Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)
Taxa de retorno necessária (r)
Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Accenture PLC, previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Ano	Valor	DPS_t ou valor terminal (TV_t)	Cálculo	Valor presente em 17.35%
0	DPS₀¹	5.92
1	DPS₁	6.90	= 5.92 × (1 + 16.50%)	5.88
2	DPS₂	8.00	= 6.90 × (1 + 16.02%)	5.81
3	DPS₃	9.25	= 8.00 × (1 + 15.55%)	5.72
4	DPS₄	10.64	= 9.25 × (1 + 15.08%)	5.61
5	DPS₅	12.20	= 10.64 × (1 + 14.61%)	5.48
5	Valor terminal (TV₅)	510.36	= 12.20 × (1 + 14.61%) ÷ (17.35% – 14.61%)	229.35
Valor intrínseco das ações ordinárias da Accenture (por ação)				$257.86
Preço atual das ações				$247.75

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-08-31).

¹ DPS₀ = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Accenture . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F	4.56%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)	14.87%
Risco sistemático de Accenture ações ordinárias	β_ACN	1.24

Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Accenture³	r_ACN	17.35%

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ r_ACN = R_F + β_ACN [E(R_M) – R_F]
= 4.56% + 1.24 [14.87% – 4.56%]
= 17.35%

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Accenture PLC, modelo PRAT

	Média	31 de ago. de 2025	31 de ago. de 2024	31 de ago. de 2023	31 de ago. de 2022	31 de ago. de 2021	31 de ago. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Dividendos		3,696,677)	3,238,259)	2,824,435)	2,454,684)	2,233,624)	2,035,198)
Lucro líquido atribuível à Accenture plc		7,678,433)	7,264,787)	6,871,557)	6,877,169)	5,906,809)	5,107,839)
Receitas		69,672,977)	64,896,464)	64,111,745)	61,594,305)	50,533,389)	44,327,039)
Ativos totais		65,394,897)	55,932,363)	51,245,305)	47,263,390)	43,175,843)	37,078,593)
Total do patrimônio líquido da Accenture plc		31,195,446)	28,288,646)	25,692,839)	22,106,097)	19,529,454)	17,000,536)
Índices financeiros
Taxa de retenção¹		0.52	0.55	0.59	0.64	0.62	0.60
Índice de margem de lucro²		11.02%	11.19%	10.72%	11.17%	11.69%	11.52%
Índice de giro do ativo³		1.07	1.16	1.25	1.30	1.17	1.20
Índice de alavancagem financeira⁴		2.10	1.98	1.99	2.14	2.21	2.18
Médias
Taxa de retenção	0.59
Índice de margem de lucro	11.22%
Índice de giro do ativo	1.19
Índice de alavancagem financeira	2.10

Taxa de crescimento dos dividendos (g)⁵	16.50%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-08-31), 10-K (Data do relatório: 2024-08-31), 10-K (Data do relatório: 2023-08-31), 10-K (Data do relatório: 2022-08-31), 10-K (Data do relatório: 2021-08-31), 10-K (Data do relatório: 2020-08-31).

2025 Cálculos

¹ Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível à Accenture plc – Dividendos) ÷ Lucro líquido atribuível à Accenture plc
= (7,678,433 – 3,696,677) ÷ 7,678,433
= 0.52

² Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido atribuível à Accenture plc ÷ Receitas
= 100 × 7,678,433 ÷ 69,672,977
= 11.02%

³ Índice de giro do ativo = Receitas ÷ Ativos totais
= 69,672,977 ÷ 65,394,897
= 1.07

⁴ Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Total do patrimônio líquido da Accenture plc
= 65,394,897 ÷ 31,195,446
= 2.10

⁵ g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.59 × 11.22% × 1.19 × 2.10
= 16.50%

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($247.75 × 17.35% – $5.92) ÷ ($247.75 + $5.92)
= 14.61%

onde:
P₀ = preço atual da ação ordinária de Accenture
D₀ = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Accenture
r = taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Accenture

Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Accenture PLC, Modelo H

Ano	Valor	g_t
1	g₁	16.50%
2	g₂	16.02%
3	g₃	15.55%
4	g₄	15.08%
5 e seguintes	g₅	14.61%

onde:
g₁ está implícito no modelo PRAT
g₅ está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g₂, g₃ e g₄ são calculados usando interpolação linear entre g₁ e g₅

Cálculos

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.50% + (14.61% – 16.50%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.02%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.50% + (14.61% – 16.50%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.55%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.50% + (14.61% – 16.50%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.08%

Accenture PLC (NYSE:ACN)

Modelo de desconto de dividendos (DDM)

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Taxa de retorno necessária (r)

Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)