 0.58 [13.26%4.69%]
= 9.64%


Taxa de crescimento de dividendos (g)

Taxa de crescimento de dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Northrop Grumman Corp., modelo PRAT

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Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos declarados 1,052 989 951 880 822
Lucro líquido 4,896 7,005 3,189 2,248 3,229
Venda 36,602 35,667 36,799 33,841 30,095
Total do activo 43,755 42,579 44,469 41,089 37,653
Patrimônio líquido 15,312 12,926 10,579 8,819 8,187
Rácios financeiros
Taxa de retenção1 0.79 0.86 0.70 0.61 0.75
Rácio de margem de lucro2 13.38% 19.64% 8.67% 6.64% 10.73%
Rácio de volume de negócios do activo3 0.84 0.84 0.83 0.82 0.80
Rácio de alavancagem financeira4 2.86 3.29 4.20 4.66 4.60
Médias
Taxa de retenção 0.74
Rácio de margem de lucro 11.81%
Rácio de volume de negócios do activo 0.82
Rácio de alavancagem financeira 3.92
 
Taxa de crescimento de dividendos (g)5 28.28%

Com base em relatórios: 10-K (data do relatório: 2022-12-31), 10-K (data do relatório: 2021-12-31), 10-K (data do relatório: 2020-12-31), 10-K (data do relatório: 2019-12-31), 10-K (data do relatório: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido – Dividendos declarados) ÷ Lucro líquido
= (4,8961,052) ÷ 4,896
= 0.79

2 Rácio de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Venda
= 100 × 4,896 ÷ 36,602
= 13.38%

3 Rácio de volume de negócios do activo = Venda ÷ Total do activo
= 36,602 ÷ 43,755
= 0.84

4 Rácio de alavancagem financeira = Total do activo ÷ Patrimônio líquido
= 43,755 ÷ 15,312
= 2.86

5 g = Taxa de retenção × Rácio de margem de lucro × Rácio de volume de negócios do activo × Rácio de alavancagem financeira
= 0.74 × 11.81% × 0.82 × 3.92
= 28.28%


Taxa de crescimento de dividendos (g) implícita pelo modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($457.68 × 9.64% – $6.76) ÷ ($457.68 + $6.76)
= 8.04%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária Northrop Grumman
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação de Northrop Grumman ações ordinárias
r = taxa de retorno exigida para as ações ordinárias da Northrop Grumman


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Northrop Grumman Corp., modelo H

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Ano Valor gt
1 g1 28.28%
2 g2 23.22%
3 g3 18.16%
4 g4 13.10%
5 e depois g5 8.04%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (8.04%28.28%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.22%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (8.04%28.28%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 18.16%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (8.04%28.28%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10%