Mosaic Co. (NYSE:MOS)

Análise das tendências em caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se um aumento consistente nesta métrica ao longo do período, com crescimento significativo entre 2017 e 2018, passando de aproximadamente US$ 935,5 milhões para cerca de US$ 1,41 bilhão. Em 2019, houve uma redução para aproximadamente US$ 1,09 bilhão, indicando uma possível desaceleração na geração de caixa operacional. Contudo, a partir de 2020, há uma recuperação expressiva, atingindo aproximadamente US$ 1,58 bilhão, e em 2021 o valor atinge cerca de US$ 2,19 bilhões, demonstrando uma tendência de crescimento contínuo e sustentado ao longo dos últimos dois anos. Essa evolução sugere melhorias na eficiência operacional ou aumento na receita operacional, refletindo uma condição financeira mais sólida na geração de caixa.

Análise das tendências no fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O FCFF apresenta uma variação mais volátil ao longo do período, com um pico em 2018, atingindo aproximadamente US$ 624 milhões, indicando alta geração de caixa após despesas de capital. Em 2019, há uma queda abrupta para cerca de US$ 13 milhões, possivelmente decorrente de investimentos elevados ou despesas extraordinárias. Em 2020, observa-se uma recuperação significativa, com o valor subindo para aproximadamente US$ 596 milhões, e em 2021 o FCFF atinge cerca de US$ 1,06 bilhão, indicando uma retomada e expansão na geração de caixa após o período de baixa. Essa oscilação sugere que fatores de investimento ou eventos pontuais tiveram impacto na capacidade de geração de caixa livre, mas a tendência em direção ao crescimento em 2020 e 2021 demonstra uma retomada positiva e potencial fortalecimento da saúde financeira da operação.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota efetiva do imposto de renda apresentou uma tendência de aumento ao longo do período analisado. Em 2017, a alíquota era de 35%, reduzindo-se para 14% em 2018, o que indica uma significativa diminuição na carga fiscal efetiva naquele ano. Contudo, a partir de 2019, houve uma elevação progressiva para 17,9%, seguida por um aumento para 21% em 2020 e, posteriormente, para 26,9% em 2021. Essa trajetória sugere uma estabilização na alíquota, porém em níveis superiores ao observado em 2018, refletindo possíveis mudanças na estrutura tributária ou na composição fiscal da empresa.

Caixa pago durante o período a título de juros, deduzido do valor capitalizado, líquido de imposto

O valor de caixa pago a título de juros, deduzido do impacto tributário, apresentou variação ao longo do período. Após um aumento de aproximadamente 49% entre 2017 e 2018, passando de 100.750 mil dólares para 149.554 mil dólares, houve uma nova subida em 2019 para 166.499 mil dólares, seguida por uma leve queda em 2020 para 157.605 mil dólares. Em 2021, o valor sofreu uma redução adicional, atingindo 138.817 mil dólares. Essa tendência sugere que, após um crescimento substancial nos juros pagos, houve uma redução progressiva, indicando potencial diminuição nas despesas financeiras com juros ou alterações nas condições de financiamento ao longo do tempo.

Juros capitalizados em grandes obras, líquidos de impostos

Os valores de juros capitalizados em grandes obras demonstraram crescimento constante de 2017 até 2020, passando de 15.535 mil dólares para 23.399 mil dólares, indicando maior investimento ou maior financiamento de projetos de grande escala. Em 2020, o valor atingiu o pico, antes de registrar uma redução em 2021 para 22.003 mil dólares. A tendência de crescimento até 2020 sugere aumento no capital de longo prazo investido em obras, enquanto a redução posterior pode refletir o término de projetos ou revisão na política de capitalização de juros.

Observa-se uma tendência de aumento no Valor da Empresa (EV) ao longo do período analisado, passando de aproximadamente US$ 14 bilhões em 2017 para mais de US$ 21 bilhões em 2021. Este crescimento evidencia uma valorização significativa na avaliação da empresa, que pode estar relacionada a fatores de mercado, expansão de negócios ou melhorias na percepção de valor pelos investidores.

O Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF) apresentou variações substanciais ao longo dos anos. Houve um aumento considerável de aproximadamente US$ 232 milhões em 2017 para cerca de US$ 624 milhões em 2018. Contudo, em 2019, notou-se uma forte redução, ficando próximo de US$ 13 milhões, o que indica possivelmente uma deterioração temporária na geração de caixa operacional ou investimentos não recorrentes. A partir de 2020, o FCFF se recupera de forma expressiva, atingindo aproximadamente US$ 596 milhões, e continua crescendo até cerca de US$ 1,06 bilhão em 2021, demonstrando uma melhora contínua na geração de caixa.

O rácio EV/FCFF revela uma grande volatilidade e uma tendência decrescente ao longo do período, passando de aproximadamente 60,69 em 2017 para 19,87 em 2021. Essa redução do múltiplo sugere uma maior eficiência na geração de caixa relativa ao valor de mercado da empresa ou uma mudança na percepção de risco e perspectivas de crescimento pelos investidores. A elevação abrupta em 2019 até um patamar de 917,26 pode refletir uma distorção temporária ou uma resposta a eventos específicos, mas a tendência de longo prazo é de diminuição, indicando potencial valorização dos fluxos de caixa ou menor risco percebido.