Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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- Índice de liquidez corrente desde 2005
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Kimberly-Clark Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Dívida a pagar no prazo de um ano | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo a dívida a pagar no prazo de um ano | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2020 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2020 – Ativos operacionais líquidos2019
= – =
3 2020 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento nos ativos operacionais líquidos, com um pico no último ano analisado.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam flutuações significativas. Inicialmente negativas, demonstram uma recuperação progressiva, atingindo um valor positivo no último ano.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma volatilidade considerável. Após um período negativo, o índice apresenta uma tendência de alta, indicando uma possível mudança na estrutura de capital da entidade.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam um aumento geral, com uma diminuição temporária entre 2017 e 2018, seguida de recuperação e crescimento substancial em 2020.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Iniciam com um valor positivo, tornam-se negativos nos anos subsequentes e, posteriormente, retornam a valores positivos, sugerindo uma alteração na composição das contas.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Oscila entre valores positivos e negativos, com uma tendência de alta no último ano, o que pode indicar uma maior concentração em atividades específicas.
Em resumo, os dados indicam uma empresa em processo de ajuste, com melhorias nos ativos operacionais e nas contas agregadas, e uma possível reorientação estratégica refletida no índice de especialização.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Kimberly-Clark Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Kimberly-Clark Corporation | ||||||
| Menos: Caixa fornecido pelas operações | ||||||
| Menos: Dinheiro usado para investir | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).
1 2020 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento notável entre 2019 e 2020.
- Ativos operacionais líquidos
- Registrou uma diminuição de 2017 para 2018, seguida de uma recuperação em 2019 e um aumento significativo em 2020, atingindo o valor mais alto do período analisado. Este padrão sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam volatilidade considerável. Após um valor positivo em 2017, o indicador se torna negativo em 2018 e permanece abaixo de zero até 2019, quando demonstra recuperação, atingindo um valor positivo em 2020.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A flutuação sugere variações significativas nos fluxos de caixa da entidade, com períodos de geração de caixa positivos e negativos. A recuperação em 2020 indica uma melhora na capacidade de gerar caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibe variações ao longo do tempo. Apresenta um valor positivo em 2017, seguido por um valor negativo em 2018, e retorna a valores positivos em 2019 e 2020, com um aumento notável neste último ano.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- A variação do índice indica mudanças na relação entre o lucro líquido e os fluxos de caixa operacionais. O aumento em 2020 pode sugerir uma melhoria na qualidade do lucro ou uma gestão mais eficiente do capital de giro.