Monsanto Co. (NYSE:MON)

Ao analisar os dados financeiros, observa-se que a quantidade de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais variou ao longo do período de 2012 a 2017, apresentando uma tendência relativamente estável com alguns picos e quedas pontuais. Em 2012, esse valor foi de aproximadamente US$ 3.051 milhões, declinando para aproximadamente US$ 2.740 milhões em 2013, seguida de uma recuperação para cerca de US$ 3.054 milhões em 2014. No entanto, houve uma redução para aproximadamente US$ 3.108 milhões em 2015, após o que uma nova queda ocorreu em 2016, atingindo US$ 2.588 milhões. Por outro lado, em 2017, houve um incremento, com o valor subindo para US$ 3.226 milhões, indicando uma recuperação na geração de caixa operacional. No que diz respeito ao fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), foi possível observar uma tendência de valores relativamente estáveis ao longo do período, embora com variações. Em 2012, o FCFF foi de aproximadamente US$ 2.531 milhões, apresentando uma diminuição para US$ 2.119 milhões em 2013. Após esse ponto, o FCFF se manteve dentro de uma faixa semelhante, com valores de aproximadamente US$ 2.182 milhões em 2014, US$ 2.410 milhões em 2015, US$ 1.938 milhões em 2016, e um valor de aproximadamente US$ 2.347 milhões em 2017. Esses números indicam uma certa estabilidade na geração de fluxo de caixa livre, embora com uma redução significativa em 2016, seguida de recuperação em 2017. De modo geral, ambos os indicadores demonstram uma estabilidade na capacidade de gerar caixa a partir das atividades operacionais e de manter fluxo de caixa livre ao longo dos anos, com pontuais oscilações que parecem refletir ajustes na operação ou alterações pontuais no mercado ou na estratégia da empresa. A recuperação do caixa líquido em 2017 e o fluxo de caixa livre também em 2017 reforçam a resiliência financeira do período avaliado.

Ao analisar os dados fornecidos, observa-se que a alíquota efetiva do imposto de renda (EITR) apresentou variações ao longo do período avaliado. Entre agosto de 2012 e agosto de 2014, a alíquota oscilou moderadamente, variando entre 26,68% e 30,15%, indicando uma estabilidade relativa na carga tributária efetiva durante esse intervalo. No entanto, em agosto de 2015, houve um leve aumento para 28,17%, seguido por uma expressiva elevação para 34,91% em agosto de 2016, sugerindo possível ajuste na estrutura tributária ou em itens que impactaram a cálculo tributário. Em 2017, a alíquota caiu significativamente para 21,69%, retornando a um patamar mais baixo e indicando uma possível mudança na estratégia tributária ou na composição das operações da empresa.

Quanto aos pagamentos à vista de juros, líquidos de impostos, houve uma tendência de aumento contínuo ao longo do período. Em 2012, o valor era de US$ 111 milhões, com uma variação ligeira até 2014, quando atingiu US$ 113 milhões. A partir de 2015, os valores começaram a subir de forma mais pronunciada, chegando a US$ 249 milhões e US$ 252 milhões em 2016. Em 2017, essa cifra aumentou novamente para US$ 327 milhões, refletindo possivelmente uma maior quantidade de juros pagos ou maior eficácia na captação de recursos.

Já os juros capitalizados sobre a construção, líquidos de impostos, apresentaram uma trajetória de crescimento mais gradual e consistente. Em 2012, os valores eram de US$ 15 milhões e aumentaram lentamente até 2014, atingindo US$ 19 milhões. Entre 2015 e 2016, os valores continuam em leve incremento, chegando a US$ 20 milhões e, posteriormente, a US$ 21 milhões. Em 2017, houve um aumento expressivo para US$ 34 milhões, o que pode indicar uma ampliação dos projetos de construção ou mudanças na contabilização desses juros.

Valor da empresa (EV)

Ao longo do período analisado, o valor da empresa apresentou crescimento significativo de aproximadamente 46,5 bilhões de dólares em agosto de 2012 para cerca de 59,8 bilhões de dólares em agosto de 2017. Houve um pico em 2013, com EV atingindo aproximadamente 54,95 bilhões de dólares, seguido de uma variação ao longo dos anos, inclusive uma redução em 2015, antes do valor retomar a tendência de alta no último ano avaliado.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre permaneceu relativamente estável, apresentando pequenas oscilações ao longo do período. Em 2012, o FCFF era de aproximadamente 2,53 bilhões de dólares, caindo para circa 2,12 bilhões em 2013, e recuperando-se para cerca de 2,18 bilhões em 2014. Entre 2015 e 2017, o FCFF variou dentro de uma faixa estreita, chegando a aproximadamente 2,34 bilhões de dólares na última análise, indicando certa estabilidade na geração de caixa operacional após os anos iniciais de análise.

Rácio EV/FCFF

O rácio EV/FCFF apresentou considerável volatilidade ao longo do período. Iniciando em 18,22 em 2012, houve um aumento expressivo em 2013, atingindo 25,93, refletindo uma valorização do mercado relativa ao fluxo de caixa gerado. Em 2014, o valor continuou a subir, chegando a 27,36, um nível elevado que pode sugerir expectativas de crescimento ou uma avaliação mais otimista. Em 2015, o rácio caiu consideravelmente para 19,31, mas voltou a subir em 2016 e 2017, fechando em 25,47, alinhando-se com o patamar observado em 2013, indicando variações na percepção de mercado sobre o valor e a expectativa de geração de caixa da empresa.