Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Cigna Group, cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 155,881) | 152,761) | 143,932) | 154,889) | 155,451) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 7,550) | 7,822) | 5,924) | 5,081) | 10,182) | |
| Menos: Investimentos | 665) | 925) | 905) | 920) | 1,331) | |
| Ativos operacionais | 147,666) | 144,014) | 137,103) | 148,888) | 143,938) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 114,638) | 106,410) | 98,981) | 107,705) | 105,065) | |
| Menos: Dívida de curto prazo | 3,035) | 2,775) | 2,993) | 2,545) | 3,374) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 28,937) | 28,155) | 28,100) | 31,125) | 29,545) | |
| Passivo operacional | 82,666) | 75,480) | 67,888) | 74,035) | 72,146) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 65,000) | 68,534) | 69,215) | 74,853) | 71,792) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (3,534) | (681) | (5,638) | 3,061) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -5.29% | -0.99% | -7.83% | 4.17% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | -1.76% | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | 14.93% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | 50.02% | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.02% | 13.41% | 17.32% | 4.32% | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 5.32% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 147,666 – 82,666 = 65,000
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 65,000 – 68,534 = -3,534
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -3,534 ÷ [(65,000 + 68,534) ÷ 2] = -5.29%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Iniciando em 74.853 milhões de dólares americanos em 2021, o valor diminuiu para 69.215 milhões em 2022, 68.534 milhões em 2023 e atingiu 65.000 milhões em 2024.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram um padrão de valores negativos que se intensificam com o tempo. Em 2021, o valor era de 3.061 milhões de dólares americanos, tornando-se negativo em 2022 (-5.638 milhões), em 2023 (-681 milhões) e atingindo -3.534 milhões em 2024. Essa progressão indica um aumento nas obrigações ou uma diminuição nos ativos relacionados a essas contas.
O índice de especialização baseada no balanço apresenta flutuações significativas. Em 2021, o índice era de 4,17%. Em 2022, houve uma inversão para -7,83%, seguida por uma recuperação parcial para -0,99% em 2023. Contudo, em 2024, o índice voltou a declinar, atingindo -5,29%. Essa volatilidade sugere mudanças na composição dos ativos e passivos, impactando a especialização do balanço patrimonial.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de declínio contínuo ao longo dos quatro anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de valores positivos para valores negativos crescentes, indicando um desequilíbrio crescente.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresentou instabilidade, com uma mudança de positivo para negativo e flutuações subsequentes, refletindo alterações na estrutura do balanço.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Cigna Group, cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido dos acionistas | 3,434) | 5,164) | 6,668) | 5,365) | 8,458) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 10,363) | 11,813) | 8,656) | 7,191) | 10,350) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (2,102) | (5,174) | 3,098) | (3,611) | 2,976) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (4,827) | (1,475) | (5,086) | 1,785) | (4,868) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -7.23% | -2.14% | -7.06% | 2.43% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | -3.29% | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | 30.34% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | 33.51% | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.71% | 7.40% | 21.73% | 5.77% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 5.82% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -4,827 ÷ [(65,000 + 68,534) ÷ 2] = -7.23%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros anuais revela tendências distintas em diversos indicadores. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Iniciando em 74.853 milhões de dólares americanos em 2021, o valor diminuiu para 69.215 milhões em 2022, 68.534 milhões em 2023, e atingiu 65.000 milhões em 2024. Esta trajetória descendente sugere uma possível diminuição na capacidade operacional ou uma realocação estratégica de ativos.
Em relação às acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa, a entidade apresentou um valor positivo em 2021, de 1.785 milhões de dólares americanos. Contudo, os anos subsequentes registraram valores negativos significativos: -5.086 milhões em 2022, -1.475 milhões em 2023 e -4.827 milhões em 2024. Essa inversão indica uma utilização de caixa superior às entradas, possivelmente devido a investimentos, pagamento de dívidas ou outras despesas.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra flutuações consideráveis. Em 2021, o índice foi de 2,43%. Em 2022, houve uma queda acentuada para -7,06%, seguida por uma recuperação parcial para -2,14% em 2023. No entanto, em 2024, o índice retornou a um valor negativo de -7,23%, similar ao observado em 2022. Essa volatilidade sugere instabilidade na relação entre o fluxo de caixa operacional e as despesas, podendo indicar desafios na gestão do capital de giro ou na eficiência operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de declínio contínuo ao longo dos quatro anos analisados.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Passaram de um valor positivo em 2021 para valores negativos substanciais nos anos seguintes, indicando um consumo líquido de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Apresenta alta volatilidade, com valores negativos predominantes em 2022 e 2024, sugerindo dificuldades na gestão do fluxo de caixa operacional.