Demonstração dos fluxos de caixa
Dados trimestrais

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Booking Holdings Inc., demonstração consolidada dos fluxos de caixa (dados trimestrais)

US$ em milhões

3 meses encerrados	31 de mar. de 2026	31 de dez. de 2025	30 de set. de 2025	30 de jun. de 2025	31 de mar. de 2025	31 de dez. de 2024	30 de set. de 2024	30 de jun. de 2024	31 de mar. de 2024	31 de dez. de 2023	30 de set. de 2023	30 de jun. de 2023	31 de mar. de 2023	31 de dez. de 2022	30 de set. de 2022	30 de jun. de 2022	31 de mar. de 2022	31 de dez. de 2021	30 de set. de 2021	30 de jun. de 2021	31 de mar. de 2021
Lucro (prejuízo) líquido	1,083)	1,428)	2,748)	895)	333)	1,068)	2,517)	1,521)	776)	222)	2,511)	1,290)	266)	1,235)	1,666)	857)	(700)	618)	769)	(167)	(55)
Depreciação e amortização	131)	151)	160)	158)	154)	157)	155)	142)	137)	134)	129)	121)	120)	124)	109)	107)	111)	98)	102)	108)	113)
Provisão para perdas de crédito e estornos esperados	110)	93)	117)	117)	89)	120)	108)	95)	89)	106)	89)	81)	54)	53)	66)	58)	55)	21)	51)	37)	—)
Imposto de renda diferido	54)	(33)	(81)	(258)	(144)	173)	(73)	33)	(35)	(69)	(20)	(49)	(340)	(11)	(81)	51)	(216)	(102)	(223)	(70)	(50)
Perdas líquidas (ganhos) em títulos de capital	110)	(46)	—)	—)	—)	(36)	(32)	(11)	16)	(20)	(16)	34)	133)	(179)	336)	(181)	987)	(20)	1,016)	(395)	(32)
Despesa de compensação baseada em ações	141)	167)	153)	154)	143)	167)	148)	140)	144)	161)	128)	128)	113)	102)	101)	108)	93)	86)	86)	91)	113)
Amortização de leasing operacional	32)	40)	39)	36)	30)	46)	35)	39)	40)	41)	40)	39)	41)	39)	36)	42)	39)	43)	44)	46)	45)
Perdas (ganhos) por transações (ganhos) em moeda estrangeira não realizadas relacionadas à dívida denominada em euros	(333)	21)	9)	961)	437)	(634)	343)	(68)	(167)	165)	(36)	8)	26)	24)	(2)	(38)	(30)	(27)	(54)	37)	(91)
Deficiência	—)	—)	457)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortização do desconto da dívida e alteração do valor justo da opção de conversão relacionada às notas seniores conversíveis	—)	—)	—)	126)	234)	796)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perda na extinção antecipada da dívida	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	242)	—)
Ganho na transação de sale e leaseback	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outros__________	5)	118)	(65)	(23)	(44)	7)	(8)	8)	—)	2)	3)	—)	—)	(2)	—)	10)	30)	10)	14)	35)	12)
Contas a receber	155)	98)	250)	(979)	(99)	145)	179)	(645)	(185)	176)	(834)	(830)	158)	130)	(242)	(790)	(326)	170)	(352)	(748)	(72)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(66)	(4)	104)	(84)	84)	(24)	45)	65)	(98)	59)	186)	(208)	118)	207)	(243)	(125)	(56)	41)	138)	85)	(258)
Reservas diferidas de comerciantes e outros passivos circulantes	1,827)	(581)	(2,419)	1,893)	1,903)	(947)	(1,029)	1,214)	2,123)	98)	(485)	1,091)	2,038)	127)	(1,270)	2,993)	1,868)	(544)	110)	1,859)	114)
Outros__________	(34)	38)	(37)	205)	163)	(317)	(15)	(8)	(136)	271)	(323)	32)	162)	564)	(474)	(408)	(160)	(115)	(105)	(8)	(46)
Variações de ativos e passivos	1,882)	(449)	(2,102)	1,035)	2,051)	(1,143)	(820)	626)	1,704)	604)	(1,456)	85)	2,476)	1,028)	(2,229)	1,670)	1,326)	(448)	(209)	1,188)	(262)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (utilizadas em)	2,132)	62)	(1,313)	2,306)	2,950)	(347)	(144)	1,004)	1,928)	1,124)	(1,139)	447)	2,623)	938)	(1,664)	1,827)	2,395)	(339)	827)	1,319)	(152)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	3,215)	1,490)	1,435)	3,201)	3,283)	721)	2,373)	2,525)	2,704)	1,346)	1,372)	1,737)	2,889)	2,173)	2)	2,684)	1,695)	279)	1,596)	1,152)	(207)
Compra de investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	(33)	—)	—)	—)	—)	—)	(12)	—)	(17)	(739)	—)	(12)	(2)	—)	(15)	—)
Produto do vencimento dos investimentos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	75)	297)	218)	55)	48)	54)	1,683)	2)	30)	—)	—)	500)	—)	8)	—)
Adições ao imóvel e equipamentos	(107)	(73)	(64)	(64)	(121)	(76)	(77)	(146)	(130)	(94)	(71)	(92)	(88)	(75)	(98)	(86)	(109)	(101)	(79)	(59)	(65)
Aquisições e outros investimentos, líquidos de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,185)	—)	—)	—)
Produto da operação de sale and leaseback	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	601)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Outras atividades de investimento	—)	2)	1)	3)	3)	34)	—)	(14)	(19)	—)	1)	11)	(9)	(1)	22)	(36)	—)	5)	—)	(5)	—)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(107)	(71)	(63)	(61)	(118)	(75)	(2)	137)	69)	(39)	(22)	(39)	1,586)	510)	(785)	(122)	(121)	(783)	(79)	(71)	(65)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	—)	1,726)	—)	1,955)	—)	1,877)	—)	—)	2,959)	—)	—)	1,893)	—)	3,621)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,015)
Pagamentos no vencimento da dívida	—)	—)	(1,519)	(1,921)	(1,530)	(198)	(1,114)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(778)	—)	—)	(1,102)	—)	(1,086)	(1,982)	—)
Pagamentos para recompra de ações ordinárias	(3,770)	(2,119)	(653)	(1,498)	(2,170)	(1,227)	(1,764)	(1,662)	(1,856)	(2,488)	(2,640)	(3,099)	(2,150)	(2,343)	(1,990)	(1,239)	(1,049)	(4)	(9)	(13)	(137)
Dividendos pagos	(343)	(307)	(310)	(312)	(319)	(289)	(291)	(295)	(299)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produto do exercício de opções sobre ações	—)	15)	—)	—)	—)	3)	2)	3)	6)	12)	13)	4)	105)	—)	2)	2)	3)	—)	—)	—)	—)
Outras actividades de financiamento	87)	18)	(2)	(21)	52)	(23)	2)	(12)	(26)	(14)	(5)	(23)	(17)	(21)	(11)	(1)	9)	(1)	(1)	(12)	(9)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(4,026)	(667)	(2,484)	(1,797)	(3,967)	143)	(3,165)	(1,966)	784)	(2,490)	(2,632)	(1,225)	(2,562)	479)	(1,999)	(1,238)	(2,139)	(5)	(1,096)	(2,007)	1,869)
Efeito das variações cambiais sobre caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	(168)	(10)	2)	681)	222)	(404)	273)	(31)	(28)	(8)	(22)	(15)	8)	43)	(39)	(35)	(9)	(2)	(10)	6)	(7)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	(1,086)	742)	(1,110)	2,024)	(580)	385)	(521)	665)	3,529)	(1,191)	(1,304)	458)	1,921)	3,205)	(2,821)	1,289)	(574)	(511)	411)	(920)	1,590)

Observa-se uma volatilidade significativa no lucro líquido ao longo do período analisado, com alternâncias entre prejuízos e lucros expressivos. Após a recuperação de resultados negativos no início de 2021, nota-se uma tendência de crescimento nos lucros, atingindo picos em 2024 e 2025, embora com flutuações trimestrais acentuadas.

O fluxo de caixa operacional demonstra robustez e consistência, mantendo-se majoritariamente positivo e em patamares elevados, frequentemente superando a marca de 2 bilhões de dólares por trimestre. Este desempenho indica uma forte capacidade de geração de caixa proveniente das atividades principais, superando a instabilidade registrada na linha de lucro líquido.

Despesas Operacionais e Provisões: A depreciação e amortização apresentam um crescimento gradual e estável, partindo de aproximadamente 110 milhões de dólares para patamares próximos a 150 milhões. As provisões para perdas de crédito e estornos exibem tendência de alta, sugerindo um aumento no volume de exposição ao risco ou maior rigor nas estimativas de inadimplência.
Investimentos e Imobilizado: As atividades de investimento são caracterizadas por saídas constantes de caixa para adições em imóveis e equipamentos, mantendo-se em uma faixa previsível. O fluxo líquido de investimentos é pontualmente impactado por vencimentos de títulos e operações específicas, mas mantém-se irrelevante comparado à geração operacional.
Estrutura de Capital e Financiamento: O fluxo de financiamento é dominado por intensas atividades de recompra de ações ordinárias, com desembolsos bilionários recorrentes. Observa-se também a gestão ativa de dívidas, com ciclos de emissões de longo prazo seguidos por pagamentos de vencimentos. A introdução de pagamentos de dividendos a partir de 2023 marca uma mudança na política de distribuição de capital.
Impactos Financeiros Externos: Existem variações significativas decorrentes de transações em moeda estrangeira relacionadas a dívidas em euros, resultando em impactos oscilantes tanto positivos quanto negativos no resultado financeiro.

A análise conjunta dos dados revela uma operação com alta capacidade de geração de caixa, que é prioritariamente utilizada para a remuneração de acionistas via recompras de ações, enquanto a rentabilidade líquida permanece sujeita a ajustes contábeis e volatilidades cambiais.

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

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