Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.

Índice de competência baseado em balanços
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa

Freeport-McMoRan Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados

US$ em milhões

	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Ativos operacionais
Ativos totais	52,506)	51,093)	48,022)	42,144)	40,809)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa	4,758)	8,146)	8,068)	3,657)	2,020)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa restritos	1,208)	111)	—)	—)	—)
Ativos operacionais	46,540)	42,836)	39,954)	38,487)	38,789)
Passivo operacional
Total do passivo	25,196)	26,222)	25,003)	23,476)	23,361)
Menos: Parcela atual da dívida	766)	1,037)	372)	34)	5)
Menos: Dívida de longo prazo, menos parcela corrente	8,656)	9,583)	9,078)	9,677)	9,821)
Passivo operacional	15,774)	15,602)	15,553)	13,765)	13,535)

Ativos operacionais líquidos¹	30,766)	27,234)	24,401)	24,722)	25,254)
Acréscimos agregados baseados em balanços²	3,532)	2,833)	(321)	(532)	—)
Índice financeiro
Índice de competência baseado em balanços³	12.18%	10.97%	-1.31%	-2.13%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado em balançosindústria
Materiais	6.56%	-0.18%	-6.50%	-1.46%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 46,540 – 15,774 = 30,766

² 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos₂₀₂₃ – Ativos operacionais líquidos₂₀₂₂
= 30,766 – 27,234 = 3,532

³ 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 3,532 ÷ [(30,766 + 27,234) ÷ 2] = 12.18%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado em balanços	O índice é encontrado dividindo-se os acréscimos agregados baseados no balanço patrimonial pela média dos ativos operacionais líquidos.	Usando o índice de accruals baseado em balanço, a Freeport-McMoRan Inc deteriorou a qualidade dos lucros de 2022 a 2023.

Freeport-McMoRan Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados

US$ em milhões

	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários	1,848)	3,468)	4,306)	599)	(239)
Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	5,279)	5,139)	7,715)	3,017)	1,482)
Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(4,956)	(3,440)	(1,964)	(1,264)	(2,103)
Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados	1,525)	1,769)	(1,445)	(1,154)	382)
Índice financeiro
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa¹	5.26%	6.85%	-5.88%	-4.62%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria
Materiais	3.68%	0.17%	-5.15%	-3.54%	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

¹ 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,525 ÷ [(30,766 + 27,234) ÷ 2] = 5.26%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa	O índice é encontrado dividindo-se os accruals agregados baseados na demonstração de fluxo de caixa pelos ativos operacionais líquidos médios.	Usando o índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa, a Freeport-McMoRan Inc melhorou a qualidade dos lucros de 2022 a 2023.

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados

Índice de competência baseado em balanços

Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa