Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Kimberly-Clark Corp., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017	31 de dez. de 2016
Dívida a pagar no prazo de um ano	486)	1,534)	1,208)	953)	1,133)
Contas a pagar	3,336)	3,055)	3,190)	2,834)	2,609)
Publicidade e promoção acumuladas	443)	415)	399)	394)	373)
Salários e salários acumulados	531)	463)	369)	449)	426)
Descontos acumulados	255)	241)	239)	227)	220)
Impostos acumulados, rendimentos e outros	332)	231)	260)	249)	259)
Passivo atual de arrendamento operacional	133)	130)	—)	—)	—)
Reestruturação acumulada	73)	93)	118)	—)	—)
Juros vencidos	87)	81)	75)	68)	96)
Outros__________	408)	324)	333)	343)	401)
Despesas acumuladas e outros passivos circulantes	2,262)	1,978)	1,793)	1,730)	1,775)
Dividendos a pagar	359)	352)	345)	341)	329)
Passivo circulante	6,443)	6,919)	6,536)	5,858)	5,846)
Dívida de longo prazo, excluindo a dívida a pagar no prazo de um ano	7,878)	6,213)	6,247)	6,472)	6,439)
Benefícios para empregados não atuais	864)	897)	931)	1,184)	1,301)
Imposto de renda diferido	723)	511)	458)	395)	532)
Outros passivos	718)	520)	328)	299)	309)
Passivo não circulante	10,183)	8,141)	7,964)	8,350)	8,581)
Total do passivo	16,626)	15,060)	14,500)	14,208)	14,427)
Títulos preferenciais resgatáveis de controladas	28)	29)	64)	61)	58)
Ações preferenciais, sem valor nominal; nenhum emitido	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 1,25	473)	473)	473)	473)	473)
Capital adicional realizado	657)	556)	548)	776)	697)
Ações ordinárias mantidas em tesouraria, ao custo	(4,899)	(4,454)	(3,956)	(4,431)	(3,629)
Lucros não distribuídos	7,567)	6,686)	5,947)	6,730)	5,831)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(3,172)	(3,294)	(3,299)	(2,919)	(3,474)
Total do patrimônio líquido da Kimberly-Clark Corporation	626)	(33)	(287)	629)	(102)
Interesses não controladores	243)	227)	241)	253)	219)
Total do patrimônio líquido	869)	194)	(46)	882)	117)
Total do passivo e patrimônio líquido	17,523)	15,283)	14,518)	15,151)	14,602)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31).

Ao analisar os dados financeiros, observa-se uma tendência de aumento no total do passivo ao longo do período avaliado, passando de aproximadamente US$ 14,63 bilhões em 2016 para cerca de US$ 17,52 bilhões em 2020. Esse incremento indica um crescimento na alavancagem financeira da empresa, sustentado principalmente pela elevação do passivo não circulante, que subiu de US$ 8,58 bilhões em 2016 para US$ 10,18 bilhões em 2020. Essa expansão do passivo de longo prazo sugere investimentos ou financiamentos de longo prazo feitos pela empresa durante esse período.

O passivo circulante também apresentou crescimento de US$ 5,84 bilhões em 2016 para US$ 6,44 bilhões em 2020, com variações ao longo dos anos. Uma observação importante é a redução no valor da dívida a pagar no prazo de um ano em 2020, caindo de US$ 1,53 bilhão em 2019 para cerca de US$ 486 milhões, indicando uma possível quitação ou renegociação de dívidas de curto prazo.

Por outro lado, o patrimônio líquido exibiu variações mais complexas. Em 2016, o valor total era negativo em aproximadamente US$ 102 milhões, refletindo possivelmente uma estrutura financeira desequilibrada ou déficits acumulados. Já em 2017, o patrimônio líquido tornou-se positivo, atingindo cerca de US$ 629 milhões, porém, voltou a ficar negativo em 2018 e 2019, antes de recuperar-se novamente em 2020, quando atingiu aproximadamente US$ 626 milhões. Destaca-se também que o patrimônio líquido líquido, considerando o total, apresentou um movimento de recuperação salvo algumas flutuações, sugerindo uma forte movimentação nos lucros não distribuídos, que cresceram de US$ 5,83 bilhões em 2016 para US$ 7,57 bilhões em 2020, refletindo uma gestão de lucros consistente ao longo do período.

As ações ordinárias mantidas em tesouraria apresentaram uma tendência de aumento de valor, de US$ 3,629 bilhões em 2016 para US$ 4,899 bilhões em 2020, indicando maior recompra ou retenção de ações pela empresa, o que pode impactar na valorização das ações remanescentes ou na estrutura de capital.

Nas receitas acumuladas de publicidade e promoção e despesas acumuladas, observa-se uma estabilidade relativamente modesta, com pequenas variações anuais, demonstrando controle nesses itens de despesas operacionais ao longo do período.

No que diz respeito às dívidas a pagar no prazo de um ano, há uma redução expressiva em 2020, enquanto a dívida de longo prazo, excluindo a de curto prazo, evidencia crescimento, principalmente em 2020, alcançando US$ 7,88 bilhões, o que reforça a ênfase em financiamentos de prazo mais longo durante esse período.

Os demais passivos, incluindo impostos diferidos e outros passivos não circulantes, apresentaram aumentos notáveis em 2020, indicando possíveis impactos de ajustes fiscais, novas obrigações ou reclassificações. Tais mudanças contribuem para o crescimento geral do passivo total e reforçam a necessidade de atenção na gestão dessas variáveis.

Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido