Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Freeport-McMoRan Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 4,755 – 21.38% × 40,693 = -3,944
Observa-se uma tendência de declínio no lucro operacional líquido após impostos entre os anos de 2021 e 2024, seguida por uma leve recuperação no exercício de 2025. Esse comportamento indica uma retração na capacidade de geração de lucro operacional durante a maior parte do período analisado.
- Custo de Capital
- O indicador permaneceu estável, com variações mínimas entre 20,51% e 20,61% de 2021 a 2024, registrando um aumento para 21,38% em 2025.
- Capital Investido
- Houve oscilações moderadas nos valores de capital investido entre 2021 e 2024, com uma redução no último ano desse intervalo, seguida por um crescimento expressivo em 2025, atingindo 40,693 bilhões de dólares.
- Lucro Econômico
- Os resultados foram consistentemente negativos em todo o período, indicando que a rentabilidade operacional foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido.
Verifica-se que a destruição de valor econômico se intensificou ao longo do tempo. O lucro econômico negativo apresentou agravamento progressivo, atingindo seu ponto mais crítico em 2025. Essa deterioração é reflexo da combinação entre o aumento substancial do capital investido e a elevação do custo de capital no último período, sem que houvesse um incremento proporcional no lucro operacional líquido.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Freeport-McMoRan Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de capital próprio ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 1,113 × 5.00% = 56
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros, líquido = Despesa de juros ajustada, líquida × Alíquota legal de imposto de renda
= 425 × 21.00% = 89
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de resultados com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários entre 2021 e 2023, seguida de uma recuperação parcial em 2024 e 2025.
- Lucro Líquido
- Em 2021, o lucro líquido atingiu o valor mais alto do período, registrando US$ 4.306 milhões. Houve uma diminuição substancial em 2022, para US$ 3.468 milhões, e uma queda ainda mais acentuada em 2023, atingindo US$ 1.848 milhões. A partir de 2023, o lucro líquido apresentou uma leve recuperação, alcançando US$ 1.889 milhões em 2024 e US$ 2.204 milhões em 2025, embora não tenha retornado aos níveis de 2021.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresenta um padrão semelhante, porém com menor magnitude nas variações.
- NOPAT
- O NOPAT iniciou em US$ 6.188 milhões em 2021, diminuindo para US$ 5.116 milhões em 2022 e US$ 4.632 milhões em 2023. Em 2024, o NOPAT registrou US$ 4.538 milhões, com um ligeiro aumento para US$ 4.755 milhões em 2025. A redução no NOPAT acompanha a tendência observada no lucro líquido, indicando uma possível correlação entre a eficiência operacional e a rentabilidade final.
Em resumo, a entidade apresentou um declínio na lucratividade entre 2021 e 2023, com sinais de estabilização e recuperação modesta nos anos subsequentes. A análise sugere que, embora haja uma melhora recente, os níveis de lucratividade ainda não se recuperaram completamente em relação ao ponto de partida.
Impostos operacionais de caixa
Freeport-McMoRan Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. A provisão para imposto de renda demonstra uma relativa estabilidade, com flutuações modestas entre os anos de 2021 e 2023. Observa-se um aumento significativo em 2024, seguido por uma redução em 2025, retornando a um nível próximo ao observado no início do período.
- Provisão para imposto de renda
- Apresenta uma variação de 2267 para 2270 entre 2022 e 2023, indicando uma estabilidade. O valor atinge o pico de 2523 em 2024, representando um aumento considerável em relação aos anos anteriores, mas diminui para 2221 em 2025.
Em relação aos impostos operacionais de caixa, a trajetória é marcada por uma diminuição de 2021 para 2023. Contudo, registra-se um aumento expressivo em 2024, seguido por uma queda em 2025, embora permaneça em um patamar superior ao de 2022 e 2023.
- Impostos operacionais de caixa
- Diminui de 2217 para 2009 entre 2021 e 2023, indicando uma redução consistente. Em 2024, o valor sobe para 2672, um aumento substancial, mas retrocede para 2057 em 2025.
A divergência entre as tendências dos dois itens sugere possíveis ajustes na estratégia fiscal ou mudanças nas operações que impactam a geração de caixa e as obrigações fiscais. O aumento em 2024, tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa, merece investigação adicional para determinar as causas subjacentes, como por exemplo, um aumento na lucratividade ou alterações na legislação tributária. A posterior redução em 2025 pode indicar um efeito temporário ou uma correção de curso.
Capital investido
Freeport-McMoRan Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de receita diferida.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de obras em andamento.
7 Subtração de títulos de investimento.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação no endividamento, com um aumento inicial seguido de uma estabilização e posterior elevação. O patrimônio líquido apresenta uma trajetória consistentemente crescente, indicando um fortalecimento da posição financeira da entidade. O capital investido, por sua vez, exibe flutuações, com uma redução em determinados anos e um aumento significativo no período final.
- Endividamento
- O montante total de dívidas e arrendamentos reportados iniciou em 9769 milhões de dólares americanos em 2021, aumentando para 10952 milhões em 2022. Em 2023, houve uma ligeira diminuição para 9853 milhões, seguida de uma nova redução para 9738 milhões em 2024. Contudo, em 2025, registrou-se um aumento expressivo para 10492 milhões de dólares americanos. Essa flutuação sugere uma gestão ativa da dívida, com períodos de contração e expansão.
