Modelo de desconto de dividendos (DDM)
Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
AutoZone Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Estrutura da demonstração de resultados
- Estrutura do balanço: activo
- Estrutura do balanço: passivo e patrimônio líquido
- Análise de segmentos reportáveis
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Relação preço/receita (P/S) desde 2005
- Análise de receitas
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)
AutoZone Inc., previsão de dividendos por ação (DPS)
EUA $
| Ano | Valor | DPSt ou valor terminal (TVt) | Cálculo | Valor presente em |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | |||
| 1 | DPS1 | = × (1 + ) | ||
| 2 | DPS2 | = × (1 + ) | ||
| 3 | DPS3 | = × (1 + ) | ||
| 4 | DPS4 | = × (1 + ) | ||
| 5 | DPS5 | = × (1 + ) | ||
| 5 | Valor terminal (TV5) | = × (1 + ) ÷ ( – ) | ||
| Valor intrínseco das ações ordinárias da AutoZone (por ação) | ||||
| Preço atual das ações | ||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-08-26).
1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação de AutoZone ações ordinárias. Ver Detalhes »
Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.
Taxa de retorno necessária (r)
| Suposições | ||
| Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
| Risco sistemático de AutoZone ações ordinárias | βAZO | |
| Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da AutoZone3 | rAZO | |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 rAZO = RF + βAZO [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=
Taxa de crescimento dos dividendos (g)
Empresa não paga dividendos.