Cigna Group (NYSE:CI)

Ao analisar os indicadores financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de decréscimo nos índices de giro de estoque, passando de 32,7 em 2020 para 27,27 em 2024. Isso sugere uma redução na eficiência na rotatividade do estoque, possivelmente indicando aumento nos níveis de inventário ou desaceleração na entrada e saída de produtos.

O índice de giro de recebíveis também apresentou uma diminuição mais suave, de 19,47 em 2020 para 15,6 em 2024. Essa queda aponta para um aumento no período de recebimento de vendas a crédito, o que pode impactar a liquidez da organização.

De modo semelhante, o índice de rotatividade a pagar apresentou uma redução, de 7,75 em 2020 para 6,41 em 2024. Essa tendência indica uma ampliação no prazo médio de pagamento aos fornecedores, o que pode refletir estratégias de alongamento de prazos de pagamento ou condições negociais mais favoráveis.

Embora os índices de giro de capital de giro estejam ausentes nos dados, os demais indicadores permitem vislumbrar uma expansão no ciclo de conversão de caixa. Os dias de rotação de estoque, de 11 para 13 dias, e os dias de contas a receber, de 19 para 23 dias, apontam para um aumento no tempo de permanência dos ativos operacionais, impactando a liquidez e o ciclo operacional da empresa.

O ciclo operacional também expandiu de 30 para 36 dias, evidenciando uma maior duração do ciclo completo de operações. Além disso, os dias de contas a pagar aumentaram de 47 para 57 dias, indicando uma maior extensão nos prazos de pagamento, o que pode estar contribuindo para o aumento no ciclo de conversão de caixa, que, por sua vez, consolidou-se em valores negativos de -17 a -21 dias. Essa evolução sugere que a empresa recebe recursos em média após pagar suas obrigações, embora essa defasagem tenha aumentado ao longo do período.

Custos de farmácia e outros serviços

Os custos relacionados à farmácia e outros serviços apresentaram uma tendência de aumento contínuo ao longo do período avaliado, passando de 103.484 milhões de dólares em 2020 para 182.509 milhões de dólares em 2024. Essa elevação representa um crescimento substancial, indicando que os gastos nessa categoria cresceram de forma consistente, possivelmente refletindo aumento nos volumes de serviço, preços mais elevados, ou uma combinação de ambos. A velocidade desse crescimento se acelerou a partir de 2022, sugerindo possíveis mudanças de mercado ou incremento na demanda.

Inventários

Os inventários cresceram de 3.165 milhões de dólares em 2020 para 6.692 milhões de dólares em 2024, duplicando aproximadamente o valor ao longo do período. Essa expansão indica uma evolução nos estoques, possivelmente para suportar um aumento na demanda ou preparação para futuras demandas. Os números sugerem uma estratégia que envolve aumento de estoques, o que pode influenciar os custos de armazenagem e gestão de inventários.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou uma tendência de declínio de 32,7 em 2020 para 23,7 em 2023, indicando uma redução na frequência de rotatividade dos estoques ao longo do tempo. Essa diminuição sugere uma tendência à manutenção de estoques por períodos mais longos ou uma redução na eficiência na utilização dos estoques para gerar vendas. Contudo, em 2024, houve uma recuperação do índice para 27,27, indicando uma possível melhora na rotatividade, possivelmente relacionada a estratégias de gestão de estoques ou mudanças na dinâmica de mercado.

Receitas de farmácia

Observa-se um crescimento consistente nas receitas de farmácia ao longo do período analisado. Em 2020, o valor iniciou em aproximadamente US$ 107,8 bilhões e apresentou aumento ano a ano, atingindo cerca de US$ 185,4 bilhões em 2024. Essa evolução indica uma ampliação significativa na receita, especialmente entre 2023 e 2024, quando o crescimento foi mais acentuado, sugerindo uma expansão do segmento ou aumento da demanda.

Contas a receber de clientes não relacionados a seguros

Os valores dessas contas a receber também cresceram ao longo dos anos, passando de US$ 5,5 bilhões em 2020 para aproximadamente US$ 11,9 bilhões em 2024. Apesar do aumento no valor absoluto, o índice de giro de recebíveis apresentou uma tendência de decréscimo, passando de 19,47 em 2020 para 15,6 em 2024. Tal redução no índice de giro sugere uma maior duração no recebimento, possivelmente indicando uma extensão nos períodos de crédito concedidos aos clientes ou uma maior lentidão na liquidação dessas contas.

Índice de giro de recebíveis

O índice de giro de recebíveis apresentou uma diminuição contínua, o que implica que a rotatividade desses recebíveis diminuiu ao longo do período avaliado. Essa tendência pode refletir mudanças na estratégia de crédito, alterações na composição da carteira de clientes ou condições de mercado que impactam o ciclo de recebimento dos valores devidos pelos clientes não relacionados a seguros.

