Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Aceitamos:
Lucro econômico
AutoZone Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento e subsequente estabilização em alguns indicadores ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos apresentou um aumento consistente de 2018 a 2022, partindo de US$ 1.350.649 mil para US$ 3.175.174 mil. Contudo, em 2023, observou-se uma diminuição para US$ 2.804.292 mil, indicando uma possível desaceleração no crescimento da lucratividade.
O custo de capital exibiu uma ligeira tendência de alta entre 2018 e 2021, variando de 10,69% para 11,73%. Em 2022 e 2023, o custo de capital se manteve relativamente estável, com valores de 11,94% e 11,69%, respectivamente. Essa estabilização pode refletir condições de mercado ou estratégias de gestão financeira.
O capital investido apresentou um crescimento notável de 2018 a 2020, passando de US$ 5.277.396 mil para US$ 7.636.912 mil. Em 2021, houve uma redução para US$ 6.599.731 mil, seguida por uma leve queda em 2022 (US$ 6.383.299 mil). Em 2023, o capital investido voltou a crescer, atingindo US$ 6.986.333 mil, sugerindo um novo ciclo de investimentos.
O lucro econômico seguiu uma tendência similar ao lucro operacional líquido após impostos, com um aumento constante até 2022, atingindo US$ 2.413.020 mil. Em 2023, houve uma diminuição para US$ 1.987.583 mil, acompanhando a redução observada no lucro operacional. Essa correlação indica que a rentabilidade do capital investido está diretamente ligada ao desempenho operacional da entidade.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos
- Demonstra crescimento até 2022, com uma queda em 2023.
- Custo de Capital
- Apresenta leve alta até 2021, estabilizando-se posteriormente.
- Capital Investido
- Crescimento significativo até 2020, seguido por flutuações e um novo aumento em 2023.
- Lucro Econômico
- Segue a tendência do lucro operacional, com queda em 2023.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
AutoZone Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito.
3 Adição de aumento (diminuição) na reserva LIFO. Ver Detalhes »
4 Adição de aumento (diminuição) nas vendas acumuladas e devoluções de garantia.
5 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
6 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
7 2023 cálculo
Benefício fiscal de despesas com juros, menos juros capitalizados = Despesa de juros ajustada, menos juros capitalizados × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
9 2023 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
10 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Ao analisar os dados financeiros anuais, verifica-se uma tendência de crescimento consistente tanto no lucro líquido quanto no lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ao longo do período considerado.
- Lucro líquido
- Houve um aumento contínuo do lucro líquido ao longo dos anos, passando de aproximadamente US$ 1,34 bilhões em agosto de 2018 para cerca de US$ 2,53 bilhões em agosto de 2023. Apesar de desacelerações pontuais, o crescimento foi sustentado, indicando uma melhora na rentabilidade da empresa ao longo do período.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- O NOPAT apresentou um crescimento mais expressivo ao longo dos anos, saltando de aproximadamente US$ 1,35 bilhões em agosto de 2018 para cerca de US$ 2,80 bilhões em agosto de 2023. Ainda que tenha ocorrido uma ligeira redução em 2023 em comparação ao pico atingido anteriormente, o valor permanece alto, demonstrando uma forte geração de valor operacional ajustado por impostos.
Em síntese, ambos os indicadores refletem uma trajetória de expansão e fortalecimento do desempenho financeiro da empresa, com destaque para o crescimento robusto do NOPAT, que indica melhorias na eficiência operacional e na gestão dos impostos ao longo do período analisado.
Impostos operacionais de caixa
AutoZone Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
- Despesa com imposto de renda
-
Ao longo do período analisado, a despesa com imposto de renda apresentou uma tendência geral de crescimento, começando em aproximadamente US$ 298,8 milhões em agosto de 2018 e atingindo cerca de US$ 639,2 milhões em agosto de 2023.
Houve um aumento consistente entre 2018 e 2022, com exceção de uma leve estabilização em 2023, sugerindo uma ampliação na carga tributária ou no resultado tributável da empresa ao longo do tempo.
Esse incremento cumulativo indica uma expansão na base de lucros tributáveis ou mudanças na legislação fiscal que impactaram os custos associados.
- Impostos operacionais de caixa
-
Os impostos operacionais de caixa apresentaram maior volatilidade, porém com tendência de crescimento de longo prazo, passando de aproximadamente US$ 483,9 milhões em agosto de 2018 para cerca de US$ 755,2 milhões em agosto de 2023.
Durante o período, houve flutuações anuais, com picos significativos em agosto de 2021 e 2023, refletindo possíveis variações temporárias nas obrigações fiscais relacionadas às operações.
O aumento no valor dos impostos operacionais de caixa pode indicar maior geração de caixa operacional ou mudanças na base de cálculo dos impostos, além de eventuais ajustes contábeis que impactaram a provisão fiscal.
Capital investido
AutoZone Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de reserva LIFO. Ver Detalhes »
5 Adição de vendas acumuladas e devoluções de garantia.
6 Adição de equivalentes de patrimônio líquido ao déficit de acionistas.
7 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
8 Subtração de obras em andamento.
9 Subtração de títulos de dívida negociáveis.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de aproximadamente cinco anos, observa-se uma tendência de crescimento nas dívidas e arrendamentos reportados, que passaram de aproximadamente 7,01 bilhões de dólares em agosto de 2018 para cerca de 11,13 bilhões de dólares em agosto de 2023. Este aumento contínuo indica uma ampliação do endividamento total da empresa, o que pode refletir estratégias de financiamento para expansão ou manutenção de operações.
