Monsanto Co. (NYSE:MON)

O período analisado demonstra variações nos indicadores de rotatividade de ativos e passivos, além de alterações no ciclo operacional ao longo dos anos observados.

Índice de giro de estoque

Apresenta certa estabilidade nos últimos anos, com uma leve recuperação de 2,02 em 2014 para 2,01 em 2017, após uma oscilação inferior a 2,45 em 2013. Apesar de uma redução, o índice manteve-se próximo à marca de 2, indicando uma rotatividade relativamente constante de estoques.

Índice de giro de recebíveis

Mostra uma tendência de aumento até 2015, atingindo 9,17, indicando uma maior eficiência na recuperação de contas a receber nesse período. No entanto, há uma diminuição subsequente para 6,77 em 2017, sinalizando uma possível desaceleração na recuperação de recebíveis ou mudanças na política de crédito.

Índice de rotatividade a pagar

Mostra uma tendência de redução de 8,13 em 2012 para 6,28 em 2017, indicando que a empresa está pagando suas obrigações mais lentamente ao longo do período, o que pode impactar seu ciclo de caixa e necessidades de capital de giro.

Índice de giro de capital de giro

Apresenta uma evolução mais variável, crescendo de 2,48 em 2012 para um pico de 9,46 em 2016, antes de declinar para 6,5 em 2017. Essa variação reflete mudanças na eficiência operacional e na gestão do capital de giro ao longo do tempo.

Dias de rotação de estoque

Mostra um aumento de 149 dias em 2013 para 187 dias em 2015, com estabilidade subsequente em torno de 182 dias até 2017. Essa tendência indica uma maior permanência dos estoques durante o ciclo operacional, possivelmente devido a estratégias de manutenção de estoques ou de mercado.

Dias de rodízio de contas a receber

Depois de uma redução de 51 dias em 2012 para 40 dias em 2015, há um aumento para 54 dias em 2017, refletindo uma maior extensão no período de recebimento, o que pode afetar a liquidez da organização.

Ciclo operacional

O ciclo operacional apresenta crescimento de 211 dias em 2012 para aproximadamente 234 dias em 2016, indicando um aumento na duração total do ciclo, que continua relativamente estável em torno de 236 dias em 2017. Essa tendência sugere que o período necessário para converter investimentos em estoque de volta em caixa se alongou ao longo do tempo.

Dias de rotação de contas a pagar

Mostra um aumento de 45 dias em 2012 para 58 dias em 2017, indicando que a empresa está demorando mais para quitar suas obrigações, o que pode estar relacionado a estratégias de alongamento de prazos de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

Também apresenta uma elevação, crescendo de 166 dias em 2012 para cerca de 178 dias em 2017. Essa extensão indica que o ciclo completo de conversão de recursos em caixa leva mais tempo, potencialmente exigindo maior capital de giro para sustentar as operações.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o custo dos produtos vendidos apresentou uma tendência de aumento entre 2012 e 2014, atingindo um pico de 7.281 milhões de dólares em 2014, seguido por uma redução em 2015 e estabilização nos anos seguintes, com valores aproximadamente ao redor de 6.700 milhões de dólares. Essa variação sugere que houve uma elevação nos custos durante o período de 2012 a 2014, com posterior diminuição, possivelmente refletindo mudanças na eficiência operacional ou ajustes na produção.

O estoque líquido, por sua vez, aumentou de 2.839 milhões de dólares em 2012 para 3.597 milhões em 2014, indicando uma expansão na quantidade de estoque. Após esse pico, houve uma redução nominal para 3.496 milhões em 2015, seguida de estabilidade com leve aumento até 3.340 milhões em 2017. Essa movimentação pode indicar uma tentativa de otimização do inventário ou mudanças na demanda de mercado.

Para o índice de giro de estoque, que mede a eficiência na utilização do estoque, observa-se uma estabilização ao redor de 2,00 a 2,45 ao longo do período. Houve um aumento de 2,28 em 2012 para 2,45 em 2013, seguido por uma forte depreciação até 1,95 em 2015, refletindo uma diminuição na frequência de vendas ou maior acúmulo de inventário. Posteriormente, o índice estabilizou em torno de 2,00 a 2,01, indicando um nível consistente de rotatividade de estoque nas fases finais do período analisado.

De modo geral, os dados sugerem uma fase de crescimento nos custos e estoques até 2014, seguida por esforços de estabilização e otimização financeira, refletidos na redução dos estoques e na manutenção de uma rotatividade relativamente estável. Essas dinâmicas indicam ajustes estratégicos na gestão de inventário e custos ao longo do tempo, com foco em melhorar a eficiência operacional.