Custos de farmácia e outros serviços

Observa-se uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, com incremento substancial de aproximadamente 12,3% de 2020 para 2021, seguido por aumentos anuais mais moderados até 2023. Entre 2023 e 2024, há um incremento expressivo de aproximadamente 36,7%, indicando um aumento acelerado nesses custos finais.

Custos de farmácia e outros serviços a pagar

Os valores mostram uma expansão consistente ao longo do período, refletindo uma elevação de aproximadamente 15% de 2020 para 2021, seguida por aumentos anuais mais suaves até 2023. Entre 2023 e 2024, há um crescimento destacado de aproximadamente 43%, o que pode indicar uma elevação nos passivos relacionados a esses custos ou uma maior provisão para despesas futuras.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice demonstra uma redução gradual ao longo dos anos, passando de 7,75 em 2020 para 6,41 em 2024. Essa trajetória sugere uma melhoria na gestão do ciclo de pagamento, com uma menor rotatividade relativa dos passivos a pagar, possivelmente indicando maior eficiência no gerenciamento de obrigações financeiras.

Capital de giro

Observou-se uma redução no capital de giro de US$ 8223 milhões em dezembro de 2020 para US$ 7438 milhões em dezembro de 2021, indicando uma melhor gestão de liquidez no primeiro período. Contudo, ocorreu um aumento expressivo para US$ 11109 milhões em 2022, seguido de outro aumento em 2023, atingindo US$ 11365 milhões. Em 2024, há uma retração significativa, com o valor caindo para US$ 9109 milhões. Esses movimentos sugerem variações na necessidade de capital de giro, possivelmente refletindo mudanças no volume de operações ou na estratégia financeira da organização.

Receitas de farmácia

As receitas de farmácia demonstraram crescimento consistente ao longo do período analisado. Em 2020, totalizaram US$ 107.769 milhões, crescendo para US$ 121.413 milhões em 2021, e continuaram a trajetória ascendente, atingindo US$ 128.566 milhões em 2022. A expansão foi mais acentuada entre 2022 e 2023, chegando a US$ 137.243 milhões, e apresentou um incremento expressivo em 2024, atingindo US$ 185.362 milhões. Este aumento significativo pode refletir tanto crescimento de mercado quanto estratégias de expansão ou aumento de preço dos produtos e serviços relacionados.

Índice de giro de capital de giro

Infelizmente, os dados para este indicador estão ausentes, impedindo uma análise de sua evolução e de sua relação com as mudanças nos itens de capital de giro. A ausência de informações limita a compreensão do quão eficientemente a empresa tem utilizado seu capital de giro para gerar receitas.

Índice de giro de estoque

O índice de giro de estoque apresentou uma tendência de declínio de 2020 até 2023, passando de 32,7 para 23,7. Essa redução indica que a empresa tem substituído seus estoques com menor frequência ao longo do tempo. Em 2024, houve uma recuperação para 27,27, aproximando-se do valor de 2021, o que sugere uma possível retomada na velocidade de rotação de estoques.

Dias de rotação de estoque

O número de dias necessários para a rotação de estoque manteve-se relativamente estável, variando entre 11 e 15 dias ao longo do período analisado. Houve um aumento gradual de 11 dias em 2020 para 15 dias em 2023, refletindo a mesma tendência de menor eficiência na substituição rápida dos estoques. Em 2024, o período de 13 dias indica uma ligeira melhora, embora ainda indique uma rotação relativamente lenta comparada ao início de 2020.

Em resumo, ambos os indicadores sugerem uma tendência de redução na eficiência de gerenciamento de estoque entre 2020 e 2023, seguida por uma leve melhora em 2024. A diminuição no índice de giro de estoques e o aumento correspondente nos dias de rotação indicam um acúmulo ou menor velocidade na substituição dos estoques ao longo do período, o que pode refletir estratégias de manutenção de estoques, dificuldades na gestão ou mudanças na demanda. A recuperação parcial em 2024 aponta para possíveis esforços de ajuste ou melhorias operacionais.

Índice de giro de recebíveis

Ao longo do período analisado, foi observado uma tendência de diminuição gradual neste indicador, que passou de 19,47 em 2020 para 15,6 em 2024. Essa redução indica uma potencial desaceleração na rotatividade dos recebíveis, sugerindo que a coleta de contas a receber está levando mais tempo ao longo dos anos, podendo refletir em maior período de capital parado ou maior dificuldade na recuperação de vendas a crédito.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador apresentou um aumento consistente ao longo do período de análise, passando de 19 dias em 2020 para 23 dias em 2024. A elevação de quatro dias sugere que o prazo médio para o recebimento de contas aumentou, corroborando a tendência de menor velocidade na recuperação de créditos. Essa mudança, juntamente com a diminuição do índice de giro, reforça a hipótese de uma maior lentidão na liquidez das contas a receber ao longo dos anos.

