Stock Analysis on Net
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Mosaic Co. (NYSE:MOS)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 2 de agosto de 2022.

Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida de fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Mosaic Co., fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) previsão

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFFt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 21.57%
01 FCFF0 1,059,220
1 FCFF1 628,115 = 1,059,220 × (1 + -40.70%) 516,660
2 FCFF2 462,054 = 628,115 × (1 + -26.44%) 312,625
3 FCFF3 405,795 = 462,054 × (1 + -12.18%) 225,842
4 FCFF4 414,261 = 405,795 × (1 + 2.09%) 189,643
5 FCFF5 481,987 = 414,261 × (1 + 16.35%) 181,495
5 Valor terminal (TV5) 10,735,488 = 481,987 × (1 + 16.35%) ÷ (21.57% – 16.35%) 4,042,510
Valor intrínseco do capital Mosaic 5,468,775
Menos: Endividamento total (valor justo) 5,562,600
Valor intrínseco das ações ordinárias Mosaic -93,825
 
Valor intrínseco de Mosaic ações ordinárias (por ação) $-0.27
Preço atual das ações $52.22

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Custo médio ponderado de capital (WACC)

Mosaic Co., custo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Taxa de retorno necessária2 Cálculo
Patrimônio líquido (valor justo) 18,029,853 0.76 27.02%
Endividamento total (valor justo) 5,562,600 0.24 3.91% = 5.08% × (1 – 22.96%)

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

1 US$ em milhares

   Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= 345,267,189 × $52.22
= $18,029,852,609.58

   Endividamento total (valor justo). Ver Detalhes »

2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver Detalhes »

   Taxa de retorno exigida da dívida. Ver Detalhes »

   A taxa de retorno exigida da dívida é após os impostos.

   Alíquota efetiva estimada (média) do imposto de renda
= (26.90% + 21.00% + 17.90% + 14.00% + 35.00%) ÷ 5
= 22.96%

WACC = 21.57%

Taxa de crescimento do FCFF (g)

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT

Mosaic Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018 31 de dez. de 2017
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Despesa com juros 194,300 214,100 216,000 215,800 171,300
Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Mosaic 1,630,600 666,100 (1,067,400) 470,000 (107,200)
 
Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)1 26.90% 21.00% 17.90% 14.00% 35.00%
 
Despesa com juros, após impostos2 142,033 169,139 177,336 185,588 111,345
Mais: Dividendos 127,400 76,600 76,400 39,100 125,100
Despesas com juros (após impostos) e dividendos 269,433 245,739 253,736 224,688 236,445
 
EBIT(1 – EITR)3 1,772,633 835,239 (890,064) 655,588 4,145
 
Dívida de curto prazo 302,800 100 41,600 11,500 6,100
Vencimentos correntes da dívida de longo prazo 596,600 504,200 47,200 26,000 343,500
Acordos estruturados de contas a pagar 743,700 640,000 740,600 572,800 386,200
Dívida de longo prazo, menos vencimentos correntes 3,382,200 4,073,800 4,525,500 4,491,500 4,878,100
Total do patrimônio líquido da Mosaic 10,604,100 9,581,400 9,185,500 10,397,300 9,617,500
Capital total 15,629,400 14,799,500 14,540,400 15,499,100 15,231,400
Índices financeiros
Taxa de retenção (RR)4 0.85 0.71 — 0.66 -56.04
Rácio de rendibilidade do capital investido (ROIC)5 11.34% 5.64% -6.12% 4.23% 0.03%
Médias
RR -13.46
ROIC 3.02%
 
Taxa de crescimento do FCFF (g)6 -40.70%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

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2021 Cálculos

2 Despesa com juros, após impostos = Despesa com juros × (1 – EITR)
= 194,300 × (1 – 26.90%)
= 142,033

3 EBIT(1 – EITR) = Lucro (prejuízo) líquido atribuível à Mosaic + Despesa com juros, após impostos
= 1,630,600 + 142,033
= 1,772,633

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [1,772,633 – 269,433] ÷ 1,772,633
= 0.85

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × 1,772,633 ÷ 15,629,400
= 11.34%

6 g = RR × ROIC
= -13.46 × 3.02%
= -40.70%

Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × (23,592,453 × 21.57% – 1,059,220) ÷ (23,592,453 + 1,059,220)
= 16.35%

onde:
Capital total, valor justo0 = valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido Mosaic (US$ em milhares)
FCFF0 = no último ano, a Mosaic liberou fluxo de caixa para a empresa (US$ em milhares)
WACC = custo médio ponderado do capital Mosaic

Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF

Mosaic Co., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 -40.70%
2 g2 -26.44%
3 g3 -12.18%
4 g4 2.09%
5 e seguintes g5 16.35%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -40.70% + (16.35% – -40.70%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -26.44%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -40.70% + (16.35% – -40.70%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.18%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -40.70% + (16.35% – -40.70%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.09%