Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Freeport-McMoRan Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou uma redução de 2021 para 2023, passando de US$ 6.188 milhões para US$ 4.632 milhões. Observa-se uma ligeira recuperação em 2024, atingindo US$ 4.538 milhões, seguida de um aumento para US$ 4.755 milhões em 2025, embora ainda abaixo do valor registrado em 2021.
O custo de capital manteve-se relativamente estável entre 2021 e 2023, com flutuações mínimas em torno de 20,5%. Em 2024, houve um pequeno aumento para 20,56%, seguido de um incremento mais significativo para 21,33% em 2025. Este aumento no custo de capital pode indicar um maior risco percebido ou mudanças nas condições de mercado.
O capital investido apresentou um crescimento inicial de 2021 para 2022, passando de US$ 35.043 milhões para US$ 36.035 milhões. Contudo, observa-se uma tendência de declínio nos anos subsequentes, atingindo US$ 33.889 milhões em 2024. Em 2025, o capital investido registrou um aumento considerável para US$ 40.693 milhões, o que pode refletir novos investimentos ou aquisições.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou valores negativos em todos os anos analisados. A magnitude da perda aumentou progressivamente ao longo do período, passando de US$ -988 milhões em 2021 para US$ -3.922 milhões em 2025. Este resultado indica que o retorno gerado pelo capital investido não foi suficiente para cobrir o custo de oportunidade do capital.
- Tendências Chave
- Redução inicial do NOPAT, estabilidade do custo de capital seguida de aumento, flutuação do capital investido com aumento significativo em 2025, e deterioração contínua do lucro econômico.
- Implicações
- Apesar da recuperação marginal do NOPAT em 2025, a empresa demonstra consistentemente um lucro econômico negativo, sugerindo a necessidade de reavaliar a alocação de capital ou a eficiência operacional.
- Observações Adicionais
- O aumento do capital investido em 2025, combinado com o aumento do custo de capital, pode exercer pressão adicional sobre o lucro econômico nos períodos futuros.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Freeport-McMoRan Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido = Despesa de juros ajustada, líquida × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários entre 2021 e 2023, seguida de uma recuperação parcial em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido atingiu o valor mais alto do período, registrando US$ 4.306 milhões. Houve uma diminuição substancial em 2022, para US$ 3.468 milhões, e uma queda ainda mais acentuada em 2023, atingindo US$ 1.848 milhões. A partir de 2023, o lucro líquido apresentou uma leve recuperação, alcançando US$ 1.889 milhões em 2024 e US$ 2.204 milhões em 2025, embora não tenha retornado aos níveis de 2021.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta um padrão semelhante, porém com menor magnitude nas variações.
- NOPAT
- O NOPAT iniciou em US$ 6.188 milhões em 2021, diminuindo para US$ 5.116 milhões em 2022 e US$ 4.632 milhões em 2023. Em 2024, o NOPAT registrou US$ 4.538 milhões, com um ligeiro aumento para US$ 4.755 milhões em 2025. A redução no NOPAT acompanha a tendência observada no lucro líquido, indicando uma possível correlação entre a eficiência operacional e a rentabilidade final.
Em resumo, a entidade apresentou um declínio na lucratividade entre 2021 e 2023, com sinais de estabilização e recuperação modesta nos anos subsequentes. A análise sugere que, embora haja uma melhora recente, os níveis de lucratividade ainda não se recuperaram completamente em relação ao ponto de partida.
Impostos operacionais de caixa
Freeport-McMoRan Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda demonstra uma relativa estabilidade, com flutuações modestas entre os anos de 2021 e 2023. Observa-se um aumento significativo em 2024, seguido por uma redução em 2025, retornando a um nível próximo ao observado no início do período.
- Provisão para imposto de renda
- Apresenta uma variação de 2267 para 2270 entre 2022 e 2023, indicando uma estabilidade. O valor atinge o pico de 2523 em 2024, representando um aumento considerável em relação aos anos anteriores, mas diminui para 2221 em 2025.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória é marcada por uma diminuição de 2021 para 2023. Contudo, registra-se um aumento expressivo em 2024, seguido por uma queda em 2025, embora permaneça em um patamar superior ao de 2022 e 2023.
- Impostos operacionais de caixa
- Diminui de 2217 para 2009 entre 2021 e 2023, indicando uma redução consistente. Em 2024, o valor sobe para 2672, um aumento substancial, mas retrocede para 2057 em 2025.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere possíveis ajustes na estratégia fiscal ou mudanças nas operações que impactam a geração de caixa e as obrigações fiscais. O aumento em 2024, tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa, merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes, como por exemplo, um aumento na lucratividade ou alterações na legislação tributária. A posterior redução em 2025 pode indicar um efeito temporário ou uma correção de curso.