Ao analisar as vendas líquidas ao longo do período de agosto de 2012 a agosto de 2017, observa-se uma tendência de crescimento até 2014, atingindo um pico de US$ 15.855 milhões. A partir de então, houve uma leve diminuição em 2015, com valor próximo a US$ 15.001 milhões, seguida por uma recuperação e aumento em 2016 e 2017, chegando a US$ 14.640 milhões. Essa oscilação indica um movimento de estabilização e plateia nas vendas no último ano analisado.

Os recebíveis comerciais líquidos apresentaram uma variação moderada ao longo do período, com valores que oscilaram entre US$ 1.636 milhões em 2015 e US$ 2.161 milhões em 2017. Apesar de algumas flutuações, a tendência geral aponta para um aumento dos recebíveis ao longo do tempo, refletindo potencialmente maior volume de vendas a crédito ou mudanças na política de crédito da empresa.

O índice de giro de recebíveis apresentou variações, iniciando em 7,12 em 2012, atingindo um máximo de 9,17 em 2015 e posteriormente reduzindo para 6,77 em 2017. O aumento até 2015 indica uma melhora na eficiência na conversão dos recebíveis em vendas realizadas, enquanto a posterior redução sugere uma diminuição na rotatividade de recebíveis ou uma ampliação no prazo concedido aos clientes, possivelmente impactando o ciclo de liquidez da empresa.

O padrão observado nos custos dos produtos vendidos revela uma variação relativamente moderada ao longo dos períodos analisados. Houve um aumento de aproximadamente 12,2% do valor de agosto de 2012 para agosto de 2013, seguido por uma estabilização com leves oscilações até agosto de 2015. A partir de então, os custos apresentaram uma redução até agosto de 2016, atingindo o ponto mais baixo nesse período, antes de registrar um leve crescimento em agosto de 2017. Essa dinâmica sugere períodos de ajustes nos custos de produção ou mudança na estratégia de gestão de custos.

Quanto às contas a pagar, há uma tendência geral de aumento ao longo dos anos, crescendo de R$794 milhões em 2012 para R$1.068 milhões em 2017. No entanto, esse incremento não ocorreu de forma linear, havendo períodos de redução relativa, como entre agosto de 2014 e agosto de 2015, quando as contas a pagar caíram de R$1.111 milhões para R$836 milhões. Esses movimentos podem indicar ações de gestão de liquidez ou renegociações comerciais com fornecedores.

O índice de rotatividade a pagar apresenta variações ao longo do período, refletindo mudanças na frequência com que a empresa paga suas contas a pagar. Entre agosto de 2012 e agosto de 2014, houve uma redução significativa do índice de 8,13 para 6,55, indicando uma maior retenção ou atraso nos pagamentos. Após esse ponto, o índice apresentou um aumento em agosto de 2015 para 8,16, sugerindo uma maior rotatividade ou pagamento mais frequente. Depois disso, o índice estabilizou em torno de 6,28 a 6,45, indicando uma manutenção de um nível relativamente consistente de rotatividade nos pagamentos a partir de 2015.

Em resumo, os dados indicam uma gestão de custos relativamente controlada com flutuações ocasionais, uma tendência de aumento nas contas a pagar ao longo do período, e mudanças na rotatividade que refletem estratégias de fluxo de caixa e relacionamento com fornecedores. Essas informações oferecem uma visão integrada do comportamento financeiro da empresa ao longo dos anos avaliados.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o capital de giro apresentou variações ao longo do período, iniciando em 5.437 milhões de dólares em agosto de 2012. Houve um aumento em 2013 para 5.741 milhões de dólares, seguido por uma redução significativa em 2014 para 4.563 milhões, o que pode indicar ajustamentos na gestão de recursos circulantes ou mudanças nos ativos de curto prazo. Em 2015, o capital de giro voltou a aumentar para 5.448 milhões, antes de sofrer uma forte diminuição em 2016 para 1.428 milhões de dólares, atingindo o ponto mais baixo do período. Posteriormente, em 2017, ocorreu uma recuperação, elevando-se para 2.253 milhões de dólares.

As vendas líquidas mostraram uma tendência geral de crescimento entre 2012 e 2014, passando de 13.504 milhões de dólares em 2012 para 15.855 milhões em 2014, indicando expansão nas operações ou aumento na receita de vendas. Contudo, em 2015, houve uma ligeira redução para 15.001 milhões, seguida por uma queda mais acentuada em 2016 para 13.502 milhões. Em 2017, as vendas retornaram a um patamar mais elevado, atingindo 14.640 milhões de dólares, mostrando uma recuperação parcial.

