Cigna Group (NYSE:CI)

Ao analisar a evolução das receitas de clientes externos ao longo do período em questão, observa-se uma tendência geral de incremento na participação dos itens relacionados a farmácia, que atingiu aproximadamente 75,31% em 2024, expressando uma maior dependência dessa área. Em contrapartida, as receitas oriundas de prêmios demonstraram uma redução contínua, passando de 26,78% em 2020 para cerca de 18,69% em 2024, indicando uma possível mudança na composição de receitas da organização.

As taxas e outras receitas apresentaram estabilidade relativa, mantendo-se próximas a 6% do total anual de receitas de clientes externos, o que sugere uma contribuição constante de fontes secundárias de receita ao longo do período.

O custo de farmácia e outros serviços, como porcentagem das receitas de clientes externos, evidenciou aumento, passando de aproximadamente 65,02% em 2020 para 74,15% em 2024. Tal progressão incrementa a pressão sobre a margem de lucro bruto, que por sua vez, recuou de 14,43% em 2020 para cerca de 10,15% em 2024, refletindo um aumento nos custos relativos às receitas.

Por outro lado, as despesas médicas e outras despesas com benefícios reduziram sua proporção de aproximadamente -20,55% para -15,7%, contribuindo parcialmente para a contenção dos impactos negativos na margem de lucro, embora este aspecto não tenha sido suficiente para impedir a diminuição do lucro bruto.

Quanto à receita líquida de investimentos, observou-se uma diminuição gradual, de 0,78% em 2020 para 0,4% em 2024, indicando uma participação menor de ganhos provenientes de investimentos ao longo do período.

As despesas com vendas, gerais e administrativas também apresentaram tendência de redução relativa, de -8,84% para -6,03%, o que sugere esforços de eficiência na gestão operacional, apesar da crescente pressão nos custos de farmácia.

O resultado das operações, que compõe um importante indicador de rentabilidade operacional, registrou queda de aproximadamente 5% de 2020 a 2024, refletindo a redução da margem operacional devido à combinação de custos crescentes e uma diminuição em outras receitas.

As despesas com juros, tanto sobre dívidas de longo quanto de curto prazo, diminuíram sua participação, passando de -0,88% para -0,61%, sinalizando possível controle ou redução do endividamento financeiro ao longo do período analisado.

Os ganhos líquidos na venda de negócios e de investimentos apresentaram comportamento variado, com a venda de negócios proporcionado ganhos de 2,64% em 2020, enquanto há uma queda para próximo de 0,01% em 2024, além de perdas nos investimentos de -1,11% em 2024, indicando redução na contribuição de operações atípicas e investimentos líquidos.

O rendimento antes do imposto de renda apresentou declínio significativo, de 6,83% em 2020 para 2,14% em 2024, acompanhado por uma redução proporcional no lucro líquido, que caiu de 5,33% para 1,53%. Este declínio aponta para uma diminuição na lucratividade global, possivelmente decorrente do aumento dos custos operacionais e redução das receitas de prêmios, que eram uma share menor das receitas totais.

Por fim, o lucro líquido atribuível aos acionistas também apresentou redução marcada, de 5,31% em 2020 para 1,4% em 2024, refletindo uma diminuição na rentabilidade final disponível aos investidores, combinado com uma diminuição nas receitas provenientes de prêmios e aumento nos custos operacionais.