O análise dos indicadores demonstra uma tendência de aumento no ciclo operacional ao longo dos anos, passando de 30 dias em 2020 para 36 dias em 2022 e permanecendo nesse nível até 2024. Este aumento reflete um período mais prolongado para a realização das operações que envolvem o giro de estoques e o recebimento de contas a receber.

Os dias de rotação de estoque mostram uma leve elevação, iniciando em 11 dias em 2020, elevando-se para 14 dias em 2022, antes de recuar parcialmente para 13 dias em 2024. Apesar da tendência de alta até 2022, há uma pequena redução na última leitura, indicando uma possível melhoria na gestão de estoques ou na eficiência na sua liquidez.

Por outro lado, os dias de rodízio de contas a receber evidenciam uma tendência constante de aumento, de 19 dias em 2020 e 2021 para 20 dias em 2022, chegando a 23 dias em 2024. Essa evolução sugere um alongamento nos prazos de recebimento, o que pode impactar o fluxo de caixa da operação, potencialmente indicando uma flexibilização nas condições de crédito concedidas aos clientes ou uma mudança na composição dos recebíveis.

De modo geral, os dados indicam uma tendência de alongamento nos ciclos operacionais, especialmente no que tange às contas a receber, enquanto o giro de estoque mantém uma leve estabilidade com sinais de melhora mais recente. Esses padrões podem sugerir uma estratégia de gestão de estoques mais eficiente nos últimos anos, mas também apontam para um aumento no período de recebíveis, o que deve ser monitorado em relação ao impacto na liquidez.

Índice de rotatividade a pagar

Observa-se uma tendência de diminuição gradual no índice de rotatividade a pagar ao longo do período analisado. De 7,75 em 2020, o índice decresceu para 6,41 em 2024, indicando uma redução na frequência de pagamento das contas a pagar, ou seja, a empresa está levando mais dias para liquidar suas obrigações a fornecedores ao longo do tempo. Essa diminuição sugere possível alteração na política de pagamento, maior atrasos ou uma mudança nas condições de negociação com fornecedores. É importante avaliar se essa tendência impacta a liquidez da empresa ou reflete uma estratégia de gerenciamento de caixa.

Dias de rotação de contas a pagar

Houve um aumento contínuo no número de dias de rotação de contas a pagar, passando de 47 dias em 2020 para 57 dias em 2024. A elevação de 10 dias ao longo do período reforça a tendência de alongamento do ciclo de pagamento das obrigações. O aumento na quantidade de dias sugere uma postura da empresa em adiar seus pagamentos, possivelmente para melhorar o fluxo de caixa de curto prazo ou devido a negociações com fornecedores. Tal comportamento pode, porém, gerar riscos de credibilidade ou condições de pagamento mais onerosas no futuro.

Os dados apresentados indicam uma tendência de aumento na duração dos dias de rotação de estoque, contas a receber e contas a pagar ao longo dos anos, refletindo possíveis mudanças na gestão operacional e no ciclo financeiro da empresa. Especificamente, o ciclo de conversão de caixa mostra uma permanência negativa, o que sugere uma melhora na liquidez operacional, embora a sua magnitude também se torne mais negativa com o tempo.

Dias de rotação de estoque

Desde 11 dias em 2020, há um aumento gradual até 14 dias em 2022, seguido por uma leve elevação para 15 dias em 2023, e uma ligeira redução para 13 dias em 2024. Essa variação sugere uma tendência de incremento no tempo necessário para vender ou renovar o estoque, o que poderia indicar alterações na eficiência da gestão de estoques ou adaptações às condições de mercado.

Dias de rodízio de contas a receber

Estável em torno de 19 dias em 2020 e 2021, há um aumento contínuo para 20 dias em 2022, chegando a 21 dias em 2023 e novamente 23 dias em 2024. Essa trajetória aponta para uma extensão no período de recebimento dos créditos, o que pode refletir alterações nas políticas de crédito, condições de pagamento ou mudanças na estratégia de cobrança.

Dias de rotação de contas a pagar

Inicia em 47 dias em 2020, aumentando para 48 dias em 2021, 50 dias em 2022, e posteriormente chegando a 54 dias em 2023, com um incremento para 57 dias em 2024. Essa extrapolação demonstra uma tendência de alongamento nos prazos de pagamento aos fornecedores, indicando potencialmente uma estratégia de gestão de liquidez que visa alongar os períodos de pagamento.

Ciclo de conversão de caixa

Apresenta valores negativos, de -17 dias em 2020 e 2021, evoluindo para -16 dias em 2022, e se tornando mais negativo em 2023 e 2024, com -18 e -21 dias, respectivamente. Valores mais negativos indicam que a empresa consegue gerar recursos ou liquidez antes mesmo de precisar pagar suas obrigações, o que sugere uma melhora na eficiência do ciclo de caixa ou uma estratégia de alongamento de prazos de pagamento enquanto mantém circulação de recursos.