Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Mosaic Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 22,036,400) | 19,789,800) | 19,298,500) | 20,119,200) | 18,633,400) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 769,500) | 574,000) | 519,100) | 847,700) | 2,153,500) | |
| Ativos operacionais | 21,266,900) | 19,215,800) | 18,779,400) | 19,271,500) | 16,479,900) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 11,287,900) | 10,034,600) | 9,930,900) | 9,514,500) | 8,994,300) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 302,800) | 100) | 41,600) | 11,500) | 6,100) | |
| Menos: Vencimentos correntes da dívida de longo prazo | 596,600) | 504,200) | 47,200) | 26,000) | 343,500) | |
| Menos: Acordos estruturados de contas a pagar | 743,700) | 640,000) | 740,600) | 572,800) | 386,200) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, menos vencimentos correntes | 3,382,200) | 4,073,800) | 4,525,500) | 4,491,500) | 4,878,100) | |
| Passivo operacional | 6,262,600) | 4,816,500) | 4,576,000) | 4,412,700) | 3,380,400) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 15,004,300) | 14,399,300) | 14,203,400) | 14,858,800) | 13,099,500) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 605,000) | 195,900) | (655,400) | 1,759,300) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.12% | 1.37% | -4.51% | 12.59% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Linde plc | -8.63% | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | 1.78% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Produtos químicos | -6.91% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Materiais | -5.48% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 21,266,900 – 6,262,600 = 15,004,300
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 15,004,300 – 14,399,300 = 605,000
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 605,000 ÷ [(15,004,300 + 14,399,300) ÷ 2] = 4.12%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma diminuição inicial seguida de um período de estabilização e posterior crescimento.
- Ativos Operacionais Líquidos
- Em 2018, o valor registrado foi de US$ 14.858.800 mil. Houve uma redução em 2019, atingindo US$ 14.203.400 mil. Em 2020, os ativos operacionais líquidos apresentaram uma leve recuperação para US$ 14.399.300 mil, culminando em um aumento para US$ 15.004.300 mil em 2021. A tendência geral indica uma recuperação e expansão dos ativos operacionais no final do período.
As contas agregadas de balanço exibem uma volatilidade significativa. Inicialmente, em 2018, o valor foi de US$ 1.759.300 mil, seguido por uma queda acentuada para US$ -655.400 mil em 2019. Em 2020, houve uma recuperação parcial para US$ 195.900 mil, e um aumento mais expressivo em 2021, atingindo US$ 605.000 mil. Essa variação sugere mudanças substanciais na estrutura de capital ou na gestão de passivos.
- Índice de Especialização Baseada no Balanço
- O índice apresentou uma diminuição de 12,59% em 2018 para -4,51% em 2019, indicando uma redução na especialização dos ativos. Em 2020, o índice se recuperou para 1,37%, e continuou a crescer em 2021, atingindo 4,12%. Essa tendência sugere um aumento gradual na especialização dos ativos ao longo do tempo, possivelmente refletindo decisões estratégicas de alocação de capital.
Em resumo, os dados indicam um período inicial de contração seguido por uma recuperação e reestruturação. A volatilidade nas contas agregadas de balanço e a mudança no índice de especialização baseada no balanço sugerem uma adaptação às condições de mercado e uma possível redefinição da estratégia de negócios.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Mosaic Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Mosaic | 1,630,600) | 666,100) | (1,067,400) | 470,000) | (107,200) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 2,187,000) | 1,582,600) | 1,095,400) | 1,409,800) | 935,500) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (1,322,300) | (1,189,500) | (1,360,900) | (1,944,700) | (667,800) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 765,900) | 273,000) | (801,900) | 1,004,900) | (374,900) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 5.21% | 1.91% | -5.52% | 7.19% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Linde plc | -4.85% | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | 0.82% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Produtos químicos | -3.92% | -8.12% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Materiais | -4.42% | -8.43% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 765,900 ÷ [(15,004,300 + 14,399,300) ÷ 2] = 5.21%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução no valor entre 2018 e 2019, seguida de um leve aumento em 2020 e um crescimento mais expressivo em 2021, indicando uma possível melhora na eficiência operacional ou investimentos em ativos.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. O valor positivo em 2018 é sucedido por um resultado negativo substancial em 2019, sugerindo um período de maior utilização de caixa. A recuperação observada em 2020 e o aumento em 2021 indicam uma melhora na geração de caixa, possivelmente resultante de otimização de custos ou aumento das receitas.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice de competência, que reflete a relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional, demonstra uma flutuação considerável. A queda acentuada em 2019, resultando em um valor negativo, sugere que o lucro líquido não foi totalmente suportado pelo fluxo de caixa operacional. A recuperação gradual em 2020 e o aumento em 2021 indicam uma melhoria na qualidade do lucro e uma maior capacidade de converter lucro em caixa.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade inicial, com recuperação e melhora na performance nos anos mais recentes. A análise conjunta dos indicadores sugere uma tendência de fortalecimento da posição financeira e operacional, embora a volatilidade observada exija monitoramento contínuo.