Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Procter & Gamble Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 115,675 – 38,438 = 77,237
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= 77,237 – 73,537 = 3,700
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,700 ÷ [(77,237 + 73,537) ÷ 2] = 4.91%
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de US$ em milhões de 68.354 em 2021 para 77.237 em 2025, com ligeiras variações anuais. O crescimento mais expressivo ocorreu entre 2021 e 2022, seguido por incrementos mais moderados nos anos subsequentes.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma dinâmica distinta. Inicialmente, registra-se um valor de US$ em milhões de 2.937 em 2021, seguido por uma redução progressiva até atingir 111 em 2024. Contudo, em 2025, observa-se um aumento significativo para 3.700, indicando uma possível reversão da tendência de queda.
O índice de especialização baseada no balanço exibe flutuações consideráveis. Em 2021, o índice era de 4,39%, diminuindo para 3,17% em 2023. Em 2024, houve uma queda acentuada para 0,15%, o menor valor do período. Em 2025, o índice apresentou uma recuperação notável, atingindo 4,91%, superando o valor inicial de 2021.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência geral de crescimento, indicando uma expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam uma redução inicial seguida de um aumento expressivo no último ano, sugerindo mudanças na estrutura de capital ou em eventos específicos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia volatilidade, com uma queda significativa em 2024 e uma recuperação em 2025, o que pode refletir alterações na composição dos ativos e passivos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Procter & Gamble Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,975 ÷ [(77,237 + 73,537) ÷ 2] = 2.62%
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Os ativos operacionais líquidos apresentaram um crescimento consistente ao longo do período analisado, iniciando em US$ 68.354 milhões em 2021 e atingindo US$ 77.237 milhões em 2025. Embora o crescimento tenha sido mais expressivo entre 2021 e 2022, a trajetória manteve-se positiva, indicando uma expansão contínua da capacidade operacional.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa demonstraram volatilidade significativa. Observa-se um valor negativo em 2021, seguido por um aumento substancial em 2022, uma redução em 2023 e um novo valor negativo em 2024, culminando em um aumento em 2025. Essa flutuação sugere variações consideráveis nos fluxos de caixa da entidade, possivelmente influenciadas por fatores como investimentos, financiamentos e atividades operacionais.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibiu padrões variáveis. Iniciando em -1,84% em 2021, o índice apresentou um aumento para 3,5% em 2022, seguido por uma diminuição para 1,81% em 2023 e um valor negativo de -1,99% em 2024. Em 2025, o índice recuperou-se para 2,62%. Essa oscilação indica mudanças na relação entre as receitas e despesas realizadas e as recebidas e pagas em caixa, refletindo a eficiência na gestão do capital de giro.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam alta volatilidade, sugerindo variações significativas nos fluxos de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações, refletindo mudanças na relação entre receitas/despesas realizadas e em caixa, impactando a gestão do capital de giro.