Capital investido
Freeport-McMoRan Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos de investimento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no endividamento, com um aumento inicial seguido de uma estabilização e posterior elevação. O patrimônio líquido apresenta uma trajetória consistentemente crescente, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. O capital investido, por sua vez, exibe flutuações, com uma redução em determinados anos e um aumento significativo no período final.
- Endividamento
- O montante total de dívidas e arrendamentos reportados iniciou em 9769 milhões de dólares americanos em 2021, aumentando para 10952 milhões em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para 9853 milhões, seguida de uma nova redução para 9738 milhões em 2024. Contudo, em 2025, registrou-se um aumento expressivo para 10492 milhões de dólares americanos. Essa flutuação sugere uma gestão ativa da dívida, com períodos de contração e expansão.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido apresentou um crescimento contínuo ao longo dos cinco anos. Partindo de 13980 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 15555 milhões em 2022, 16693 milhões em 2023, 17581 milhões em 2024 e, finalmente, 18899 milhões em 2025. Essa tendência positiva indica uma acumulação de recursos próprios e um aumento da capacidade de financiamento.
- Capital Investido
- O capital investido demonstrou uma variação mais pronunciada. Em 2021, o valor era de 35043 milhões de dólares americanos, aumentando para 36035 milhões em 2022. Em 2023, houve uma redução para 35126 milhões, seguida por uma nova queda para 33889 milhões em 2024. No entanto, em 2025, o capital investido saltou para 40693 milhões de dólares americanos, representando um aumento substancial. Essa variação pode estar relacionada a investimentos estratégicos, desinvestimentos ou reestruturações.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar patrimônio líquido, embora o endividamento apresente variações. O aumento significativo no capital investido em 2025 merece atenção, pois pode indicar uma mudança na estratégia de longo prazo ou a realização de investimentos de grande porte.
Custo de capital
Freeport-McMoRan Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Freeport-McMoRan Inc., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória de declínio no lucro econômico, com valores negativos consistentes em todos os anos. A magnitude da perda aumentou progressivamente, atingindo o ponto mais baixo no último ano analisado.
Em contrapartida, o capital investido apresentou um padrão mais complexo. Houve um ligeiro aumento de 2021 para 2022, seguido por uma diminuição em 2023 e 2024. No entanto, o capital investido registrou um aumento substancial no último ano, superando os níveis iniciais.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, demonstra uma deterioração contínua. O índice, consistentemente negativo, tornou-se mais negativo ao longo do tempo, indicando uma redução na rentabilidade do capital investido. A taxa de declínio acelerou nos anos mais recentes.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de queda acentuada, com perdas crescentes ao longo do período. A performance negativa é consistente em todos os anos.
- Capital Investido
- Exibe flutuações, com um aumento inicial, seguido de quedas e um aumento significativo no último ano. Apesar das variações, o capital investido permanece em um patamar elevado.
- Índice de Spread Econômico
- Indica uma rentabilidade decrescente do capital investido. A deterioração é constante e se intensifica nos anos mais recentes, refletindo a combinação da queda no lucro econômico e as variações no capital investido.
Em resumo, os dados sugerem uma crescente dificuldade em gerar lucro a partir do capital investido. A empresa demonstra uma capacidade reduzida de transformar investimentos em retornos positivos, com uma tendência de piora ao longo do tempo. O aumento do capital investido no último ano não foi suficiente para compensar a queda no lucro econômico, resultando em um índice de spread ainda mais negativo.
Índice de margem de lucro econômico
Freeport-McMoRan Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no lucro econômico, com valores negativos que se aprofundam progressivamente. Inicialmente registrando uma perda de aproximadamente 988 milhões de dólares, o lucro econômico evolui para uma perda de 3922 milhões de dólares no último ano do período analisado.
Em contraste, as receitas ajustadas apresentam um padrão de crescimento. Embora tenha havido uma ligeira redução entre 2021 e 2022, as receitas ajustadas demonstram uma recuperação e crescimento contínuo nos anos subsequentes, atingindo 25930 milhões de dólares em 2025. Este aumento nas receitas não foi suficiente para compensar a deterioração do lucro econômico.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e as receitas ajustadas. Este índice apresenta uma tendência de deterioração ao longo do período, passando de -4.3% em 2021 para -15.13% em 2025. A margem negativa indica que a entidade está operando com prejuízo em relação às suas receitas.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de queda acentuada, com perdas crescentes ao longo do tempo.
- Receitas Ajustadas
- Demonstram um crescimento geral, com uma pequena queda inicial seguida de expansão contínua.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Indica uma rentabilidade negativa em declínio, sugerindo uma crescente dificuldade em converter receitas em lucro.
A divergência entre o crescimento das receitas e a deterioração do lucro econômico sugere que os custos e despesas podem estar aumentando a um ritmo mais rápido do que as receitas, ou que a entidade pode estar enfrentando desafios na gestão de seus custos operacionais. A análise adicional dos componentes de custos e despesas seria necessária para identificar as causas subjacentes desta tendência.