- Patrimônio Líquido
- O patrimônio líquido apresentou um crescimento contínuo ao longo dos cinco anos. Partindo de 13980 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 15555 milhões em 2022, 16693 milhões em 2023, 17581 milhões em 2024 e, finalmente, 18899 milhões em 2025. Essa tendência positiva indica uma acumulação de recursos próprios e um aumento da capacidade de financiamento.
- Capital Investido
- O capital investido demonstrou uma variação mais pronunciada. Em 2021, o valor era de 35043 milhões de dólares americanos, aumentando para 36035 milhões em 2022. Em 2023, houve uma redução para 35126 milhões, seguida por uma nova queda para 33889 milhões em 2024. No entanto, em 2025, o capital investido saltou para 40693 milhões de dólares americanos, representando um aumento substancial. Essa variação pode estar relacionada a investimentos estratégicos, desinvestimentos ou reestruturações.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar patrimônio líquido, embora o endividamento apresente variações. O aumento significativo no capital investido em 2025 merece atenção, pois pode indicar uma mudança na estratégia de longo prazo ou a realização de investimentos de grande porte.
Custo de capital
Freeport-McMoRan Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 90,314) | 90,314) | ÷ | 100,920) | = | 0.89 | 0.89 | × | 23.41% | = | 20.95% | ||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | 9,493) | 9,493) | ÷ | 100,920) | = | 0.09 | 0.09 | × | 5.23% × (1 – 21.00%) | = | 0.39% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,113) | 1,113) | ÷ | 100,920) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 100,920) | 1.00 | 21.38% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 56,721) | 56,721) | ÷ | 66,318) | = | 0.86 | 0.86 | × | 23.41% | = | 20.02% | ||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | 8,807) | 8,807) | ÷ | 66,318) | = | 0.13 | 0.13 | × | 5.23% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 790) | 790) | ÷ | 66,318) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 66,318) | 1.00 | 20.61% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 55,698) | 55,698) | ÷ | 65,493) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.91% | ||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | 9,364) | 9,364) | ÷ | 65,493) | = | 0.14 | 0.14 | × | 5.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.59% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 431) | 431) | ÷ | 65,493) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 65,493) | 1.00 | 20.51% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 60,533) | 60,533) | ÷ | 70,962) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.97% | ||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | 10,097) | 10,097) | ÷ | 70,962) | = | 0.14 | 0.14 | × | 5.04% × (1 – 21.00%) | = | 0.57% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 332) | 332) | ÷ | 70,962) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 70,962) | 1.00 | 20.55% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 63,530) | 63,530) | ÷ | 74,479) | = | 0.85 | 0.85 | × | 23.41% | = | 19.96% | ||
| Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente3 | 10,630) | 10,630) | ÷ | 74,479) | = | 0.14 | 0.14 | × | 4.88% × (1 – 21.00%) | = | 0.55% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 319) | 319) | ÷ | 74,479) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 74,479) | 1.00 | 20.53% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo, incluindo parcela corrente. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Freeport-McMoRan Inc., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -3,944 ÷ 40,693 = -9.69%
A análise dos indicadores financeiros revela uma trajetória de deterioração na criação de valor econômico ao longo do período observado.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em território negativo durante todos os exercícios analisados, apresentando uma tendência de declínio acentuado. O valor negativo expandiu-se de 1.006 milhões de dólares em 2021 para 3.944 milhões de dólares em 2025, o que indica que a operação não gera retornos suficientes para cobrir o custo do capital empregado.
- Capital Investido
- O montante de capital investido manteve-se relativamente estável entre 2021 e 2024, com flutuações moderadas entre 33,8 bilhões e 36 bilhões de dólares. No entanto, observa-se um aumento expressivo no último período, com o capital atingindo 40.693 milhões de dólares em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico apresentou consistentemente valores negativos, com uma tendência de queda. O indicador partiu de -2,87% em 2021 e atingiu seu ponto mais baixo em 2025, com -9,69%, corroborando a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital ao longo do tempo.
A convergência entre o aumento do capital investido em 2025 e a queda acentuada no lucro econômico e no spread sugere uma redução na eficiência da alocação de recursos no período final da série.
Índice de margem de lucro econômico
Freeport-McMoRan Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas ajustadas
= 100 × -3,944 ÷ 25,930 = -15.21%
Observa-se um crescimento gradual nas receitas ajustadas, especialmente a partir de 2024, contrastando com a trajetória descendente do lucro econômico ao longo do período analisado.
- Receitas Ajustadas
- Os valores mantiveram-se estáveis entre 2021 e 2023, com uma tendência de alta subsequente, atingindo o patamar mais elevado em 2025.
- Lucro Econômico
- Os resultados permanecem consistentemente negativos, com a magnitude dos prejuízos aumentando significativamente, atingindo o ponto mais crítico no exercício de 2025.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A margem apresenta-se negativa em todo o intervalo, com deterioração acentuada entre 2021 e 2023, uma breve recuperação em 2024 e uma queda expressiva no último ano registrado.
A divergência entre a expansão da receita e a ampliação do prejuízo econômico indica que o crescimento do faturamento não foi suficiente para compensar a elevação dos custos ou do custo de capital, resultando em uma eficiência econômica decrescente.