Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Cigna Group, demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Lucro líquido	3,778)	5,372)	6,746)	5,415)	8,489)
Depreciação e amortização	2,775)	3,035)	2,937)	2,923)	2,802)
Perdas líquidas de investimento (ganhos)	2,737)	78)	495)	(196)	(149)
Benefício de imposto de renda diferido	(95)	(1,659)	(480)	(220)	(386)
Perda líquida (ganho) na venda de negócios	(24)	1,499)	(1,662)	—)	(4,203)
Custos de extinção de dívidas	—)	—)	—)	141)	199)
Contas a receber, líquidas	(7,369)	(1,663)	(2,237)	(2,843)	(1,496)
Inventários	(1,032)	(868)	(1,055)	(557)	(504)
Resseguro recuperável e Outros ativos	(485)	(539)	(38)	(656)	(77)
Responsabilidades por seguros	(591)	584)	291)	967)	841)
Custos de farmácia e outros serviços a pagar	8,757)	2,030)	1,760)	1,961)	2,891)
Contas a pagar e Despesas acumuladas e outros passivos	1,138)	3,481)	1,574)	(77)	1,346)
Outros, líquidos	774)	463)	325)	333)	597)
Variação líquida do activo e do passivo, líquida de efeitos não operacionais	1,192)	3,488)	620)	(872)	3,598)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	6,585)	6,441)	1,910)	1,776)	1,861)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	10,363)	11,813)	8,656)	7,191)	10,350)
Títulos de dívida e títulos de capital	856)	1,078)	1,744)	2,030)	2,283)
Produto dos investimentos vendidos	856)	1,078)	1,744)	2,030)	2,283)
Títulos de dívida e títulos de capital	839)	972)	1,327)	1,628)	1,519)
Empréstimos hipotecários comerciais	188)	186)	98)	180)	19)
Outras vendas, prazos e reembolsos, principalmente investimentos de curto prazo e outros investimentos de longo prazo	752)	586)	1,039)	1,936)	1,575)
Vencimentos e reembolsos dos investimentos	1,779)	1,744)	2,464)	3,744)	3,113)
Títulos de dívida e títulos de capital	(1,386)	(4,334)	(2,756)	(3,553)	(4,765)
Empréstimos hipotecários comerciais	(54)	(118)	(161)	(327)	(113)
Outros, principalmente investimentos de curto prazo e outros investimentos de longo prazo	(1,309)	(1,205)	(1,563)	(2,554)	(1,924)
Investimentos adquiridos ou originados	(2,749)	(5,657)	(4,480)	(6,434)	(6,802)
Compras de imobilizados, líquidas	(1,406)	(1,573)	(1,295)	(1,154)	(1,094)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(131)	(447)	—)	(1,833)	(139)
Desinvestimentos, líquidos de caixa vendido	521)	13)	4,835)	(61)	5,592)
Investimentos de capital de crédito fiscal de energia renovável	(1,030)	(313)	(125)	—)	—)
Outros, líquidos	58)	(19)	(45)	97)	23)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(2,102)	(5,174)	3,098)	(3,611)	2,976)
Depósitos e juros creditados aos fundos de depósito do contratante	166)	167)	164)	153)	1,023)
Saques e pagamentos de benefícios de fundos de depósito do contratante	(228)	(223)	(220)	(168)	(979)
Variação líquida da dívida de curto prazo	(402)	1,198)	(2,059)	975)	60)
Produto líquido da emissão de empréstimo a prazo	—)	—)	—)	—)	1,398)
Reembolso do empréstimo a prazo	—)	—)	—)	—)	(1,400)
Pagamentos por extinção de dívidas	—)	—)	—)	(136)	(212)
Pagamento da dívida de longo prazo	(3,000)	(2,967)	(500)	(4,578)	(8,047)
Produto líquido da emissão de dívida de longo prazo	4,462)	1,491)	—)	4,260)	3,465)
Recompra de ações ordinárias	(7,034)	(2,284)	(7,607)	(7,742)	(4,042)
Emissão de ações ordinárias	305)	187)	389)	326)	376)
Dividendos de ações ordinárias pagos	(1,567)	(1,450)	(1,384)	(1,341)	(15)
Outros, líquidos	(349)	(413)	(23)	39)	(160)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(7,647)	(4,294)	(11,240)	(8,212)	(8,533)
Efeito das alterações da taxa de câmbio sobre o caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(20)	16)	(86)	(65)	41)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	594)	2,361)	428)	(4,697)	4,834)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, 1º de janeiro	8,337)	5,976)	5,548)	10,245)	5,411)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, 31 de dezembro	8,931)	8,337)	5,976)	5,548)	10,245)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos anos, observa-se uma variação significativa no lucro líquido, que apresentou uma diminuição de 2020 para 2021, seguido de uma recuperação em 2022, antes de uma nova redução em 2023 e uma redução mais substancial em 2024. Essa dinâmica sugere flutuações no desempenho operacional e eventuais impactos de itens não recorrentes, como perdas ou ganhos líquidos de investimentos e venda de negócios.

