Stock Analysis on Net

Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 27 de abril de 2023.

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após pagamentos aos detentores de dívida e depois de permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Northrop Grumman Corp., previsão de fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE)

US$ em milhões, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 9.90%
01 FCFE0 1,466
1 FCFE1 1,881 = 1,466 × (1 + 28.28%) 1,711
2 FCFE2 2,315 = 1,881 × (1 + 23.12%) 1,917
3 FCFE3 2,731 = 2,315 × (1 + 17.95%) 2,058
4 FCFE4 3,080 = 2,731 × (1 + 12.79%) 2,112
5 FCFE5 3,315 = 3,080 × (1 + 7.63%) 2,068
5 Valor terminal (TV5) 157,167 = 3,315 × (1 + 7.63%) ÷ (9.90%7.63%) 98,054
Valor intrínseco das ações ordinárias Northrop Grumman 107,921
 
Valor intrínseco de Northrop Grumman ações ordinárias (por ação) $710.66
Preço atual das ações $457.68

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.58%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.79%
Risco sistemático de Northrop Grumman ações ordinárias βNOC 0.58
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Northrop Grumman3 rNOC 9.90%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rNOC = RF + βNOC [E(RM) – RF]
= 4.58% + 0.58 [13.79%4.58%]
= 9.90%


Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

Northrop Grumman Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos declarados 1,052 989 951 880 822
Lucro líquido 4,896 7,005 3,189 2,248 3,229
Venda 36,602 35,667 36,799 33,841 30,095
Ativos totais 43,755 42,579 44,469 41,089 37,653
Patrimônio líquido 15,312 12,926 10,579 8,819 8,187
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.79 0.86 0.70 0.61 0.75
Índice de margem de lucro2 13.38% 19.64% 8.67% 6.64% 10.73%
Índice de giro do ativo3 0.84 0.84 0.83 0.82 0.80
Índice de alavancagem financeira4 2.86 3.29 4.20 4.66 4.60
Médias
Taxa de retenção 0.74
Índice de margem de lucro 11.81%
Índice de giro do ativo 0.82
Índice de alavancagem financeira 3.92
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 28.28%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido – Dividendos declarados) ÷ Lucro líquido
= (4,8961,052) ÷ 4,896
= 0.79

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Venda
= 100 × 4,896 ÷ 36,602
= 13.38%

3 Índice de giro do ativo = Venda ÷ Ativos totais
= 36,602 ÷ 43,755
= 0.84

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 43,755 ÷ 15,312
= 2.86

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.74 × 11.81% × 0.82 × 3.92
= 28.28%


Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (69,503 × 9.90%1,466) ÷ (69,503 + 1,466)
= 7.63%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de Northrop Grumman ações ordinárias (US$ em milhões)
FCFE0 = no último ano, a Northrop Grumman liberou fluxo de caixa para capital próprio (US$ em milhões)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Northrop Grumman


Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

Northrop Grumman Corp., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 28.28%
2 g2 23.12%
3 g3 17.95%
4 g4 12.79%
5 e seguintes g5 7.63%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (7.63%28.28%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.12%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (7.63%28.28%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.95%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.28% + (7.63%28.28%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.79%