Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2020 a 2024, observa-se uma tendência geral de crescimento no Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT), que apresentou um aumento significativo de 1.698 milhões de dólares em 2020 para 6.188 milhões em 2021, refletindo uma melhora substancial no desempenho operacional da empresa nesse ano. Nos anos seguintes, o NOPAT manteve níveis elevados, embora com uma ligeira tendência de estabilidade, encerrando em 4.632 milhões em 2023 e apresentando uma leve redução para 4.538 milhões em 2024. O Capital Investido apresentou uma variação moderada ao longo do período, iniciando em 32.173 milhões de dólares em 2020, atingindo picos em 2021 (35.043 milhões) e 2022 (36.035 milhões). Após esse pico, houve uma redução nos anos seguintes, chegando a 33.889 milhões de dólares em 2024, indicando uma possível otimização de recursos ou redução de investimentos de longo prazo. Em relação ao Rácio de Rendibilidade do Capital Investido (ROIC), houve uma expressiva elevação de 5,28% em 2020 para 17,66% em 2021, demonstrando uma melhora significativa na eficiência da utilização do capital investido. Entretanto, a partir desse pico, o ROIC sofrendo uma decréscimo para 14,2% em 2022, seguindo uma tendência de leve deterioração para 13,19% em 2023. Em 2024, o indicador apresentou ligeiro aumento para 13,39%, indicando uma estabilização após a diminuição observada nos anos anteriores. De modo geral, os dados indicam um período de forte crescimento do desempenho operacional e da eficiência do investimento na fase inicial (2020-2021), seguido por uma estabilização com leves ajustes nos anos posteriores. A diminuição do capital investido e a manutenção de altos níveis de lucratividade operam como sinais de esforço na gestão de recursos e de busca por maior eficiência operacional em um cenário de resultados relativamente estáveis nos últimos anos.

O índice de margem de lucro operacional (OPM) apresentou um crescimento significativo de 17,35% em 2020 para 36,59% em 2021, indicando uma melhoria substancial na eficiência operacional da empresa nesse período. Entretanto, a partir de 2022, houve uma redução gradual para 31,79%, permanecendo relativamente estável até 2023, quando atingiu 28,95%, e mantendo-se em 28,4% em 2024. Essa tendência revela uma diminuição na rentabilidade operacional, apesar de ainda manter valores considerados positivos em relação ao início da análise.

O rácio de rotação de capitais (TO) demonstrou uma recuperação ao longo dos anos, partindo de 0,44 em 2020 para 0,66 em 2021 e atingindo 0,63 em 2022. Nos anos seguintes, houve uma leve melhora, elevando-se para 0,65 em 2023 e chegando a 0,75 em 2024. Este aumento indica uma maior eficiência na utilização dos capitais empregados na geração de receita, sinalizando uma gestão mais eficaz desse recurso ao longo do período analisado.

Quanto à taxa efetiva de imposto sobre o dinheiro (CTR), observou-se uma elevação de 68,69% em 2020 para 73,62% em 2021, seguida de uma leve redução para 71,01% em 2022. Houve então uma diminuição ao longo de 2023, com a CTR atingindo 69,74%, e um decréscimo mais acentuado em 2024, chegando a 62,94%. Essa evolução sugere uma redução na carga tributária efetiva do período, o que pode refletir mudanças na estrutura fiscal, benefícios fiscais ou estratégias de planejamento tributário.

Por fim, o retorno sobre o capital investido (ROIC) apresentou uma trajetória de crescimento significativo de 5,28% em 2020 para 17,66% em 2021, indicando uma forte melhora na rentabilidade sobre os recursos investidos na companhia. Após esse pico, o ROIC caiu para 14,2% em 2022, e posteriormente estabilizou em torno de 13,19% em 2023 e 13,39% em 2024. Essa redução relativa sugere uma diminuição na eficiência na geração de retorno sobre o capital investido, ainda que os valores permanecessem robustos em comparação ao início da análise, indicando uma recuperação parcial após o período de crescimento acentuado.

Lucro operacional líquido antes de impostos (NOPBT)

Observa-se um crescimento expressivo do NOPBT entre 2020 e 2021, passando de US$ 2.472 milhões para US$ 8.405 milhões, indicando uma melhora significativa na lucratividade operacional. Entre 2021 e 2022, há uma ligeira redução, chegando a US$ 7.205 milhões, porém, mantendo-se em patamar elevado em relação a 2020. Nos anos seguintes, o NOPBT mantém valores relativamente estáveis, com leve aumento a US$ 6.641 milhões em 2023 e atingindo US$ 7.210 milhões em 2024, sugerindo estabilidade na geração de lucro operacional.

Receitas ajustadas

As receitas ajustadas apresentam uma tendência de crescimento contínuo, de US$ 14.251 milhões em 2020 para US$ 22.971 milhões em 2021, e continuam aumentando até atingir US$ 23.940 milhões em 2023. Em 2024, há um incremento adicional, chegando a US$ 25.385 milhões, refletindo uma expansão consistente na receita ao longo dos anos.

Índice de margem de lucro operacional (OPM)

O índice de margem de lucro operacional mostrou aumento significativo de 17,35% em 2020 para 36,59% em 2021, indicando uma melhora na eficiência operacional ou na rentabilidade das receitas. A partir desse ponto, há uma redução gradual, chegando a 31,79% em 2022, seguida por uma diminuição contínua para 28,95% em 2023 e 28,4% em 2024. Essa tendência sugere uma diminuição na proporção de lucro operacional em relação às receitas ao longo do período mais recente.

Receitas ajustadas: Houve um aumento significativo nas receitas ajustadas ao longo dos anos, passando de 14.251 milhões de dólares em 2020 para 22.971 milhões em 2021. Embora tenha ocorrido uma leve redução em 2022, com valores próximos a 22.665 milhões, os números retomaram a crescimento em 2023, atingindo 22.940 milhões, e continuaram essa tendência até 2024, com receita de 25.385 milhões. Essa trajetória indica uma constante expansão na geração de receitas ao longo do período analisado.

Capital investido: O capital investido apresentou um aumento contínuo de 32.173 milhões de dólares em 2020 para 36.035 milhões em 2022, refletindo maior alocação de recursos na operação da empresa. No entanto, houve uma redução em 2023, para 35.126 milhões, e uma nova diminuição em 2024, chegando a 33.889 milhões de dólares, o que sugere possíveis ajustes na estrutura de investimentos ou a realização de desinvestimentos durante esses anos.

Rácio de rotação de capitais (TO): Este indicador demonstra uma melhora na eficiência no uso do capital investido ao longo do período, saindo de 0,44 em 2020 para 0,66 em 2021. Depois de estabilizar em torno de 0,63 e 0,65 nos anos seguintes, o rácio apresentou uma alta significativa em 2024, atingindo 0,75. Essa tendência sugere um aumento na produtividade dos capitais investidos, indicando uma maior eficácia na geração de receitas a partir dos recursos aplicados.