Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Kellanova páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração de resultados
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Estrutura do balanço: activo
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Relação preço/resultado operacional (P/OP) desde 2005
- Análise de receitas
- Análise do endividamento
Aceitamos:
Lucro econômico
Kellanova, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa no lucro operacional líquido após impostos, com um aumento substancial de 2019 para 2020 e 2021, seguido por uma queda notável em 2022 e uma leve diminuição em 2023. O valor inicial de US$ 1016 milhões em 2019 atingiu US$ 1799 milhões em 2021, para então recuar para US$ 1013 milhões em 2023.
O custo de capital apresentou uma variação modesta, mantendo-se relativamente estável entre 2019 e 2021, com um ligeiro aumento em 2022 e uma pequena redução em 2023. A variação percentual total nesse período foi limitada, indicando uma consistência na estrutura de financiamento.
O capital investido demonstrou um crescimento inicial de 2019 a 2021, passando de US$ 13101 milhões para US$ 13587 milhões. Contudo, em 2022, houve uma redução para US$ 13188 milhões, seguida por uma diminuição mais acentuada em 2023, atingindo US$ 11675 milhões. Essa redução pode indicar desalavancagem ou reavaliação de ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma trajetória volátil. Inicialmente negativo em 2019, tornou-se positivo em 2020 e 2021, atingindo um valor máximo em 2020. Em 2022, o lucro econômico diminuiu significativamente, e em 2023, apresentou um valor próximo de zero.
- Tendências Chave
- Flutuação acentuada no lucro operacional, com picos em 2020 e 2021 e declínio subsequente.
- Custo de Capital
- Estabilidade relativa, com pequenas variações ao longo do período.
- Capital Investido
- Crescimento inicial seguido por redução notável em 2023.
- Lucro Econômico
- Volatilidade significativa, passando de negativo para positivo e retornando a valores próximos de zero.
A correlação entre a redução do capital investido em 2023 e a diminuição do lucro econômico sugere uma possível relação entre a alocação de capital e a geração de valor. A análise detalhada dos fatores que impulsionaram essas mudanças pode fornecer insights valiosos para a tomada de decisões estratégicas.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Kellanova, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (diminuição) nas reservas de custos de saída.
4 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível a Kellanova.
5 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível a Kellanova.
8 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
10 Eliminação de operações descontinuadas.
- Lucro líquido atribuível a Kellanova
- Os valores mostraram uma tendência de crescimento do final de 2019 até o final de 2021, passando de US$ 960 milhões para US$ 1.488 milhões. Contudo, houve uma reversão dessa tendência entre 2022 e 2023, com o valor caindo para aproximadamente US$ 960 milhões e US$ 951 milhões, respectivamente. Isso indica que o lucro líquido atingiu seu pico em 2021, seguido por uma estabilização ou possível diminuição nos anos subsequentes.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou uma evolução ascendente de 2019 até 2021, passando de US$ 1.016 milhões para US$ 1.799 milhões. Após esse período de crescimento, observou-se uma redução significativa em 2022, chegando a US$ 1.089 milhões, e uma leve manutenção em 2023, com US$ 1.013 milhões. Assim, há evidências de que a melhoria ocorrida até 2021 foi seguida por uma desaceleração ou declínio em 2022, com uma estabilização parcial em 2023.
Impostos operacionais de caixa
Kellanova, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
O item de imposto de renda apresentou uma evolução relativamente estável entre 2019 e 2020, com valores próximos, seguido por um aumento significativo em 2021, atingindo o pico de 474 milhões de dólares. Após esse aumento, houve uma redução substancial em 2022 para 244 milhões de dólares, e um incremento ligeiro em 2023, chegando a 258 milhões de dólares. Esse padrão sugere uma variação considerável no valor de imposto de renda pago ao longo dos anos, possivelmente refletindo mudanças na lucratividade ou na estratégia fiscal da empresa.
Quanto aos impostos operacionais de caixa, observamos uma diminuição de 536 milhões de dólares em 2019 para 317 milhões de dólares em 2020, indicando uma redução na carga de impostos pagos em caixa ou na eficiente gestão de obrigações fiscais durante esse período. Em 2021, houve um aumento para 399 milhões de dólares, voltando a crescer em 2022 para 340 milhões de dólares, e permanecendo relativamente estável em 2023 com 365 milhões de dólares. Esses movimentos sugerem uma variação na quantidade de impostos operacionais de caixa, com um pico em 2021 e tendências de estabilização nas duas últimas datas avaliadas.
De modo geral, há uma tendência de variação nos impostos de renda e nos impostos operacionais de caixa. Enquanto o imposto de renda mostra um padrão de aumento seguido de diminuição e estabilização, os impostos operacionais de caixa demonstram maior estabilidade após uma redução inicial, indicando possíveis ajustes na estratégia fiscal e na gestão de obrigações tributárias ao longo do período avaliado.
Capital investido
Kellanova, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reservas de custos de saída.
5 Adição de equivalentes de capital próprio ao capital total da Kellanova.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de redução no total de dívidas e arrendamentos reportados, que passou de US$ 8.469 milhões em 2019 para US$ 6.526 milhões em 2023. Essa diminuição indica uma possível estratégia da empresa de reduzir seu endividamento ao longo do período analisado.
O patrimônio líquido total apresentou crescimento de 2019 até 2022, atingindo o pico de US$ 3.941 milhões, indicando fortalecimento patrimonial. No entanto, em 2023, houve uma retração para US$ 3.175 milhões, o que pode sugerir impactos financeiros específicos ou ajustes de balanço nesse período.
Quanto ao capital investido, observam-se variações modestas ao longo dos anos, com um valor de aproximadamente US$ 13.101 milhões em 2019 e uma redução para US$ 11.675 milhões em 2023. Essa diminuição pode refletir uma desaceleração em novos investimentos ou uma desmobilização de ativos, alinhando-se à tendência de redução do endividamento.
- Patrimônio líquido total de Kellanova
- O crescimento de 2019 até 2022 evidencia uma melhora na situação patrimonial da empresa, embora uma reversão ocorra em 2023, reduzindo o patrimônio líquido, o que influencia na percepção de sua solidez financeira.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Redução consistente ao longo do período, indicando possível esforço na diminuição do endividamento ou renegociações favoráveis.
- Capital investido
- Variações que sugerem uma estabilização ou redução dos investimentos de longo prazo, refletindo possíveis ajustes na estratégia de alocação de recursos.
Custo de capital
Kellanova, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Notas a pagar e dívida de longo prazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas a pagar e dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Kellanova, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 28 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que evolui para valores positivos nos anos subsequentes, atingindo um pico em 2021 e, posteriormente, apresentando uma redução em 2023.
O capital investido apresentou um crescimento constante até 2021, seguido por uma diminuição significativa no ano de 2023. Essa redução pode indicar reavaliações de ativos, desinvestimentos ou outras estratégias de otimização do capital.
O índice de spread econômico, que mede a relação entre o lucro econômico e o capital investido, exibiu uma volatilidade considerável. Partindo de um valor negativo em 2019, o índice registrou um aumento expressivo em 2020 e 2021, indicando uma melhoria na rentabilidade do capital investido. Em 2022, o índice se aproximou de zero, e em 2023, apresentou um valor positivo, porém inferior aos observados em anos anteriores.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma recuperação notável de valores negativos para positivos, com um declínio recente.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento inicial seguido por uma redução substancial no último ano analisado.
- Índice de Spread Econômico
- Evidencia uma alta volatilidade, refletindo as mudanças na rentabilidade do capital investido.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar lucro após um período inicial de perdas, mas a sustentabilidade desse lucro parece estar sujeita a flutuações. A diminuição do capital investido em 2023 merece atenção, pois pode indicar mudanças estratégicas com impacto futuro na performance da organização.
Índice de margem de lucro econômico
Kellanova, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 30 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 28 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Vendas líquidas | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-30), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-28).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um resultado negativo em 2019, seguido por um aumento substancial em 2020 e 2021. Em 2022, o lucro econômico diminuiu drasticamente, aproximando-se de zero, e apresentou uma recuperação modesta em 2023.
As vendas líquidas apresentaram uma trajetória ascendente de 2019 a 2022, indicando um crescimento constante na receita. No entanto, em 2023, as vendas líquidas registraram uma queda notável em relação ao ano anterior, revertendo a tendência de crescimento.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma flutuação considerável. A transição de um resultado negativo para valores positivos em 2020 e 2021 sugere melhorias na rentabilidade. A queda acentuada em 2022 e a recuperação parcial em 2023 indicam desafios na manutenção da lucratividade.
- Vendas Líquidas
- O crescimento consistente das vendas líquidas de 2019 a 2022 demonstra uma expansão do mercado ou um aumento da participação de mercado. A diminuição observada em 2023 pode ser atribuída a fatores como condições econômicas adversas, aumento da concorrência ou mudanças na demanda do consumidor.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a volatilidade do lucro econômico. A margem negativa em 2019 reflete o prejuízo naquele ano. Os aumentos em 2020 e 2021 indicam uma melhoria na eficiência operacional e na capacidade de converter vendas em lucro. A queda para perto de zero em 2022 e a recuperação parcial em 2023 espelham as tendências observadas no lucro econômico.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- A variação do índice de margem de lucro econômico demonstra a sensibilidade da rentabilidade às flutuações nas vendas e nos custos. A análise da margem em conjunto com as vendas líquidas e o lucro econômico fornece uma visão mais completa do desempenho financeiro.