Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Cigna Group, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2024 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 4,868 – 9.44% × 81,638 = -2,842
O desempenho financeiro apresenta uma trajetória de retração no lucro operacional líquido após impostos, com a observação de uma queda substancial entre 2020 e 2024, apesar de uma recuperação pontual em 2022.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Houve uma redução significativa nos valores, que declinaram de 9.227 milhões de dólares em 2020 para 4.868 milhões de dólares em 2024, indicando uma diminuição da rentabilidade operacional.
- Custo de Capital
- Registrou-se uma tendência de elevação a partir de 2021, atingindo o pico de 9,64% em 2023, o que reflete um aumento na taxa de retorno exigida sobre o capital.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um declínio constante ao longo do período, reduzindo-se de 93.748 milhões de dólares em 2020 para 81.638 milhões de dólares em 2024.
- Lucro Econômico
- Observa-se a transição de um lucro econômico positivo em 2020 para resultados consistentemente negativos entre 2021 e 2024, evidenciando que o retorno operacional tornou-se insuficiente para cobrir o custo do capital investido.
A convergência entre a redução do NOPAT e a elevação do custo de capital resultou na destruição de valor econômico, com a maior perda registrada no exercício de 2023.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Cigna Group, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido dos acionistas.
3 2024 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 0 × 4.29% = 0
4 2024 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros sobre dívidas de longo e curto prazo = Despesa de juros ajustada sobre dívidas de longo e curto prazo × Alíquota legal de imposto de renda
= 1,500 × 21.00% = 315
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido dos acionistas.
Nos anos analisados, observa-se uma tendência de diminuição no lucro líquido dos acionistas, que caiu de aproximadamente 8.458 milhões de dólares em 2020 para cerca de 3.434 milhões de dólares em 2024. Essa redução representa uma significativa retração na rentabilidade líquida atribuída aos acionistas ao longo do período considerado.
O lucro operacional líquido após impostos, conhecido como NOPAT, também revela uma tendência de declínio. Após alcançar um pico de aproximadamente 9.227 milhões de dólares em 2020, houve uma redução para 4.831 milhões de dólares em 2023, com ligeira recuperação para 4.868 milhões de dólares em 2024. Apesar da recuperação observada no último ano, o valor permanece abaixo do registrado em 2020, indicando uma possível deterioração na eficiência operacional ou mudanças adversas na rentabilidade operacional.
A análise conjunta desses indicadores mostra que, enquanto o lucro operacional apresentou uma recuperação marginal em 2024 após uma queda significativa até 2023, o lucro líquido dos acionistas continua em declínio ao longo dos anos, possivelmente refletindo fatores como aumentos em encargos financeiros, impostos ou despesas não recorrentes que impactaram a rentabilidade líquida final.
No geral, estes padrões sugerem que a organização vinha enfrentando desafios na preservação de sua rentabilidade, com sinais de melhora marginal no lucro operacional no último ano, porém sem uma recuperação plena do lucro líquido, indicando uma possível pressão sobre a rentabilidade global da entidade.
Impostos operacionais de caixa
Cigna Group, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
- Imposto de renda
- Observa-se uma redução expressiva no valor de imposto de renda de 2020 para 2021, passando de 2.379 milhões de dólares para 1.367 milhões. Em 2022, houve um aumento moderado para 1.607 milhões. No entanto, em 2023, o valor caiu drasticamente para 141 milhões, antes de registrar uma recuperação em 2024, atingindo 1.491 milhões. Essa variação sugere mudanças significativas na carga tributária ou na lucratividade tributável ao longo dos períodos, além de potenciais ajustes fiscais ou operações extraordinárias que impactaram essa linha de imposto de renda.
- Impostos operacionais de caixa
- Este item revela uma tendência de diminuição ao longo dos anos. Em 2020, o valor registrado foi de 3.064 milhões de dólares, caiu para 1.864 milhões em 2021, e posteriormente subiu para 2.363 milhões em 2022. Em 2023, houve uma ligeira redução para 2.097 milhões, seguido por uma nova queda em 2024, com 1.901 milhões. Essas oscilações indicam uma possivelmente estabilizada nos impostos pagos operacionalmente, com uma tendência geral de redução ao longo do tempo, refletindo possíveis esforços de otimização fiscal ou mudanças nos níveis de operação efetivamente tributados.
Capital investido
Cigna Group, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se uma estabilidade relativa no total de dívidas e arrendamentos entre 2020 e 2024, com pequenas oscilações ao longo do período. Houve um aumento gradual de aproximadamente 930 milhões de dólares de 2020 para 2021, seguido de uma redução significativa em 2022, quando o valor atingiu seu ponto mais baixo, e uma estabilização nos anos seguintes, com ligeiros aumentos em 2023 e 2024.
- Patrimônio líquido
- Durante o período analisado, houve uma tendência de redução no patrimônio líquido, redução que começou em 2021 e se estendeu até 2022, chegando ao ponto mais baixo. Em 2023, houve uma recuperação leve, voltando a um valor superior ao de 2022, contudo, em 2024, o patrimônio líquido apresentou uma queda acentuada, indicando possível diminuição do valor residual dos ativos ou aumento nas obrigações líquidas.
- Capital investido
- O capital investido sofreu uma redução contínua ao longo dos anos, passando de aproximadamente 93,7 bilhões de dólares em 2020 para cerca de 81,6 bilhões em 2024. Essa diminuição sugere uma possível diminuição no investimento de longo prazo ou uma recompra de ações, indicando uma possível estratégia de gestão de recursos para reduzir o capital investido ou redistribuir o patrimônio.
De modo geral, os dados indicam uma estabilização no nível de dívidas e arrendamentos, enquanto o patrimônio líquido e o capital investido apresentaram tendências de declínio ao longo do período. Essas tendências podem refletir ajustes estratégicos na estrutura de capital da empresa, possíveis reposicionamentos de ativos ou mudanças na política de financiamento.
Custo de capital
Cigna Group, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 82,903) | 82,903) | ÷ | 112,259) | = | 0.74 | 0.74 | × | 11.59% | = | 8.56% | ||
| Dívida3 | 29,356) | 29,356) | ÷ | 112,259) | = | 0.26 | 0.26 | × | 4.29% × (1 – 21.00%) | = | 0.89% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | —) | —) | ÷ | 112,259) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.29% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 112,259) | 1.00 | 9.44% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 98,272) | 98,272) | ÷ | 128,095) | = | 0.77 | 0.77 | × | 11.59% | = | 8.89% | ||
| Dívida3 | 29,378) | 29,378) | ÷ | 128,095) | = | 0.23 | 0.23 | × | 4.07% × (1 – 21.00%) | = | 0.74% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 445) | 445) | ÷ | 128,095) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.45% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 128,095) | 1.00 | 9.64% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 87,529) | 87,529) | ÷ | 116,741) | = | 0.75 | 0.75 | × | 11.59% | = | 8.69% | ||
| Dívida3 | 28,752) | 28,752) | ÷ | 116,741) | = | 0.25 | 0.25 | × | 3.89% × (1 – 21.00%) | = | 0.76% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 460) | 460) | ÷ | 116,741) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 116,741) | 1.00 | 9.45% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 72,032) | 72,032) | ÷ | 110,326) | = | 0.65 | 0.65 | × | 11.59% | = | 7.57% | ||
| Dívida3 | 37,699) | 37,699) | ÷ | 110,326) | = | 0.34 | 0.34 | × | 3.66% × (1 – 21.00%) | = | 0.99% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 595) | 595) | ÷ | 110,326) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.81% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 110,326) | 1.00 | 8.57% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 73,655) | 73,655) | ÷ | 113,058) | = | 0.65 | 0.65 | × | 11.59% | = | 7.55% | ||
| Dívida3 | 38,760) | 38,760) | ÷ | 113,058) | = | 0.34 | 0.34 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 1.07% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 643) | 643) | ÷ | 113,058) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 113,058) | 1.00 | 8.64% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Cigna Group, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,842) | (3,435) | (794) | (1,532) | 1,129) | |
| Capital investido2 | 81,638) | 85,777) | 85,650) | 90,679) | 93,748) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -3.48% | -4.01% | -0.93% | -1.69% | 1.20% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -4.44% | -4.61% | -2.37% | -1.89% | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.42% | -0.75% | 0.29% | 1.60% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 3.15% | -3.30% | -3.58% | 12.03% | — | |
| Medtronic PLC | -6.47% | -6.25% | -5.01% | -6.65% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 0.31% | 5.21% | 4.25% | 4.10% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2024 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -2,842 ÷ 81,638 = -3.48%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de declínio nos resultados financeiros ao longo do período analisado, com a transição de indicadores positivos para patamares negativos.
- Lucro Econômico
- O valor apresentou uma inversão de tendência após 2020, mantendo-se consistentemente negativo entre 2021 e 2024. O maior déficit foi registrado no exercício de 2023, seguido por uma recuperação parcial em 2024, embora o resultado tenha permanecido negativo.
- Capital Investido
- Houve uma redução progressiva do capital investido, que declinou de 93.748 milhões de dólares em 2020 para 81.638 milhões de dólares em 2024. Esse movimento indica uma contração sistemática na base de ativos empregados ao longo dos cinco anos.
- Índice de Spread Econômico
- O indicador acompanhou a tendência do lucro econômico, tornando-se negativo a partir de 2021. A maior contração foi observada em 2023, com o índice atingindo -4,01%, havendo uma leve melhora no ano subsequente.
Índice de margem de lucro econômico
Cigna Group, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (2,842) | (3,435) | (794) | (1,532) | 1,129) | |
| Receitas de clientes externos | 246,148) | 194,099) | 179,361) | 172,529) | 159,157) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -1.15% | -1.77% | -0.44% | -0.89% | 0.71% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -6.36% | -6.86% | -3.33% | -2.73% | — | |
| Elevance Health Inc. | -0.19% | -0.31% | 0.12% | 0.75% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 2.93% | -3.29% | -3.09% | 9.47% | — | |
| Medtronic PLC | -13.71% | -14.11% | -10.99% | -15.95% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 0.15% | 2.59% | 2.18% | 2.01% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2024 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas de clientes externos
= 100 × -2,842 ÷ 246,148 = -1.15%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se um crescimento contínuo e expressivo nas receitas de clientes externos ao longo do período analisado. O aumento foi constante entre 2020 e 2023, culminando em uma expansão acelerada no exercício de 2024, quando a receita atingiu o seu nível máximo.
- Evolução do Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma trajetória de deterioração após 2020. Após um resultado positivo inicial, a série temporal registra perdas consecutivas por quatro anos. O ponto de maior contração ocorreu em 2023, seguido por uma redução parcial do déficit em 2024, embora o indicador permaneça em patamares negativos.
- Comportamento da Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência de declínio do lucro absoluto, transitando de um valor positivo em 2020 para resultados negativos nos períodos subsequentes. A margem atingiu a sua menor marca em 2023, evidenciando que o crescimento robusto das receitas não foi acompanhado por uma rentabilidade econômica proporcional, resultando em uma compressão da margem.