Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Monsanto.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Monsanto Co., taxas de rentabilidade mensais

		Monsanto Co. (MON)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_MON,t¹	Dividendo_MON,t¹	R_MON,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de set. de 2011
1.	31 de out. de 2011
2.	30 de nov. de 2011
3.	31 de dez. de 2011
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de jul. de 2017
71.	31 de ago. de 2017
Média (R):
Desvio padrão:

		Monsanto Co. (MON)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_MON,t¹	Dividendo_MON,t¹	R_MON,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de set. de 2011
1.	31 de out. de 2011
2.	30 de nov. de 2011
3.	31 de dez. de 2011
4.	31 de jan. de 2012
5.	29 de fev. de 2012
6.	31 de mar. de 2012
7.	30 de abr. de 2012
8.	31 de mai. de 2012
9.	30 de jun. de 2012
10.	31 de jul. de 2012
11.	31 de ago. de 2012
12.	30 de set. de 2012
13.	31 de out. de 2012
14.	30 de nov. de 2012
15.	31 de dez. de 2012
16.	31 de jan. de 2013
17.	28 de fev. de 2013
18.	31 de mar. de 2013
19.	30 de abr. de 2013
20.	31 de mai. de 2013
21.	30 de jun. de 2013
22.	31 de jul. de 2013
23.	31 de ago. de 2013
24.	30 de set. de 2013
25.	31 de out. de 2013
26.	30 de nov. de 2013
27.	31 de dez. de 2013
28.	31 de jan. de 2014
29.	28 de fev. de 2014
30.	31 de mar. de 2014
31.	30 de abr. de 2014
32.	31 de mai. de 2014
33.	30 de jun. de 2014
34.	31 de jul. de 2014
35.	31 de ago. de 2014
36.	30 de set. de 2014
37.	31 de out. de 2014
38.	30 de nov. de 2014
39.	31 de dez. de 2014
40.	31 de jan. de 2015
41.	28 de fev. de 2015
42.	31 de mar. de 2015
43.	30 de abr. de 2015
44.	31 de mai. de 2015
45.	30 de jun. de 2015
46.	31 de jul. de 2015
47.	31 de ago. de 2015
48.	30 de set. de 2015
49.	31 de out. de 2015
50.	30 de nov. de 2015
51.	31 de dez. de 2015
52.	31 de jan. de 2016
53.	29 de fev. de 2016
54.	31 de mar. de 2016
55.	30 de abr. de 2016
56.	31 de mai. de 2016
57.	30 de jun. de 2016
58.	31 de jul. de 2016
59.	31 de ago. de 2016
60.	30 de set. de 2016
61.	31 de out. de 2016
62.	30 de nov. de 2016
63.	31 de dez. de 2016
64.	31 de jan. de 2017
65.	28 de fev. de 2017
66.	31 de mar. de 2017
67.	30 de abr. de 2017
68.	31 de mai. de 2017
69.	30 de jun. de 2017
70.	31 de jul. de 2017
71.	31 de ago. de 2017
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno das ações ordinárias da MON durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Monsanto Co., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_MON,t	R_{S&P 500,t}	(R_MON,t–R_MON)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de out. de 2011
2.	30 de nov. de 2011
3.	31 de dez. de 2011
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	31 de jul. de 2017
71.	31 de ago. de 2017
Total (Σ):

t	Data	R_MON,t	R_{S&P 500,t}	(R_MON,t–R_MON)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de out. de 2011
2.	30 de nov. de 2011
3.	31 de dez. de 2011
4.	31 de jan. de 2012
5.	29 de fev. de 2012
6.	31 de mar. de 2012
7.	30 de abr. de 2012
8.	31 de mai. de 2012
9.	30 de jun. de 2012
10.	31 de jul. de 2012
11.	31 de ago. de 2012
12.	30 de set. de 2012
13.	31 de out. de 2012
14.	30 de nov. de 2012
15.	31 de dez. de 2012
16.	31 de jan. de 2013
17.	28 de fev. de 2013
18.	31 de mar. de 2013
19.	30 de abr. de 2013
20.	31 de mai. de 2013
21.	30 de jun. de 2013
22.	31 de jul. de 2013
23.	31 de ago. de 2013
24.	30 de set. de 2013
25.	31 de out. de 2013
26.	30 de nov. de 2013
27.	31 de dez. de 2013
28.	31 de jan. de 2014
29.	28 de fev. de 2014
30.	31 de mar. de 2014
31.	30 de abr. de 2014
32.	31 de mai. de 2014
33.	30 de jun. de 2014
34.	31 de jul. de 2014
35.	31 de ago. de 2014
36.	30 de set. de 2014
37.	31 de out. de 2014
38.	30 de nov. de 2014
39.	31 de dez. de 2014
40.	31 de jan. de 2015
41.	28 de fev. de 2015
42.	31 de mar. de 2015
43.	30 de abr. de 2015
44.	31 de mai. de 2015
45.	30 de jun. de 2015
46.	31 de jul. de 2015
47.	31 de ago. de 2015
48.	30 de set. de 2015
49.	31 de out. de 2015
50.	30 de nov. de 2015
51.	31 de dez. de 2015
52.	31 de jan. de 2016
53.	29 de fev. de 2016
54.	31 de mar. de 2016
55.	30 de abr. de 2016
56.	31 de mai. de 2016
57.	30 de jun. de 2016
58.	31 de jul. de 2016
59.	31 de ago. de 2016
60.	30 de set. de 2016
61.	31 de out. de 2016
62.	30 de nov. de 2016
63.	31 de dez. de 2016
64.	31 de jan. de 2017
65.	28 de fev. de 2017
66.	31 de mar. de 2017
67.	30 de abr. de 2017
68.	31 de mai. de 2017
69.	30 de jun. de 2017
70.	31 de jul. de 2017
71.	31 de ago. de 2017
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_MON = Σ(R_MON,t–R_MON)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{MON, S&P 500} = Σ(R_MON,t–R_MON)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_MON
Variação_{S&P 500}
Covariância_{MON, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{MON, S&P 500}¹
β_MON²
α_MON³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{MON, S&P 500}
= Covariância_{MON, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_MON × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_MON
= Covariância_{MON, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_MON
= Média_MON – β_MON × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Monsanto ações ordinárias	β_MON

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Monsanto³	E(R_MON)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_MON) = R_F + β_MON [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Monsanto Co.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

Monsanto Co. (NYSE:MON)