O índice de giro de capital de giro revela um padrão de volatilidade ao longo dos anos. Em 2012, o índice foi de 2,48, aumentando para 2,59 em 2013, e atingindo um pico de 3,47 em 2014, refletindo uma maior eficiência na utilização do capital de giro nesse período. Contudo, houve uma queda em 2015 para 2,75 e um aumento expressivo em 2016 para 9,46, indicando uma possível melhoria na eficiência ou uma mudança na composição do capital de giro. Em 2017, o índice reduziu-se para 6,5, sugerindo uma estabilização após o pico de 2016.

De modo geral, os dados apontam para uma volatilidade significativa em relação ao capital de giro, possivelmente refletindo ajustes estratégicos em resposta às condições do mercado ou mudanças na estrutura operacional. As vendas líquidas mantiveram uma trajetória de crescimento sustentado até 2014, seguido por uma leve retração e subsequente recuperação em 2017. A variação no índice de giro de capital de giro indica períodos de melhora na eficiência de uso do capital, com destaques para os picos em 2014 e 2016. Essas informações sugerem uma gestão que busca equilibrar recursos e eficiência operacional diante de oscilações no desempenho financeiro da empresa ao longo do período analisado.

Índice de giro de estoque

Ao longo do período analisado, observa-se uma tendência de aumento no índice de giro de estoque, variando de 2,28 em agosto de 2012 para 2,45 em agosto de 2013, indicando uma maior eficiência na rotatividade dos estoques durante esse período. No entanto, a partir de então, há uma queda gradual até atingir 2,02 em agosto de 2014, seguida de uma estabilização ao redor de 2,00 em agosto de 2016 e 2017. Essa variação sugere um aumento na velocidade de venda ou saída dos estoques inicialmente, seguido por estabilidade e possível redução na eficiência de giro nos anos subsequentes.

Dias de rotação de estoque

O número de dias necessários para a rotação de estoques apresentou flutuações ao longo do período, começando com 160 dias em agosto de 2012, reduzindo para 149 dias em agosto de 2013, o que indica uma melhora na eficiência ao reduzir o tempo de armazenamento. A partir de então, há um aumento substancial para 180 dias em 2014, refletindo uma maior permanência dos estoques antes de sua saída, seguido de um incremento para 187 dias em 2015 e manutenção em 182 dias em 2016 e 2017. Essa tendência pode indicar uma diminuição na velocidade de vendas ou uma estratégia de manutenção de estoques mais prolongada, com impacto potencial na liquidez e no ciclo operacional da empresa.

O índice de giro de recebíveis apresentou uma tendência de alta de 2012 a 2015, passando de 7,12 para 9,17, indicando uma melhora na eficiência na recuperação de contas a receber nesse período. No entanto, após esse pico, houve uma reversão, com o índice diminuindo para 7,01 em 2016 e posteriormente para 6,77 em 2017, sugerindo uma redução na eficiência de giro nesse último ano.

Os dias de rodízio de contas a receber exibiram uma variação que, embora oscile ao longo dos anos, revela uma tendência de aumento no prazo de recebimento ao longo do período analisado. Após uma redução de 51 dias em 2012 para 42 dias em 2013, o número de dias variou, chegando a 52 dias em 2016 e 54 dias em 2017. Essa elevação indica um alongamento no prazo médio de recebimento dos créditos, o que pode impactar o fluxo de caixa da empresa, requerendo atenção na gestão de contas a receber.

Ciclo operacional

O ciclo operacional apresentou uma trajetória de aumento ao longo do período analisado, passando de 211 dias em agosto de 2012 para 236 dias em agosto de 2017. Esse aumento indica que o período total entre a aquisição de estoque e a realização do recebimento das vendas se alongou, sugerindo possíveis mudanças na eficiência da gestão de estoques e contas a receber.

Dias de rotação de estoque

Os dias de rotação de estoque demonstraram variações ao longo do tempo, inicialmente diminuindo de 160 dias em 2012 para 149 dias em 2013, indicando uma melhora na velocidade de venda ou utilização do estoque. Contudo, houve aumento subsequente, chegando a 180 dias em 2014 e permanecendo elevados, com ligeiras oscilações, em torno de 182 dias a partir de 2015. Essa estabilidade sugere dificuldades em reduzir o período de giro do estoque na fase mais recente.

Dias de rodízio de contas a receber

O período de contas a receber teve uma diminuição de 51 dias em 2012 para 40 dias em 2015, indicando uma maior eficiência na cobrança ou redução do prazo de recebimento. Contudo, a partir de 2015, ocorreu um aumento, chegando a 54 dias em 2017, ultrapassando os níveis iniciais. Esse aumento pode refletir uma mudança na política de crédito ou dificuldades na recuperação de valores, elevando o ciclo de recebimentos e impactando o ciclo operacional total.

De modo geral, observa-se que embora inicialmente tenha havido melhorias na gestão de estoques e de contas a receber até 2015, posteriormente ocorreram deteriorações que elevaram o ciclo operacional. Tais tendências apontam para uma possível perda de eficiência operacional, com impacto na liquidez e no fluxo de caixa. Essa evolução deve ser monitorada para implementação de estratégias que revertam ou mitiguem esses efeitos negativos.

O índice de rotatividade a pagar apresentou uma tendência de diminuição entre agosto de 2012 e agosto de 2014, passando de 8,13 para 6,55, indicando uma evolução na eficiência da quitação das obrigações a curto prazo nesse período. Entretanto, houve um aumento significativo em 2015, atingindo 8,16, sugerindo um maior período de retenção das contas a pagar ou uma mudança na política de pagamento. A partir daí, o índice voltou a diminuir e estabilizar-se em torno de 6,28 até 2017, indicando uma possível retomada à eficiência inicial.

Os dias de rotação de contas a pagar refletiram variações que corroboram o comportamento do índice. Entre agosto de 2012 e agosto de 2014, esses dias aumentaram de 45 para 56, sugerindo uma extensão no tempo médio de pagamento das contas, possivelmente devido a ajustes nas condições de fornecedores ou estratégias de liquidez. Em 2015, esse período permaneceu elevado em 57 dias, reforçando a menor rotatividade. Entretanto, em 2016 e 2017, ocorreram reduções sucessivas, chegando a 58 dias em 2015 e recuando para 45 e 50 dias respectivamente em 2016 e 2017, indicando uma volta a períodos de pagamento mais curtos.

De modo geral, observa-se uma instabilidade relativa na gestão dos prazos de pagamento, com momentos de aumento e redução que podem refletir ajustes estratégicos na gestão de contas a pagar, influenciados por condições de mercado, relacionamento com fornecedores ou políticas internas de liquidez. A combinação desses indicadores sugere um esforço de equilibrar a rotatividade das contas a pagar com a sua duração média, buscando eficiência na gestão de passivos de curto prazo.

Dias de rotação de estoque

Ao longo do período analisado, observou-se uma variação nos dias de rotação de estoque, que inicialmente diminuiu de 160 dias em 2012 para 149 dias em 2013, indicando uma possível melhora na eficiência na gestão de estoque. Entretanto, em 2014, houve um aumento para 180 dias, seguido por uma estabilização próxima de 182 dias em 2015, 2016 e 2017, sugerindo uma estabilização no ciclo de armazenamento de produtos.

Dias de rodízio de contas a receber

O ciclo de contas a receber apresentou uma tendência de redução de 2012 até 2013, passando de 51 para 42 dias, indicando uma melhora na liquidez e na eficiência na cobrança. Entre 2014 e 2015, houve aumento para 46 e 40 dias, respectivamente, antes de um aumento consistente para 52 dias em 2016 e 54 dias em 2017, indicando uma possível deterioração na eficiência na recuperação de créditos ou mudanças nos prazos de pagamento pelos clientes.

Dias de rotação de contas a pagar

O período mostra uma variação, com uma elevação de 45 dias em 2012 para 50 dias em 2013, seguida por uma expansão para 56 dias em 2014. Em 2015, retornou a 45 dias, depois aumentando novamente para 57 dias em 2016 e 58 dias em 2017. Essa tendência sugere uma maior flexibilização nas condições de pagamento aos fornecedores ao longo do tempo, o que pode impactar a liquidez da empresa.

Ciclo de conversão de caixa

O ciclo de conversão de caixa sofreu oscilações, iniciando em 166 dias em 2012, diminuindo para 141 dias em 2013, o que refletiria uma melhora na eficiência do ciclo de caixa. Em 2014, voltou a subir para 170 dias, passando por uma estabilização em torno de 177 a 178 dias entre 2015 e 2017, indicando uma tendência de aumento na duração do ciclo de conversão, possivelmente devido às mudanças nas rotinas de estoque, contas a receber e contas a pagar.