O déficit de acionistas apresentou uma trajetória de elevação, passando de cerca de 1,52 bilhão de dólares em agosto de 2018 para aproximadamente 4,35 bilhões de dólares em agosto de 2023. Os valores negativos ao longo de todo o período indicam que a empresa permaneceu com prejuízos acumulados, cuja magnitude cresceu ao longo do tempo, sugerindo desafios na lucratividade ou na rentabilidade ao longo do período analisado.
O capital investido demonstrou oscilações, iniciando em aproximadamente 5,28 bilhões de dólares em agosto de 2018, alcançando um pico de cerca de 7,64 bilhões em 2020, seguido de uma redução até cerca de 6,39 bilhões em 2022, antes de um novo aumento para aproximadamente 6,99 bilhões em agosto de 2023. Essas variações podem refletir ajustes na composição do capital, aquisições ou desinvestimentos estratégicos ao longo do período.
Em suma, o período analisado revela uma ampliação significativa do endividamento, uma deterioração progressiva do patrimônio líquido negativo e flutuações no capital investido, indicando potenciais esforços de financiamento, dificuldades na geração de resultados positivos e ajustes na estrutura de capital ao longo dos anos.
Custo de capital
AutoZone Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-08-27).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-08-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-08-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-08-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.90%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.90%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
AutoZone Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 26 de ago. de 2023 | 27 de ago. de 2022 | 28 de ago. de 2021 | 29 de ago. de 2020 | 31 de ago. de 2019 | 25 de ago. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Capital investido2 | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo entre 2018 e 2019, seguido por uma estabilização em 2020. Em 2021, o lucro econômico apresentou um novo aumento expressivo, atingindo o valor mais alto do período, para então registrar uma diminuição em 2023, embora ainda permanecendo acima dos níveis de 2018 e 2019.
O capital investido também apresentou crescimento, embora com variações. Houve um aumento constante de 2018 a 2020, seguido por uma redução em 2021 e 2022. Em 2023, o capital investido voltou a crescer, superando os valores de 2020.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, exibiu uma tendência geral de alta. Houve um aumento considerável entre 2018 e 2019, seguido por uma flutuação nos anos subsequentes. O índice atingiu seu pico em 2022, indicando uma maior eficiência na geração de lucro em relação ao capital investido, e apresentou uma leve diminuição em 2023, mantendo-se em um patamar elevado.
- Lucro Econômico
- Apresenta crescimento geral, com um pico em 2021 e uma leve retração em 2023, mas ainda em níveis superiores aos de anos anteriores.
- Capital Investido
- Demonstra crescimento com flutuações, com redução em 2021 e 2022, seguida de recuperação em 2023.
- Índice de Spread Econômico
- Exibe uma tendência de alta, com um valor máximo em 2022 e uma pequena diminuição em 2023, indicando uma eficiência variável na utilização do capital.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com capacidade de gerar lucro, embora sujeita a flutuações no capital investido e na eficiência da sua utilização. A diminuição do lucro econômico em 2023, acompanhada da redução do índice de spread, pode indicar a necessidade de uma análise mais aprofundada das estratégias de investimento e gestão de custos.
Índice de margem de lucro econômico
AutoZone Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 26 de ago. de 2023 | 27 de ago. de 2022 | 28 de ago. de 2021 | 29 de ago. de 2020 | 31 de ago. de 2019 | 25 de ago. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | |||||||
| Vendas líquidas | |||||||
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | |||||||
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Vendas líquidas
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão geral de crescimento ao longo do período avaliado, com variações significativas em alguns indicadores. Observa-se um aumento consistente nas vendas líquidas, passando de 11.221.077 milhares de dólares em 2018 para 17.457.209 milhares de dólares em 2023. Este crescimento não foi linear, apresentando aceleração entre 2020 e 2022.
O lucro econômico acompanhou a tendência de crescimento das vendas, embora em magnitudes diferentes. Em 2018, o lucro econômico foi de 786.353 milhares de dólares, atingindo 2.413.020 milhares de dólares em 2022, antes de uma retração para 1.987.583 milhares de dólares em 2023. A flutuação no lucro econômico sugere que outros fatores, além das vendas, influenciaram o desempenho financeiro.
O índice de margem de lucro econômico apresentou uma trajetória ascendente, com um aumento de 7,01% em 2018 para 14,85% em 2022. No entanto, em 2023, houve uma diminuição para 11,39%, indicando uma redução na rentabilidade em relação ao faturamento. Esta redução na margem, apesar do aumento nas vendas líquidas, pode ser atribuída a um aumento nos custos ou despesas operacionais.
- Tendências de Vendas
- Crescimento constante das vendas líquidas ao longo do período, com aceleração notável entre 2020 e 2022.
- Dinâmica do Lucro
- Aumento significativo do lucro econômico até 2022, seguido por uma redução em 2023.
- Margem de Lucro
- Melhora na margem de lucro econômico até 2022, com declínio em 2023, sugerindo pressões sobre a rentabilidade.
Em resumo, os dados indicam um período de expansão, seguido por sinais de estabilização e potencial diminuição da eficiência operacional no ano mais recente. Uma análise mais aprofundada das estruturas de custos e despesas seria necessária para compreender completamente as causas da redução na margem de lucro em 2023.