AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

Este resumo analisa padrões observados em três séries de dados ao longo do período 2005-2023, descrevendo tendências, reversões, níveis de valor e eventuais sinais de mudança na avaliação de desempenho operacional e de mercado. O foco está na evolução relativa entre preço de ações, lucro operacional por ação (EPS) e o rácio preço sobre o lucro operacional (P/OP), sem referência direta à entidade específica.

Preço das ações (US$)

Observa-se uma trajetória predominantemente de alta ao longo do período, com oscilações pontuais. Entre 2005 e 2007 houve aumento, seguido por recuo em 2008, e recuperação em 2009. A partir de 2010 houve escalada de preços mais acentuada, alcançando patamares crescentes: 235,12 em 2010, 330,19 em 2011 e 365,80 em 2012. O ritmo acelerou entre 2013 e 2015, chegando a 768,07 em 2015, com leve recuo em 2016 (752,94) e 2017 (587,40). A partir de 2018 houve nova recuperação, com elevação significativa até 2019 (1.149,77) e manutenção de patamar elevado em 2020 (1.152) e nos anos seguintes, encerrando em 2.416,54 em 2023. Em termos de magnitude, o movimento de 2005 a 2023 representa um expressivo incremento, com a janela 2019-2023 destacando-se pela aceleração mais rápida. A volatilidade nos anos de 2008, 2016-2017 sugere ciclos de ajuste ligados a fatores macroeconômicos e de percepção de valor.

Lucro operacional por ação (EPS, US$)

O EPS apresenta trajetória de crescimento contínuo até 2017 (75,66), seguido de uma leve queda em 2018 (70,85). A partir de 2019 observa-se aceleração expressiva: 93,01 em 2019, 104,32 em 2020, 140,43 em 2021, 172,31 em 2022 e 196,45 em 2023. Em termos de magnitudes, o EPS evolui de 12,73 em 2005 para 196,45 em 2023, o que representa crescimento superior a 15 vezes ao longo do período. A queda em 2018 pode refletir custos não recorrentes ou impactos pontuais, seguida por forte expansão de lucratividade nos anos seguintes, contribuindo para o aumento da geração de valor e para o comportamento de avaliação.

P/OP (Preço sobre Lucro Operacional)

O rácio P/OP inicia o período em níveis entre 6x e 7x e apresenta oscilações de baixa durante 2008-2009 (aproximadamente 5,3-5,8). A partir de 2010 ocorre tendência de alta gradual, chegando a 8,8 em 2011 e mantendo-se entre 8,0 e 8,3 até 2013. O reconhecimento de maiores expectativas de lucratividade se intensifica entre 2014 e 2015, quando o rácio sobe para 9,62 e, principalmente, para 11,99 em 2015. Em 2016 ocorre uma correção para 10,55, seguida de queda em 2017 (7,76). Nos anos de 2018-2022 observa-se nova elevação, atingindo 13,97 em 2022, com leve recuo para 12,3 em 2023. Em síntese, o P/OP mostra ciclos de expansão com picos recentes em 2022, sugerindo aumento de valuation relativo ao lucro operacional, seguido por uma estabilização mais contida em 2023. A evolução do múltiplo acompanha, em linhas gerais, o movimento de preços e a percepção de crescimento de lucros.