Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Índice de competência baseado em balanços
Freeport-McMoRan Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2025 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2025 – Ativos operacionais líquidos2024
= – =
3 2025 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 27.234 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 36.091 milhões de dólares americanos em 2025.
As contas agregadas de contas de balanço exibem flutuações significativas. Houve um crescimento de 2022 para 2023, passando de 2.833 milhões de dólares americanos para 3.532 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2024, registrou-se uma diminuição para 2.149 milhões de dólares americanos, seguida por uma recuperação em 2025, alcançando 3.176 milhões de dólares americanos.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou variações notáveis. Em 2022, o índice era de 10,97%, aumentando para 12,18% em 2023. Em 2024, houve uma queda acentuada para 6,75%, com uma recuperação parcial em 2025, atingindo 9,2%.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos anos analisados, indicando uma expansão da capacidade operacional.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram volatilidade, com um aumento inicial seguido de uma queda e posterior recuperação, sugerindo mudanças na estrutura de capital ou na gestão de ativos e passivos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresenta um padrão de flutuação, com um pico em 2023, uma queda significativa em 2024 e uma recuperação parcial em 2025. Essa variação pode indicar mudanças na concentração de ativos ou na eficiência do uso do balanço patrimonial.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Freeport-McMoRan Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 27.234 milhões de dólares americanos em 2022, atingindo 36.091 milhões de dólares americanos em 2025. Este crescimento sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma dinâmica mais complexa. Inicialmente, registra-se uma diminuição de 1.769 milhões para 1.525 milhões de dólares americanos entre 2022 e 2023. Em 2024, observa-se um resultado negativo de -243 milhões de dólares americanos, indicando um fluxo de caixa negativo nesse período. Contudo, em 2025, há uma recuperação parcial, com o valor atingindo 1.066 milhões de dólares americanos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe flutuações significativas. Em 2022, o índice era de 6,85%, diminuindo para 5,26% em 2023. Em 2024, o índice torna-se negativo, atingindo -0,76%, o que pode indicar uma menor eficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa operacional. Em 2025, o índice retorna a valores positivos, registrando 3,09%, embora ainda inferior ao observado em 2022.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento contínuo ao longo dos quatro anos analisados, indicando expansão da capacidade operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram volatilidade, com uma queda inicial, seguida de um resultado negativo e posterior recuperação parcial.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações, incluindo um período de valor negativo, sugerindo variações na eficiência da conversão de vendas em fluxo de caixa.