Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

AutoZone Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	26 de ago. de 2023	27 de ago. de 2022	28 de ago. de 2021	29 de ago. de 2020	31 de ago. de 2019	25 de ago. de 2018
Lucro líquido	2,528,426)	2,429,604)	2,170,314)	1,732,972)	1,617,221)	1,337,536)
Depreciação e amortização de ativos imobilizados	497,577)	442,223)	407,683)	397,466)	369,957)	345,084)
Outros encargos não monetários	44,000)	15,000)	—)	—)	—)	—)
Amortização de taxas de originação de dívida	9,264)	11,276)	12,858)	10,730)	8,162)	8,393)
Imposto de renda diferido	(25,707)	185,594)	(34,432)	51,077)	35,051)	(124,261)
Despesa de remuneração baseada em ações	93,087)	70,612)	56,112)	44,835)	43,255)	43,674)
Contribuições previdenciárias	—)	—)	—)	—)	—)	(11,596)
Encargos de cessação de pensões (reembolso)	—)	—)	—)	—)	(6,796)	130,263)
Imparidade de ativos	—)	—)	—)	—)	—)	193,162)
Contas a receber	(6,674)	(125,732)	(11,039)	(58,564)	(48,512)	7,534)
Estoques de mercadorias	(89,180)	(1,005,686)	(138,517)	(184,174)	(394,147)	(188,782)
Contas a pagar e despesas acumuladas	(183,679)	1,224,692)	1,029,912)	531,131)	464,176)	319,609)
Imposto de renda	92,832)	(10,517)	29,467)	90,172)	(10,489)	(6,438)
Outros, líquidos	(19,158)	(25,931)	(3,815)	104,463)	50,635)	26,114)
Variações de ativos e passivos operacionais	(205,859)	56,826)	906,008)	483,028)	61,663)	158,037)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	412,362)	781,531)	1,348,229)	987,136)	511,292)	742,756)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	2,940,788)	3,211,135)	3,518,543)	2,720,108)	2,128,513)	2,080,292)
Investimentos	(796,657)	(672,391)	(621,767)	(457,736)	(496,050)	(521,788)
Produto da venda de ativos	—)	—)	—)	—)	—)	35,279)
Compra de títulos de dívida negociáveis	(66,917)	(56,040)	(63,676)	(90,949)	(55,538)	(104,536)
Produto da venda de títulos de dívida negociáveis	58,357)	53,882)	95,393)	84,237)	53,140)	69,644)
Investimento em investimentos de capital de crédito tributário	(98,003)	(31,537)	(41,712)	(45,190)	—)	—)
Produto (pagamentos) da alienação de bens de investimento e outros, líquidos	27,042)	57,987)	29,984)	11,763)	6,602)	(459)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(876,178)	(648,099)	(601,778)	(497,875)	(491,846)	(521,860)
Produto líquido de (pagamentos de) papel comercial	606,200)	603,400)	—)	(1,030,000)	(295,300)	170,200)
Produto da emissão de dívida	1,750,000)	750,000)	—)	1,850,000)	750,000)	—)
Pagamento da dívida	(800,000)	(500,000)	(250,000)	(500,000)	(250,000)	(250,000)
Produto líquido da venda de ações ordinárias	182,494)	113,934)	187,757)	68,392)	188,819)	89,715)
Compra de ações em tesouraria	(3,699,552)	(4,359,991)	(3,378,321)	(930,903)	(2,004,896)	(1,592,013)
Reembolso da parcela principal dos passivos de arrendamento mercantil financeiro	(81,055)	(67,182)	(59,853)	(52,158)	(53,307)	(49,004)
Outros, líquidos	(18,169)	(10,658)	—)	(48,967)	(9,404)	(1,052)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(2,060,082)	(3,470,497)	(3,500,417)	(643,636)	(1,674,088)	(1,632,154)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	8,146)	506)	4,172)	(4,082)	(4,103)	(1,724)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	12,674)	(906,955)	(579,480)	1,574,515)	(41,524)	(75,446)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período	264,380)	1,171,335)	1,750,815)	176,300)	217,824)	293,270)
Caixa e equivalentes de caixa no final do período	277,054)	264,380)	1,171,335)	1,750,815)	176,300)	217,824)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se uma tendência contínua de crescimento no lucro líquido ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 1,34 bilhões em 2018 para mais de US$ 2,53 bilhões em 2023, refletindo uma melhora substancial na rentabilidade da empresa.

Os encargos não monetários, como depreciação, amortização de ativos e outros encargos não monetários, apresentaram incremento ao longo do tempo, proporcional ao aumento do ativo imobilizado, indicando maior investimento na manutenção e renovação de bens de capital. Destaca-se também a ampliação dos encargos relacionados à amortização de dívidas, embora de forma relativamente constante.

Houve uma forte instabilidade nas contas a receber e estoques ao longo dos anos, com períodos de redução e aumento. Notadamente, as contas a receber apresentaram variações significativas, chegando a valores negativos em alguns períodos, o que indica potencial transformação de ativos em caixa ou ajustes nas provisões. Os estoques de mercadorias também sofreram variações acentuadas, atingindo valores bastante elevados em determinados anos, o que pode refletir estratégias de gerenciamento de estoque em resposta às condições de mercado.

As contas a pagar e despesas acumuladas cresceram expressivamente em certos períodos, particularmente até 2022, sugerindo um aumento nas obrigações de pagamento da empresa. Em contrapartida, o imposto de renda apresentou comportamento variável, com períodos de resultado negativo e positivo, indicando oscilações na carga tributária e na provisão de impostos diferidos.

O impacto de outros itens líquidos, incluindo variações de ativos e passivos operacionais, também apresentou grande volatilidade, refletindo mudanças nas operações de negócios e na gestão de capital de giro. A conciliação do lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais mostrou um crescimento consistente, alcançando mais de US$ 4 bilhões em 2021, embora tenha apresentado uma redução subsequente em 2022 e 2023.

Os valores de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais evidenciam uma trajetória de aumento até 2021, seguido de uma ligeira redução em 2022 e uma recuperação em 2023, indicando maior eficiência na geração de caixa operacional ao longo do tempo.

Por outro lado, os investimentos adotaram uma postura de retração ao longo dos anos, com aumentos na saída de caixa relacionada à aquisição de ativos, títulos de dívida e investimentos de capital de crédito tributário, especialmente a partir de 2022, refletindo uma estratégia de expansão ou manutenção dos ativos existentes.

Na seção de financiamento, observa-se que a emissão de dívida foi significativa em certos períodos, especialmente em 2019 e 2020, enquanto o pagamento de dívidas manteve-se relativamente constante, com aumentos nos anos posteriores. A recompra de ações em tesouraria também se intensificou ao longo do período, contribuindo para a diminuição do caixa líquido utilizado em atividades de financiamento.

O efeito cambial sobre o caixa foi relativamente estável, com variações pequenas, refletindo uma exposição cambial controlada ou administração eficiente desse risco.

Ao final do período, o caixa e equivalentes de caixa apresentaram um aumento substancial, passando de aproximadamente US$ 217 milhões em 2018 para cerca de US$ 277 milhões em 2023, após oscilações, indicando uma posição de liquidez relativamente sólida ao término de cada exercício.

AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

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