Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Procter & Gamble Co., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	30 de jun. de 2025	30 de jun. de 2024	30 de jun. de 2023	30 de jun. de 2022	30 de jun. de 2021	30 de jun. de 2020
Contas a pagar	15,227)	15,364)	14,598)	14,882)	13,720)	12,071)
Marketing e promoção acumulados	3,851)	4,172)	3,894)	3,878)	4,140)	3,531)
Remuneração acumulada	2,007)	2,161)	2,030)	1,797)	2,145)	1,921)
Impostos a pagar	1,177)	1,042)	828)	587)	637)	693)
Passivos com derivativos	627)	54)	631)	1)	—)	—)
Juros vencidos	293)	282)	235)	—)	—)	—)
Passivo atual de arrendamento operacional	255)	243)	222)	205)	219)	239)
Reservas de reestruturação	189)	166)	174)	147)	278)	472)
Outros__________	2,919)	2,952)	2,915)	2,939)	3,104)	2,866)
Passivos acumulados e outros	11,318)	11,072)	10,929)	9,554)	10,523)	9,722)
Dívida vencida no prazo de um ano	9,513)	7,191)	10,229)	8,645)	8,889)	11,183)
Passivo circulante	36,058)	33,627)	35,756)	33,081)	33,132)	32,976)
Dívida de longo prazo, excluindo vencimento no prazo de um ano	24,995)	25,269)	24,378)	22,848)	23,099)	23,537)
Imposto de renda diferido	5,774)	6,516)	6,478)	6,809)	6,153)	6,199)
Obrigações relativas às prestações de reforma	3,026)	2,884)	3,116)	3,139)	5,452)	6,223)
Posições fiscais incertas	701)	723)	622)	752)	794)	580)
Passivo não circulante de arrendamento operacional	701)	666)	595)	595)	631)	652)
Outras obrigações de benefícios para aposentados	691)	653)	690)	672)	922)	965)
Passivos com derivativos	435)	325)	445)	307)	—)	—)
Imposto transitório da Lei Tributária dos EUA de 2017 a pagar	—)	592)	1,154)	1,661)	1,891)	2,121)
Outros__________	565)	556)	530)	490)	579)	569)
Outros passivos não circulantes	6,119)	6,399)	7,152)	7,616)	10,269)	11,110)
Passivo não circulante	36,888)	38,184)	38,008)	37,273)	39,521)	40,846)
Total do passivo	72,946)	71,811)	73,764)	70,354)	72,653)	73,822)
Ações preferenciais conversíveis Classe A, valor declarado de US$ 1 por ação	777)	798)	819)	843)	870)	897)
Ações preferenciais Classe B sem direito a voto, valor declarado de US$ 1 por ação	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ações ordinárias, valor declarado $1 por ação	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)	4,009)
Capital adicional realizado	68,770)	67,684)	66,556)	65,795)	64,848)	64,194)
Reserva para a retirada da dívida ESOP	(672)	(737)	(821)	(916)	(1,006)	(1,080)
Outras perdas abrangentes acumuladas	(12,143)	(11,900)	(12,220)	(12,189)	(13,744)	(16,165)
Ações em tesouraria	(138,702)	(133,378)	(129,736)	(123,382)	(114,973)	(105,573)
Lucros não distribuídos	129,973)	123,811)	118,170)	112,429)	106,374)	100,239)
Patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble	52,012)	50,287)	46,777)	46,589)	46,378)	46,521)
Participação não controladora	272)	272)	288)	265)	276)	357)
Total do patrimônio líquido	52,284)	50,559)	47,065)	46,854)	46,654)	46,878)
Total do passivo e patrimônio líquido	125,230)	122,370)	120,829)	117,208)	119,307)	120,700)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-06-30), 10-K (Data do relatório: 2024-06-30), 10-K (Data do relatório: 2023-06-30), 10-K (Data do relatório: 2022-06-30), 10-K (Data do relatório: 2021-06-30), 10-K (Data do relatório: 2020-06-30).

Ao analisar as tendências dos dados financeiros fornecidos, observa-se uma trajetória geral de crescimento na maioria dos itens patrimoniais ao longo do ciclo de cinco anos considerado.

O passivo total apresentou variações moderadas, mantendo-se em patamares elevados acima de US$ 70 bilhões, com uma leve alta ao final do período. Em particular, o passivo circulante demonstrou um aumento significativo, especialmente na faixa de seis anos, indicando possível expansão das obrigações de curto prazo, enquanto o passivo não circulante permaneceu relativamente estável. A dívida de curto prazo e a passiva circulante em particular tiveram uma alta considerável, o que pode refletir maior utilização de financiamento de curto prazo ou gestão de liquidez.

Por outro lado, a dívida de longo prazo mostra uma leve tendência de aumento ao longo do período, chegando a aproximadamente US$ 25 bilhões no último ano, indicando uma possível estratégia de alongamento de prazos de financiamento ou captação de recursos de longo prazo.

Os itens relacionados ao patrimônio líquido revelaram crescimento consistente, impulsionado principalmente pelos lucros não distribuídos, que dobraram em valor absoluto, sinalizando uma política de retenção de lucros compatível com estratégias de crescimento e fortalecimento do patrimônio. O patrimônio líquido atribuível à Procter & Gamble também apresentou incremento, atingindo cerca de US$ 52 bilhões, refletindo a saúde financeira e a capacidade de gerar valor para os acionistas.

Notavelmente, os ativos, incluindo o capital adicional realizado, tiveram incremento contínuo, destacando uma ampliação na base de recursos próprios e na capacidade de investimento da empresa. O aumento nas ações em tesouraria reflete operações de recompra de ações, crescendo de forma contínua ao longo do período, o que pode indicar uma estratégia de gestão de valor para os acionistas.

Quanto aos passivos específicos, os passivos com derivativos apresentaram variações ao longo do período, com picos em determinados anos, sugerindo gestão de riscos financeiros ou operações de hedge. As reservas de reestruturação tiveram redução significativa até 2022, mas voltaram a registrar ligeiro aumento posteriormente, indicando possíveis ajustes na estratégia de reestruturações.

Em relação às obrigações fiscais, o imposto de renda diferido manteve-se relativamente estável, apesar de oscilações internas, enquanto obrigações relativas às reformas e posições fiscais incertas indicaram ajustes contínuos nas provisões fiscais e de reformas ao longo do período.

Por fim, os outros passivos não circulantes e outros passivos de benefícios aos aposentados também mostraram estabilidade ou ligeiro crescimento, contribuindo para a composição do passivo total sem mudanças estruturais drásticas. Essa estabilidade sugere uma gestão eficiente dessas obrigações de longo prazo.

Em resumo, a análise demonstra uma empresa com crescimento consistente em ativos e patrimônio líquido, mantendo uma estrutura de passivos sob controle, embora com aumento nas obrigações de curto prazo e na recompra de ações, indicando estratégias de financiamento flexíveis e foco na geração de valor acionista.

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido