Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.

Índice de competência baseado em balanços
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa

Freeport-McMoRan Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados

US$ em milhões

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Ativos operacionais
Ativos totais	54,848)	52,506)	51,093)	48,022)	42,144)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa	3,923)	4,758)	8,146)	8,068)	3,657)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa restritos	888)	1,208)	111)	—)	—)
Ativos operacionais	50,037)	46,540)	42,836)	39,954)	38,487)
Passivo operacional
Total do passivo	26,070)	25,196)	26,222)	25,003)	23,476)
Menos: Parcela atual da dívida	41)	766)	1,037)	372)	34)
Menos: Dívida de longo prazo, menos parcela corrente	8,907)	8,656)	9,583)	9,078)	9,677)
Passivo operacional	17,122)	15,774)	15,602)	15,553)	13,765)

Ativos operacionais líquidos¹	32,915)	30,766)	27,234)	24,401)	24,722)
Acréscimos agregados baseados em balanços²	2,149)	3,532)	2,833)	(321)	—)
Índice financeiro
Índice de competência baseado em balanços³	6.75%	12.18%	10.97%	-1.31%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado em balançosindústria
Materiais	3.19%	5.47%	1.53%	-5.48%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 50,037 – 17,122 = 32,915

² 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos₂₀₂₄ – Ativos operacionais líquidos₂₀₂₃
= 32,915 – 30,766 = 2,149

³ 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,149 ÷ [(32,915 + 30,766) ÷ 2] = 6.75%

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 24.401 milhões de dólares americanos em 2021, atingindo 32.915 milhões de dólares americanos em 2024.

As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade notável. Inicialmente negativas em 2021 (-321 milhões de dólares americanos), houve uma inversão significativa para valores positivos em 2022 (2.833 milhões de dólares americanos) e 2023 (3.532 milhões de dólares americanos), seguido por uma diminuição em 2024 (2.149 milhões de dólares americanos).

O índice de especialização baseada no balanço revela uma mudança substancial em sua performance. Em 2021, o índice era negativo (-1,31%), indicando uma possível diluição de recursos. Contudo, houve um crescimento expressivo em 2022 (10,97%) e 2023 (12,18%), sugerindo uma maior concentração e eficiência no uso dos ativos. Em 2024, o índice diminuiu para 6,75%, indicando uma redução na especialização, embora ainda permaneça positivo.

Ativos operacionais líquidos: Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos analisados.
Contas agregadas de contas de balanço: Demonstram uma flutuação significativa, passando de valores negativos para positivos e, posteriormente, apresentando uma redução.
Índice de especialização baseada no balanço: Exibe uma recuperação notável de valores negativos para níveis positivos elevados, seguido por uma diminuição no último ano.

Freeport-McMoRan Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados

US$ em milhões

	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários	1,889)	1,848)	3,468)	4,306)	599)
Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	7,160)	5,279)	5,139)	7,715)	3,017)
Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(5,028)	(4,956)	(3,440)	(1,964)	(1,264)
Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados	(243)	1,525)	1,769)	(1,445)	(1,154)
Índice financeiro
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa¹	-0.76%	5.26%	6.85%	-5.88%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria
Materiais	2.23%	3.08%	1.97%	-4.42%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

¹ 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -243 ÷ [(32,915 + 30,766) ÷ 2] = -0.76%

A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Este aumento, de 24401 milhões de dólares americanos em 2021 para 32915 milhões de dólares americanos em 2024, sugere uma expansão da capacidade operacional da entidade.

As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade notável. Após um valor negativo de -1445 milhões de dólares americanos em 2021, houve uma recuperação substancial para 1525 milhões de dólares americanos em 2023. Contudo, em 2024, o indicador retornou a um valor negativo, atingindo -243 milhões de dólares americanos. Essa flutuação pode indicar variações na gestão do capital de giro ou na realização de investimentos.

O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma trajetória irregular. Em 2021, o índice foi de -5.88%, indicando que a entidade gerou menos caixa do que o lucro líquido reportado. Em 2022, houve uma melhora significativa, com o índice atingindo 6.85%. Em 2023, o índice se manteve positivo, embora com uma ligeira diminuição para 5.26%. Em 2024, o índice tornou-se negativo novamente, registrando -0.76%, o que pode sinalizar uma redução na eficiência da conversão de lucro em fluxo de caixa.

Ativos operacionais líquidos: Apresentam uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos, indicando expansão da capacidade operacional.
Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa: Demonstram alta volatilidade, com recuperação em 2023 seguida de declínio em 2024, sugerindo variações na gestão do capital de giro.
Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa: Exibe uma trajetória irregular, com melhora em 2022 e 2023, mas retorno à negatividade em 2024, indicando possíveis desafios na conversão de lucro em fluxo de caixa.

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados

Índice de competência baseado em balanços

Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa