Stock Analysis on Net
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AutoZone Inc. (NYSE:AZO)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 18 de dezembro de 2023.

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após pagamentos aos detentores de dívida e depois de permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

AutoZone Inc., previsão de fluxo de caixa livre para capital próprio (FCFE)

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 11.15%
01 FCFE0 3,619,276
1 FCFE1 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 3,256,260
2 FCFE2 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,929,656
3 FCFE3 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,635,809
4 FCFE4 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,371,436
5 FCFE5 3,619,276 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) 2,133,580
5 Valor terminal (TV5) 32,465,020 = 3,619,276 × (1 + 0.00%) ÷ (11.15% – 0.00%) 19,138,278
Valor intrínseco de AutoZone ações ordinárias 32,465,020
 
Valor intrínseco de AutoZone ações ordinárias (por ação) $1,835.90
Preço atual das ações $2,637.36

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.90%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.55%
Risco sistemático de AutoZone ações ordinárias βAZO 0.72
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da AutoZone3 rAZO 11.15%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

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3 rAZO = RF + βAZO [E(RM) – RF]
= 4.90% + 0.72 [13.55% – 4.90%]
= 11.15%

Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

AutoZone Inc., modelo PRAT

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Média 26 de ago. de 2023 27 de ago. de 2022 28 de ago. de 2021 29 de ago. de 2020 31 de ago. de 2019 25 de ago. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro líquido 2,528,426 2,429,604 2,170,314 1,732,972 1,617,221 1,337,536
Vendas líquidas 17,457,209 16,252,230 14,629,585 12,631,967 11,863,743 11,221,077
Ativos totais 15,985,878 15,275,043 14,516,199 14,423,872 9,895,913 9,346,980
Déficit de acionistas (4,349,894) (3,538,913) (1,797,536) (877,977) (1,713,851) (1,520,355)
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 14.48% 14.95% 14.84% 13.72% 13.63% 11.92%
Índice de giro do ativo3 1.09 1.06 1.01 0.88 1.20 1.20
Índice de alavancagem financeira4 — — — — — —
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro 13.92%
Índice de giro do ativo 1.07
Índice de alavancagem financeira —
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 0.00%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26), 10-K (Data do relatório: 2022-08-27), 10-K (Data do relatório: 2021-08-28), 10-K (Data do relatório: 2020-08-29), 10-K (Data do relatório: 2019-08-31), 10-K (Data do relatório: 2018-08-25).

2023 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido ÷ Vendas líquidas
= 100 × 2,528,426 ÷ 17,457,209
= 14.48%

3 Índice de giro do ativo = Vendas líquidas ÷ Ativos totais
= 17,457,209 ÷ 15,985,878
= 1.09

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Déficit de acionistas
= 15,985,878 ÷ -4,349,894
= —

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × 13.92% × 1.07 × —
= 0.00%

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (46,637,539 × 11.15% – 3,619,276) ÷ (46,637,539 + 3,619,276)
= 0.00%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de AutoZone ações ordinárias (US$ em milhares)
FCFE0 = o último ano AutoZone fluxo de caixa livre para capital próprio (US$ em milhares)
r = taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da AutoZone

Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

AutoZone Inc., modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 e seguintes g5 0.00%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%