Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Booking Holdings Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2025	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021
Lucro líquido	5,404)	5,882)	4,289)	3,058)	1,165)
Depreciação e amortização	623)	591)	504)	451)	421)
Provisão para perdas de crédito e estornos esperados	416)	412)	330)	232)	109)
Imposto de renda diferido	(516)	98)	(478)	(257)	(445)
Perdas líquidas (ganhos) em títulos de capital	(46)	(63)	131)	963)	569)
Despesa de compensação baseada em ações	617)	599)	530)	404)	376)
Amortização de leasing operacional	145)	160)	161)	156)	178)
Perdas (ganhos) por transações (ganhos) em moeda estrangeira não realizadas relacionadas à dívida denominada em euros	1,428)	(526)	163)	(46)	(135)
Deficiência	457)	—)	—)	—)	—)
Amortização do desconto da dívida e alteração do valor justo da opção de conversão relacionada às notas seniores conversíveis	360)	796)	—)	—)	—)
Perda na extinção antecipada da dívida	—)	—)	—)	—)	242)
Ganho na transação de sale e leaseback	—)	—)	—)	(240)	—)
Outros__________	(14)	7)	5)	38)	71)
Contas a receber	(730)	(506)	(1,330)	(1,228)	(1,002)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	100)	(12)	155)	(217)	6)
Reservas diferidas de comerciantes e outros passivos circulantes	796)	1,361)	2,742)	3,718)	1,539)
Outros__________	369)	(476)	142)	(478)	(274)
Variações de ativos e passivos	535)	367)	1,709)	1,795)	269)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	4,005)	2,441)	3,055)	3,496)	1,655)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	9,409)	8,323)	7,344)	6,554)	2,820)
Compra de investimentos	—)	(33)	(12)	(768)	(17)
Produto da venda e vencimento dos investimentos	—)	590)	1,840)	32)	508)
Adições ao imóvel e equipamentos	(322)	(429)	(345)	(368)	(304)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	—)	—)	(1,185)
Produto da operação de sale and leaseback	—)	—)	—)	601)	—)
Outras atividades de investimento	9)	1)	3)	(15)	—)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(313)	129)	1,486)	(518)	(998)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	3,681)	4,836)	1,893)	3,621)	2,015)
Pagamentos no vencimento, resgate e conversão de dívidas	(4,970)	(1,312)	(500)	(1,880)	(3,068)
Pagamentos para recompra de ações ordinárias	(6,440)	(6,509)	(10,377)	(6,621)	(163)
Dividendos pagos	(1,248)	(1,174)	—)	—)	—)
Produto do exercício de opções sobre ações	15)	14)	134)	7)	5)
Outras actividades de financiamento	47)	(59)	(59)	(24)	(28)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(8,915)	(4,204)	(8,909)	(4,897)	(1,239)
Efeito das variações cambiais sobre caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	895)	(190)	(37)	(40)	(13)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	1,076)	4,058)	(116)	1,099)	570)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa, início do período	16,193)	12,135)	12,251)	11,152)	10,582)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa, final de período	17,269)	16,193)	12,135)	12,251)	11,152)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).

A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento substancial no lucro líquido, com um aumento notável de US$ 1.165 milhões em 2021 para US$ 5.882 milhões em 2024, seguido por uma ligeira diminuição para US$ 5.404 milhões em 2025.

Lucro Líquido: A trajetória ascendente do lucro líquido indica uma melhora na rentabilidade, embora a queda em 2025 mereça investigação adicional.

A depreciação e amortização apresentaram um aumento constante, refletindo possivelmente investimentos contínuos em ativos fixos. A provisão para perdas de crédito e estornos esperados também demonstrou uma tendência de alta, o que pode indicar uma postura mais conservadora na gestão de riscos ou um aumento nas perdas esperadas.

Depreciação e Amortização: O aumento consistente sugere investimentos em ativos de longo prazo.
Provisão para Perdas de Crédito: A tendência de alta pode indicar maior cautela na gestão de riscos.

O imposto de renda diferido apresentou valores negativos consistentes, com uma inversão para positivo em 2024, seguida por um retorno ao negativo em 2025. As perdas líquidas (ganhos) em títulos de capital foram positivas em 2021, 2022 e 2023, mas negativas em 2024 e 2025, indicando volatilidade nos investimentos.

Imposto de Renda Diferido: A flutuação sugere mudanças nas obrigações fiscais futuras.
Perdas (Ganhos) em Títulos de Capital: A volatilidade indica risco nos investimentos.

A despesa de compensação baseada em ações e a amortização de leasing operacional apresentaram aumentos graduais ao longo do período. As perdas (ganhos) por transações em moeda estrangeira não realizadas relacionadas à dívida denominada em euros foram variáveis, com um aumento significativo em 2025, possivelmente devido a flutuações cambiais.

Despesa de Compensação Baseada em Ações: O aumento gradual pode indicar um programa de incentivo em expansão.
Perdas (Ganhos) em Moeda Estrangeira: A volatilidade sugere exposição a riscos cambiais.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais demonstrou um crescimento consistente, acompanhando o aumento do lucro líquido. No entanto, as atividades de investimento e financiamento apresentaram fluxos de caixa negativos em alguns períodos, indicando investimentos e recompra de ações, respectivamente.

Caixa das Atividades Operacionais: O crescimento consistente é um indicador positivo de saúde financeira.
Caixa das Atividades de Investimento: Fluxos negativos podem indicar investimentos em ativos.
Caixa das Atividades de Financiamento: Fluxos negativos podem indicar recompra de ações ou pagamento de dívidas.

O aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa foi positivo em todos os anos, exceto em 2023, refletindo a capacidade da empresa de gerar caixa. A posição final de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa aumentou ao longo do período, indicando uma sólida posição de liquidez.

Aumento Líquido de Caixa: A capacidade de gerar caixa é um indicador de estabilidade financeira.
Posição Final de Caixa: O aumento indica uma sólida posição de liquidez.

Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

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