As despesas com depreciação e amortização mantiveram-se relativamente estáveis ao longo do período, indicando uma consistência na política de alocação de ativos e amortizações, embora uma leve redução em 2024 possa refletir ajustes na base de ativos depreciáveis.

Há um aumento considerável nas perdas líquidas de investimento, variando de valores negativos em 2020 e 2021 para ganhos em 2022, 2023 e 2024, indicando uma mudança na performance dos ativos de investimento ou na avaliação de depreciações e perdas de investimentos. Destaca-se especialmente o incremento em 2024, sugerindo um desempenho positivo em investimentos ou vendas de ativos.

O benefício de imposto de renda diferido apresentou-se negativo ao longo de todos os anos, com aumento expressivo em 2022 e uma redução em 2024, refletindo possíveis diferenças temporárias na realização de impostos e impacto nas cargas fiscais diferidas.

As perdas ou ganhos na venda de negócios foram expressivos em 2020 e 2022, com uma recuperação em relação ao ano anterior, embora permaneceram relativamente elevadas. Tal comportamento demonstra impactos pontuais de transações estratégicas ou operações de desinvestimento.

Os custos de extinção de dívidas ficaram constantes em 2020, não sendo disponibilizados dados subsequentes, indicando possíveis atualizações na contabilização ou na estratégia de refinanciamento de dívida.

Contas a receber líquidas mostraram tendência de crescimento negativo, especialmente em 2021 e 2024, indicando aumento nos valores não cobrados ou redução na eficiência na recuperação de créditos, o que pode afetar o fluxo de caixa operacional.

Inventários apresentaram uma redução em 2023 e 2024, indicando possível otimização ou redução na gestão de estoques.

Os ativos de resseguro recuperável, assim como outros ativos, exibiram variações ao longo do período, refletindo mudanças na alocação de ativos e no posicionamento de garantias.

Responsabilidades por seguros variaram bastante, especialmente em 2024, quando se tornou negativa, sugerindo uma possível redução de obrigações ou atualização na provisão de seguros.

Custos de farmácia e outros serviços a pagar mostraram crescimento expressivo em 2024, podendo indicar aumento nos custos operacionais ou alterações na política de pagamento.

Contas a pagar e outros passivos apresentaram altas em 2021 e 2023, novamente destacando possíveis picos em obrigações financeiras ou fornecedores.

Outros ativos líquidos tiveram uma trajetória de estabilidade, apresentando aumento em 2024, refletindo ajustes na composição dos ativos líquidos.

A variação líquida do ativo e do passivo, líquida de efeitos não operacionais, foi altamente volátil, com anos de crescimento substancial em 2020, uma queda abrupta em 2021, seguida de recuperação e aumento em 2023 e 2024, indicando alterções na composição de ativos e passivos ou ajustes contábeis.

Os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido das atividades operacionais permaneceram elevados, demonstrando fatores não prioritários ao lucro líquido mas essenciais ao fluxo de caixa operacional, com aumento em 2023 e 2024.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais variou bastante, com forte crescimento em 2020, uma queda significativa em 2021, recuperação em 2022, e estabilidade em 2023 e 2024, refletindo a volatilidade na geração de caixa operacional.

Nos investimentos, há uma tendência de redução na carteira de títulos de dívida e de capital ao longo do período, com decréscimos substanciais em 2024, acompanhados por um aumento na liquidez proveniente de vendas de ativos ou desinvestimentos.

Os empréstimos hipotecários comerciais mantiveram-se relativamente estáveis, com pequenas variações, enquanto os investimentos de curto e longo prazo tiveram queda acentuada, refletindo estratégia de redução de exposição ou venda de investimentos.

As aquisições líquidas de ativos diminuíram consideravelmente em 2024, enquanto desinvestimentos apresentaram picos em 2020 e 2022, indicando atividades de reestruturação e ajustamento na carteira de investimentos.

Os investimentos em energia renovável e outros ativos líquidos apresentaram sinais de redução, indicando possível foco na desalavancagem ou na realização de ganhos de capital.

O caixa líquido utilizado em atividades de investimento mostrou uma forte utilização em 2021 e 2023, sugerindo investimentos ou aquisições significativas, com recuperação parcial em 2024.

Nas atividades de financiamento, destacam-se as grandes recompras de ações, com aumentos expressivos em 2021, 2023 e 2024, além de emissão de dívida de longo prazo, indicando estratégias de modificação da estrutura de capital.

Os dividendos pagos cresceram ao longo do período, especialmente em 2021, reflexo de ações de distribuição de resultados, enquanto o fluxo de caixa de financiamento permaneceu negativo, evidenciando uma saída líquida de recursos associada a recompra de ações e pagamento de dívidas.

O efeito das variações cambiais sobre o caixa foi mínimo e de sinais variados, e o aumento líquido do caixa ocorreu em 2020, com variações menores nos anos subsequentes, indicando uma estabilidade relativa do caixa final ao longo do período analisado.

Cigna Group (NYSE:CI)

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